Euro Overnight Index Gennemsnit (EONIA)

Hvad er Euro Overnight Index Average (EONIA)?

Euro Overnight Index Average (EONIA) er den gennemsnitlige dag-til-dag referencerente, som europæiske banker låner til hinanden i euro. EONIA er renten for endagslån mellem europæiske banker og betragtes som en interbankrente. Men europæiske reguleringsreformer resulterede i, at EONIA-kursen blev erstattet af ESTER (Euro Short-Term Rate) med virkning fra januar 2022.

Hvordan Euro Overnight Index-gennemsnittet fungerer

EONIA er en daglig referencerente, der udtrykker det vægtede gennemsnit af usikrede dag-til-dag interbanklån i Den Europæiske Union og Den Europæiske Frihandelssammenslutning (EFTA). Den beregnes af Den Europæiske Centralbank (ECB) på grundlag af lån fra 28 panelbanker.

Banker skal opfylde visse reservekrav, som typisk er fastsat af centralbanken. En reserve er mængden eller procentdelen af de samlede indskud, som en bank skal have ved hånden og ikke låne ud. Et reservekrav hjælper med at beskytte bankerne, så de har nok kontanter eller likviditet i tilfælde af tab på udlån. Banker kan dog opleve kortsigtede pengestrømsmangler i slutningen af en hverdag, såsom når der er uventede kontanthævninger. Som følge heraf kan de banker, der mangler kontanter, låne fra andre banker, der har pengestrømsoverskud. Den rente, som bankerne låner af hinanden, kaldes dag-til-dag-renten.

I Europa repræsenterer EONIA den gennemsnitlige dag-til-dag rente for 28 af de mest etablerede banker kaldet panelbanker.

EONIA vs. EURIBOR

EONIA ligner EURIBOR,. som er en forkortelse for Euro Interbank Offered Rate. EURIBOR er også en interbankrente og består af de gennemsnitlige renter fra store europæiske banker, der bruges til at udlåne til hinanden. EURIBOR har dog forskellige løbetider, hvor hver løbetid har sin egen rente.

Begge benchmarks tilbydes af European Money Markets Institute (EMMI), som er en non-profit organisation grundlagt i 1999. EURIBOR udregnes dog af en benchmarkadministrator kaldet Global Rate Set Systems Ltd., og ikke af ECB.

Den vigtigste forskel mellem EONIA og EURIBOR er løbetiden på de lån, de er baseret på. EONIA er en dag-til-dag rente, mens EURIBOR har otte renter baseret på lån med løbetider, der spænder fra en uge til 12 måneder. Desuden har EURIBOR 18 banker, der bidrager til satserne, mens EONIA har 28 panelbanker.

EURIBOR er vigtig, da det er den benchmarkrente, som bankerne bruger, når de skal fastsætte renten for forskellige finansielle produkter, herunder realkreditlån og opsparingskonti.

ESTER

I 2018 dannede ECB en arbejdsgruppe, der skulle hjælpe med at etablere en ny benchmarkrente for Europa. Historisk set har bankskandaler opstået ved at bruge kursbaserede renter som benchmarks. Som et resultat førte bankreformer til ESTER eller "€STER", som er en forkortelse for Euro Short Term Rate, der erstattede EONIA.

ESTER er også en dag-til-dag rente, men repræsenterer et gennemsnit af engrospriserne i Europa. Disse engrospriser bruges typisk med banker og institutionelle investorer såsom pensionskasser. En af hovedårsagerne til skiftet til ESTER er, at der vil være flere banker, der bidrager til den gennemsnitlige ESTER-rente end i øjeblikket med EONIA.

Højdepunkter

• På grund af europæiske reguleringsreformer blev EONIA i 2022 erstattet med et mere omfattende benchmark kaldet ESTER.

• Euro Overnight Index Average (EONIA) er den gennemsnitlige dag-til-dag referencerente, som europæiske banker låner til hinanden i euro.

• EONIA er renten for endagslån mellem europæiske banker.

• Euro Overnight Index Average er beregnet af Den Europæiske Centralbank (ECB) baseret på lån fra 28 panelbanker.