dollarpris

Vad är dollarpriset?

Dollarpriset, i obligationsprissättning, hänvisar till hur mycket pengar en investerare betalar för att köpa obligationen. Vid emission är dollarpriset obligationens nominella eller nominella värde.

Om den obligationen senare säljs till någon annan på andrahandsmarknaden före förfallodagen kommer priset på obligationen sannolikt att skilja sig från dess nominella värde och noteras som en procentandel av pari. Dollarpriset är ett av två sätt som ett obligationspris kan noteras på, det andra är genom dess avkastning.

Förstå dollarpriset

Obligationer används av företag, kommuner, stater och amerikanska och utländska regeringar för att finansiera en mängd olika projekt och aktiviteter. En kommun kan till exempel ge ut obligationer för att finansiera byggandet av en skola. Ett företag, å andra sidan, kan utfärda en obligation för att expandera sin verksamhet till ett nytt territorium.

Priset på en obligation kan noteras på ett av två sätt av de olika börserna: efter dollarpris och efter avkastning. Ofta publicerar leverantörer av obligationskurser både dollarpriset och avkastningen samtidigt. En obligations avkastning indikerar den årliga avkastningen tills obligationen förfaller.

En obligation som säljs till pari (till dess nominella värde) skulle noteras till 100 i form av dollarpris. En obligation som handlas till en premie kommer att ha ett pris som är högre än 100; en obligation som handlas med rabatt kommer att ha ett pris som är lägre än 100.

När priset på en obligation ökar, minskar dess avkastning. Omvänt, när obligationspriserna sjunker, ökar räntorna. Med andra ord är priset på obligationen och dess avkastning omvänt relaterade.

Obligationsavkastning vs. dollarpris

När obligationernas dollarpriser ökar sjunker deras avkastning – och vice versa. Anta till exempel att en investerare köper en obligation som förfaller om fem år med en årlig kupongränta på 10 % och ett nominellt värde på 1 000 USD. Varje år betalar obligationen 10%, eller $100, i ränta. Dess kupongränta är räntan dividerad med dess nominella värde.

Om räntorna stiger över 10 % kommer obligationens pris att sjunka. Om obligationens pris faller under punkten för den ursprungliga köpeskillingen och investeraren bestämmer sig för att sälja den, skulle deras avkastning på investeringen vara lägre än de ursprungligen förväntade sig att den skulle vara. Tänk dig till exempel att räntorna för liknande investeringar stiger till 12,5 %. Den ursprungliga obligationen betalar fortfarande bara en kupong på $100, vilket skulle vara oattraktivt för investerare som kan köpa obligationer som betalar $125 nu när räntorna är högre.

Om den ursprungliga obligationsägaren vill sälja obligationen kan priset sänkas så att kupongbetalningarna och förfallovärdet motsvarar en avkastning på 12 %. I det här fallet betyder det att investeraren skulle sänka priset på obligationen till $927,90. För att till fullo förstå varför det är värdet på obligationen måste du förstå lite mer om hur tidsvärdet av pengar används i obligationsprissättningen.

Om räntorna skulle falla i värde skulle obligationens pris stiga eftersom dess kupongbetalning är mer attraktiv. Till exempel, om räntorna sjönk till 7,5 % för liknande investeringar, kunde obligationssäljaren sälja obligationen för 1 101,15 USD. Ju ytterligare räntorna faller, desto högre kommer obligationens pris att stiga, och detsamma gäller omvänt när räntorna stiger.

Dollarprisexempel

Säg till exempel att en investerare köper en obligation med en kupong på 10 % och ett nominellt värde på 1 000 USD. I fråga är dollarpriset 1 000 dollar.

Om obligationens marknadsvärde ökar till 1 120 $ skulle dess dollarpris noteras till 112%. Om investeraren skulle sälja, kunde de tjäna $120 vinst på handeln, utöver den ränta de hade samlat på sig på obligationen till den punkten.

##Höjdpunkter

• Det uttrycks vanligtvis som en procentandel av det nominella värdet på en obligation.

• När obligationen handlas, fluktuerar dess dollarpris på andrahandsmarknaden.

• Dollarpris avser priset som betalas för en obligation.