Durchschnitt des Euro Overnight Index (EONIA)

Was ist der Euro Overnight Index Average (EONIA)?

Der Euro Overnight Index Average (EONIA) ist der durchschnittliche Tagesgeld-Referenzzinssatz, zu dem europäische Banken einander Kredite in Euro gewähren. Der EONIA ist der Zinssatz für eintägige Kredite zwischen europäischen Banken und gilt als Interbankensatz. Allerdings führten europäische Regulierungsreformen dazu, dass der EONIA-Satz mit Wirkung zum Januar 2022 durch den ESTER (Euro Short-Term Rate) ersetzt wurde.

Funktionsweise des Euro Overnight Index Average

EONIA ist ein täglicher Referenzzinssatz, der den gewichteten Durchschnitt der unbesicherten Interbanken-Übernachtkredite in der Europäischen Union und der Europäischen Freihandelsassoziation (EFTA) ausdrückt. Er wird von der Europäischen Zentralbank (EZB) auf Basis der von 28 Panelbanken vergebenen Kredite berechnet.

Banken müssen bestimmte Reserveanforderungen erfüllen,. die normalerweise von der Zentralbank festgelegt werden. Eine Reserve ist der Betrag oder Prozentsatz der gesamten Einlagen, den eine Bank bereithalten muss und nicht verleihen darf. Eine Mindestreservepflicht trägt dazu bei, Banken zu schützen, damit sie im Falle von Kreditausfällen über genügend Barmittel oder Liquidität verfügen. Bei Banken kann es jedoch am Ende eines Geschäftstages zu kurzfristigen Liquiditätsengpässen kommen, beispielsweise bei unerwarteten Bargeldabhebungen . Infolgedessen können die Banken, die knapp bei Kasse sind, Kredite von anderen Banken aufnehmen, die Cashflow-Überschüsse haben. Der Zinssatz, den sich die Banken gegenseitig leihen, wird Tagesgeldsatz genannt.

In Europa repräsentiert EONIA den durchschnittlichen Tagesgeldsatz von 28 der etabliertesten Banken, die Panelbanken genannt werden.

EONIA vs. EURIBOR

EONIA ist ähnlich wie EURIBOR,. die Abkürzung für Euro Interbank Offered Rate. Der EURIBOR ist ebenfalls ein Interbankenzinssatz und setzt sich aus den durchschnittlichen Zinssätzen großer europäischer Banken zusammen, die für die gegenseitige Kreditvergabe verwendet werden. Der EURIBOR hat jedoch verschiedene Laufzeiten, bei denen jede Laufzeit einen eigenen Zinssatz hat.

Beide Benchmarks werden vom European Money Markets Institute (EMMI) angeboten, einer gemeinnützigen Organisation, die 1999 gegründet wurde. Der EURIBOR wird jedoch von einem Benchmark-Administrator namens Global Rate Set Systems Ltd. und nicht von der EZB berechnet.

Der Hauptunterschied zwischen EONIA und EURIBOR sind die Laufzeiten der Darlehen, auf denen sie basieren. EONIA ist ein Tagesgeldsatz, während EURIBOR acht Zinssätze hat, die auf Darlehen mit Laufzeiten von einer Woche bis zu 12 Monaten basieren. Außerdem hat EURIBOR 18 Banken, die zu den Sätzen beitragen, während EONIA 28 Panel-Banken hat.

Der EURIBOR ist wichtig, da er der Referenzzinssatz ist, der von Banken bei der Festlegung des Zinssatzes für verschiedene Finanzprodukte, einschließlich Hypothekendarlehen und Sparkonten, verwendet wird.

ESTER

Im Jahr 2018 bildete die EZB eine Arbeitsgruppe, um bei der Festlegung eines neuen Referenzzinssatzes für Europa zu helfen. In der Vergangenheit kam es zu Bankskandalen, bei denen quotierungsbasierte Zinssätze als Benchmarks verwendet wurden. Infolgedessen führten Bankenreformen dazu, dass ESTER oder „€STER“, die Abkürzung für Euro Short Term Rate, den EONIA ersetzte.

ESTER ist ebenfalls ein Tagesgeldsatz, stellt aber einen Durchschnitt der Großhandelssätze in Europa dar. Diese Großhandelssätze werden typischerweise bei Banken und institutionellen Anlegern wie Pensionskassen verwendet. Einer der Hauptgründe für die Umstellung auf ESTER ist, dass mehr Banken zum durchschnittlichen ESTER-Satz beitragen werden als derzeit mit EONIA.

Höhepunkte

• Aufgrund von europäischen Regulierungsreformen wurde EONIA im Jahr 2022 durch eine umfassendere Benchmark namens ESTER ersetzt.

• Der Euro Overnight Index Average (EONIA) ist der durchschnittliche Tagesgeld-Referenzzinssatz, zu dem europäische Banken einander Kredite in Euro gewähren.

• Der EONIA ist der Zinssatz für eintägige Kredite zwischen europäischen Banken.

• Der Euro Overnight Index Average wird von der Europäischen Zentralbank (EZB) auf der Grundlage der von 28 Panel-Banken vergebenen Kredite berechnet.