Исследование событий

Что такое исследование событий?

Событийное исследование — это эмпирический анализ, в ходе которого изучается влияние значительного катализатора или условного события на стоимость ценной бумаги, например акций компании.

Исследования событий могут дать важную информацию о том, как ценная бумага может отреагировать на данное событие. Примеры событий, влияющих на стоимость ценной бумаги, включают подачу компанией заявления о защите от банкротства в соответствии с главой 11 , положительное объявление о слиянии или неисполнение компанией своих долговых обязательств.

Как работает исследование событий

Исследование событий, также известное как анализ истории событий, использует статистические методы, используя время в качестве зависимой переменной, а затем ищет переменные, которые объясняют продолжительность события или время до того, как событие произойдет.

Исследования событий, в которых время используется таким образом, часто используются в страховой отрасли для оценки смертности и расчета таблиц смертности. В бизнесе эти типы исследований могут вместо этого использоваться для прогнозирования того, сколько времени осталось до того, как часть оборудования выйдет из строя. В качестве альтернативы их можно использовать для прогнозирования того, сколько времени осталось до того, как компания прекратит свою деятельность.

Исследование событий, будь то на микро- или макроуровне, пытается определить, оказывает ли конкретное событие или будет иметь влияние на финансовые показатели бизнеса или экономики.

Другие исследования событий, такие как анализ прерывистых временных рядов (ITSA), сравнивают тенденции до и после события, чтобы объяснить, как и в какой степени событие изменило компанию или ценную бумагу. Этот метод также можно использовать для того, чтобы увидеть, привело ли осуществление конкретной меры политики к какому-либо статистически значимому изменению после того, как она была введена в действие.

Исследование событий, проводимое для конкретной компании, изучает любые изменения в цене ее акций и то, как они связаны с данным событием. Его можно использовать как макроэкономический инструмент, а также для анализа влияния события на отрасль, сектор или рынок в целом, рассматривая влияние изменения спроса и предложения.

Методология изучения событий

Теоретически цена акции учитывает всю доступную информацию и ожидания относительно будущего. Согласно этой теории, можно проанализировать влияние конкретного события на компанию, рассмотрев связанное с ним влияние на акции компании.

Рыночная модель является наиболее распространенным анализом, используемым для изучения событий. Эта методология рассматривает фактическую доходность базового эталонного рынка и отслеживает корреляцию акций компании с базовым уровнем.

Рыночная модель отслеживает аномальную доходность в определенный день события, изучает доходность акций и сравнивает ее с нормальной или средней доходностью. Разница заключается в фактическом воздействии на компанию. Этот метод можно использовать с течением времени, анализируя последовательные дни, чтобы понять, как событие влияет на акции с течением времени.

Исследование событий может выявить более важные рыночные тенденции или закономерности. Если один и тот же тип модели используется для анализа нескольких событий одного и того же типа, он может предсказать, как цены акций обычно реагируют на определенное событие.

Особенности

• Исследование событий или анализ истории событий изучает влияние события на финансовые показатели ценной бумаги, например, акций компании.

• Исследование событий использует статистические методы, используя время в качестве зависимой переменной, а затем ищет переменные, которые объясняют продолжительность события или время до того, как событие произойдет.

• Если один и тот же тип статистического анализа используется для анализа нескольких событий одного и того же типа, модель может предсказать, как цены акций обычно реагируют на определенное событие.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Что такое биржевое событие?

Событие, связанное с акциями, — это когда акции компании претерпевают изменения, такие как дробление акций, реклассификация, выплата дивидендов, объединение акций или любое другое событие, влияющее на акционеров.

Что такое исследование событий в экономике?

В экономике, как и в финансах, исследование событий относится к тому, существует ли статистическая взаимосвязь на финансовых рынках между конкретным событием и ценой или стоимостью акций публичной компании.

Каковы этапы проведения исследования событий?

Первым шагом в изучении события является определение события, а затем выбор компаний, на которые событие теоретически повлияет. Исходя из этого, нормальная доходность и ненормальная доходность должны быть определены с использованием различных моделей, таких как модель постоянной средней доходности, рыночная модель, различные экономические модели и т. д. Следующим шагом будет измерение и анализ аномальной доходности.