dollarin hinta
Mikä on dollarihinta?
Joukkovelkakirjojen hinnoittelussa dollarihinta viittaa rahamäärään, jonka sijoittaja maksaa joukkovelkakirjalainan ostamisesta. Liikkeeseen laskettaessa dollarihinta on joukkovelkakirjalainan nimellisarvo tai nimellisarvo.
Jos kyseinen joukkovelkakirja myydään myöhemmin jollekulle toiselle jälkimarkkinoilla ennen eräpäivää, joukkovelkakirjalainan hinta todennäköisesti poikkeaa sen nimellisarvosta ja se noteerataan prosentteina nimellisarvosta. Dollarihinta on toinen kahdesta tavasta, joilla joukkovelkakirjalainan hinta voidaan noteerata, toinen on sen tuotto.
Dollarin hinnan ymmärtäminen
Yritykset, kunnat, osavaltiot sekä Yhdysvaltojen ja ulkomaiden hallitukset käyttävät joukkovelkakirjoja erilaisten projektien ja toimintojen rahoittamiseen. Esimerkiksi kunnallinen hallitus voi laskea liikkeeseen joukkovelkakirjoja koulun rakentamisen rahoittamiseksi. Toisaalta yritys saattaa laskea liikkeeseen joukkovelkakirjalainan laajentaakseen liiketoimintaansa uudelle alueelle.
Joukkovelkakirjalainan hinta voidaan noteerata kahdella tavalla eri pörsseissä: dollarihinnalla ja tuotolla. Usein joukkovelkakirjalainojen tarjousten tarjoajat julkaisevat sekä dollarihinnan että tuoton samanaikaisesti. Joukkovelkakirjalainan tuotto kertoo vuotuisen tuoton joukkovelkakirjalainan erääntymiseen asti.
Joukkovelkakirja, joka myydään nimellisarvolla (nimellisarvollaan), noteerattaisiin 100 dollarin hintaan. Joukkovelkakirjalainan, jolla käydään kauppaa ylikurssilla, hinta on suurempi kuin 100; joukkovelkakirjalainan, jolla käydään kauppaa alennuksella, hinta on alle 100.
Kun joukkovelkakirjalainan hinta nousee, sen tuotto laskee. Päinvastoin, kun joukkolainojen hinnat laskevat, tuotot kasvavat. Toisin sanoen joukkovelkakirjalainan hinta ja sen tuotto ovat käänteisesti verrannollisia.
Joukkovelkakirjalainojen tuotto vs. dollarin hinta
Kun joukkovelkakirjojen dollarihinnat nousevat, niiden tuotto laskee - ja päinvastoin. Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja ostaa joukkovelkakirjalainan, joka erääntyy viidessä vuodessa ja jonka vuotuinen kuponkikorko on 10 % ja jonka nimellisarvo on 1 000 dollaria. Joka vuosi joukkovelkakirjalaina maksaa 10 % tai 100 dollaria korkoa. Sen kuponkikorko on korko jaettuna sen nimellisarvolla.
Jos korot nousevat yli 10 %, joukkovelkakirjalainan hinta laskee. Jos joukkovelkakirjalainan hinta putoaa alkuperäisen kauppahinnan alapuolelle ja sijoittaja päättää myydä sen, hänen sijoitetun pääoman tuotto on alhaisempi kuin hän alun perin odotti sen olevan. Kuvittele esimerkiksi, että vastaavien sijoitusten korot nousevat 12,5 prosenttiin. Alkuperäinen joukkovelkakirja maksaa edelleen vain 100 dollarin kuponkimaksun, mikä ei olisi houkuttelevaa sijoittajille, jotka voivat ostaa 125 dollaria maksavia joukkovelkakirjoja nyt, kun korot ovat korkeammat.
Jos alkuperäinen joukkovelkakirjalainan omistaja haluaa myydä joukkovelkakirjalainan, hintaa voidaan alentaa niin, että kuponkimaksut ja erääntymisarvo vastaavat 12 prosentin tuottoa. Tässä tapauksessa se tarkoittaa, että sijoittaja pudottaisi joukkovelkakirjalainan hinnan 927,90 dollariin. Ymmärtääksesi täysin, miksi tämä on joukkovelkakirjalainan arvo, sinun on ymmärrettävä hieman enemmän siitä, kuinka rahan aika-arvoa käytetään joukkovelkakirjalainojen hinnoittelussa.
Jos korot laskisivat, joukkovelkakirjalainan hinta nousisi, koska sen kuponkimaksu on houkuttelevampi. Esimerkiksi, jos samanlaisten sijoitusten korot laskivat 7,5 prosenttiin, joukkovelkakirjalainan myyjä voisi myydä joukkovelkakirjalainan 1 101,15 dollarilla. Mitä enemmän korot laskevat, sitä korkeammalle joukkovelkakirjalainan hinta nousee, ja sama pätee päinvastoin, kun korot nousevat.
Dollarin hinta Esimerkki
Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja ostaa joukkovelkakirjalainan 10 prosentin kupongilla ja 1 000 dollarin nimellisarvolla. Asiassa dollarihinta on 1 000 dollaria.
Jos joukkovelkakirjalainan markkina-arvo nousee 1 120 dollariin, sen dollarikurssi olisi 112 %. Jos sijoittaja myisi, hän voisi saada kaupasta 120 dollarin voittoa sen koron lisäksi, jonka he olivat keränneet joukkovelkakirjasta siihen asti.
##Kohokohdat
Se ilmaistaan tyypillisesti prosentteina joukkovelkakirjalainan nimellisarvosta.
Lainalla käydään kauppaa, sen dollarihinta vaihtelee jälkimarkkinoilla.
Dollarihinta tarkoittaa joukkovelkakirjasta maksettua hintaa.
