Ereignisstudie

Was ist eine Ereignisstudie?

Eine Ereignisstudie ist eine empirische Analyse, die die Auswirkungen eines bedeutenden katalytischen Ereignisses oder eines bedingten Ereignisses auf den Wert eines Wertpapiers, z. B. einer Unternehmensaktie, untersucht.

Ereignisstudien können wichtige Informationen darüber liefern, wie ein Wertpapier wahrscheinlich auf ein bestimmtes Ereignis reagieren wird. Beispiele für Ereignisse, die den Wert eines Wertpapiers beeinflussen, sind der Antrag eines Unternehmens auf Insolvenzschutz nach Kapitel 11 , die positive Ankündigung einer Fusion oder ein Unternehmen, das seinen Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommt.

So funktioniert eine Ereignisstudie

Eine Ereignisstudie, auch bekannt als Ereignisverlaufsanalyse, verwendet statistische Methoden, verwendet die Zeit als abhängige Variable und sucht dann nach Variablen, die die Dauer eines Ereignisses erklären – oder die Zeit, bis ein Ereignis eintritt.

Ereignisstudien, die Zeit auf diese Weise verwenden, werden häufig in der Versicherungsbranche eingesetzt, um die Sterblichkeit zu schätzen und Sterbetafeln zu berechnen. In der Wirtschaft können diese Arten von Studien stattdessen verwendet werden, um vorherzusagen, wie viel Zeit verbleibt, bevor ein Gerät ausfällt. Alternativ könnten sie verwendet werden, um vorherzusagen, wie lange es dauert, bis ein Unternehmen seine Geschäftstätigkeit aufgibt.

Eine Ereignisstudie, sei es auf Mikro- oder Makroebene, versucht festzustellen, ob ein bestimmtes Ereignis Auswirkungen auf die Finanzleistung eines Unternehmens oder einer Volkswirtschaft hat oder haben wird.

Andere Ereignisstudien, wie z. B. eine unterbrochene Zeitreihenanalyse (ITSA), vergleichen einen Trend vor und nach einem Ereignis, um zu erklären, wie und in welchem Ausmaß das Ereignis ein Unternehmen oder ein Wertpapier verändert hat. Diese Methode kann auch verwendet werden, um festzustellen, ob die Umsetzung einer bestimmten politischen Maßnahme zu einer statistisch signifikanten Änderung geführt hat, nachdem sie eingeführt wurde.

Eine Ereignisstudie, die an einem bestimmten Unternehmen durchgeführt wird, untersucht alle Änderungen des Aktienkurses und wie er mit einem bestimmten Ereignis zusammenhängt. Es kann als makroökonomisches Instrument verwendet werden und auch den Einfluss eines Ereignisses auf eine Branche, einen Sektor oder den Gesamtmarkt analysieren, indem die Auswirkungen der Änderung von Angebot und Nachfrage betrachtet werden.

Methodik der Ereignisstudie

Theoretisch berücksichtigt ein Aktienkurs alle verfügbaren Informationen und Erwartungen über die Zukunft. Nach dieser Theorie ist es möglich, die Auswirkungen eines bestimmten Ereignisses auf ein Unternehmen zu analysieren, indem man die damit verbundenen Auswirkungen auf die Aktie des Unternehmens betrachtet.

Das Marktmodell ist die häufigste Analyse, die für eine Ereignisstudie verwendet wird. Diese Methodik betrachtet die tatsächlichen Renditen eines Basisreferenzmarktes und verfolgt die Korrelation der Aktie eines Unternehmens mit der Basislinie.

Das Marktmodell überwacht die anormalen Renditen an einem bestimmten Tag eines Ereignisses, untersucht die Renditen der Aktie und vergleicht sie mit den normalen oder durchschnittlichen Renditen. Die Differenz ist die tatsächliche Auswirkung auf das Unternehmen. Diese Technik kann im Laufe der Zeit verwendet werden, indem aufeinanderfolgende Tage analysiert werden, um zu verstehen, wie sich ein Ereignis im Laufe der Zeit auf eine Aktie auswirkt.

Eine Ereignisstudie kann größere Markttrends oder -muster aufdecken. Wenn dieselbe Art von Modell verwendet wird, um mehrere Ereignisse derselben Art zu analysieren, kann es vorhersagen, wie Aktienkurse typischerweise auf ein bestimmtes Ereignis reagieren.

Höhepunkte

• Eine Ereignisstudie oder Ereignisverlaufsanalyse untersucht die Auswirkungen eines Ereignisses auf die finanzielle Performance eines Wertpapiers, wie z. B. einer Unternehmensaktie.

• Eine Ereignisstudie verwendet statistische Methoden, verwendet die Zeit als abhängige Variable und sucht dann nach Variablen, die die Dauer eines Ereignisses erklären – oder die Zeit, bis ein Ereignis eintritt.

• Wenn dieselbe Art von statistischer Analyse verwendet wird, um mehrere Ereignisse derselben Art zu analysieren, kann ein Modell vorhersagen, wie Aktienkurse typischerweise auf ein bestimmtes Ereignis reagieren.

FAQ

Was ist ein Aktienereignis?

Ein Aktienereignis liegt vor, wenn die Aktie eines Unternehmens eine Änderung erfährt, wie z. B. ein Aktiensplit, eine Umklassifizierung, eine Dividendenzahlung, eine Aktienzusammenlegung oder ein anderes Ereignis, das sich auf die Aktionäre auswirkt.

Was ist eine Veranstaltungsstudie in den Wirtschaftswissenschaften?

Sowohl in der Wirtschaftswissenschaft als auch im Finanzwesen bezieht sich eine Ereignisstudie darauf, ob auf den Finanzmärkten eine statistische Beziehung zwischen einem bestimmten Ereignis und dem Aktienkurs oder Wert einer Aktiengesellschaft besteht oder nicht.

Was sind die Schritte zur Durchführung einer Ereignisstudie?

Der erste Schritt in einer Ereignisstudie besteht darin, das Ereignis zu definieren und dann die Unternehmen auszuwählen, auf die sich das Ereignis theoretisch auswirken wird. Von dort aus sollten normale Renditen und anormale Renditen unter Verwendung verschiedener Modelle bestimmt werden, z. B. des Modells der konstanten mittleren Rendite, des Marktmodells, verschiedener Wirtschaftsmodelle und so weiter. Der nächste Schritt wäre, die anormalen Renditen zu messen und zu analysieren.