Goldene Aktie

Was ist eine Goldene Aktie?

Eine goldene Aktie ist eine Art von Aktie, die ihrem Aktionär ein Vetorecht bei Änderungen der Satzung des Unternehmens einräumt. Es besitzt besondere Stimmrechte, die seinem Inhaber die Möglichkeit geben, einen anderen Aktionär daran zu hindern, mehr als einen Anteil an Stammaktien zu übernehmen.

Stammaktien sind anderen Stammaktien am Gewinn und Stimmrecht gleichgestellt. Diese Aktien haben auch die Fähigkeit, eine Übernahme oder Übernahme durch ein anderes Unternehmen zu blockieren.

Goldene Aktien verstehen

Goldene Aktien können von öffentlichen Unternehmen oder Regierungen ausgegeben werden. Eine dieser Aktien kontrolliert mindestens 51 % der Stimmrechte. Im Falle einer Gesellschaft kann sie goldene Aktien nur nach der Annahme von Sonderbeschlüssen und der Änderung ihrer Satzung und ihres Gesellschaftsvertrags ausgeben. Dieses Dokument regelt oder diktiert die Beziehung eines Unternehmens zu externen Unternehmen.

Goldene Aktien waren in den 1980er Jahren am beliebtesten, als die britische Regierung mit der Privatisierung von Unternehmen begann und die Kontrolle über sie behalten wollte. Regierungen in anderen Teilen Europas und der Sowjetunion folgten ebenfalls diesem Beispiel.

Golden Shares wurden überwiegend im Vereinigten Königreich verwendet. Andere Länder, darunter Brasilien, verwenden Golden Shares, um die Kontrolle über staatliche Unternehmen zu behalten. Die Europäische Union hingegen hat die Verwendung von Golden Shares durch Unternehmen und Regierungen weitgehend verboten. Während die EU es Regierungen erlaubt, lebenswichtige Dienstleistungen zu schützen, erlaubt sie keine goldenen Aktien und bezeichnet sie als ungerechtfertigt und unverhältnismäßig im Hinblick auf die Interessen des Unternehmens und der Wirtschaft.

Vor- und Nachteile von Golden Shares

Die britische Regierung glaubte, dass es einen guten Grund dafür gab, eine goldene Aktienstrategie mit ihren neu privatisierten Unternehmen anzuwenden. Goldene Aktien würden Unternehmen vor feindlichen Übernahmen schützen, insbesondere von internationalen Bietern. Diese Strategie gilt auch für börsennotierte Unternehmen, die es ihnen ermöglichen, ihre Interessen gegenüber Wettbewerbern unter Kontrolle zu behalten.

Goldene Aktien waren auch wichtig für Unternehmen, die eine Schlüsselrolle in der Wirtschaft eines Landes spielten und sich sowohl auf die öffentliche Ordnung als auch auf die nationale Sicherheit auswirkten.

Allerdings gibt es bei Golden Shares auch Fallstricke. Kritiker argumentieren, dass Golden Shares dem Inhaber viel zu viel Kontrolle geben, insbesondere wenn diese Kontrolle über die Wünsche anderer Aktionäre hinausgeht.

Beispiele für Golden Shares

Das brasilianische Unternehmen Embraer SA (ERJ) ist ein Beispiel für ein Unternehmen mit einer goldenen Aktie. Das Unternehmen bietet Luftfahrtdienstleistungen an und stellt kommerzielle, militärische und landwirtschaftliche Flugzeuge her. Embraer war von Anfang an ein privates und staatlich geführtes Unternehmen und begann im Jahr 2000 mit öffentlichen Angeboten oder der Ausgabe von Aktien. Die brasilianische Regierung hat jedoch ein Vetorecht, da sie eine goldene Aktie an dem Unternehmen hält.

Im Jahr 2019 stimmte die Regierung dem Verkauf der Verkehrsflugzeugsparte des Unternehmens an die Boeing Corporation (BA) zu. Im April 2020 scheiterten die Gespräche jedoch und Boeing zog sich laut MSN aus dem 4,2-Milliarden-Dollar-Deal zurück. Der brasilianische Präsident Jair Bolsonaro erwähnte die goldene Aktie, als er die gescheiterte Fusion kommentierte: "Es gibt eine goldene Aktie ... vielleicht beginnt eine neue Verhandlung mit einem anderen Unternehmen."

Ein weiteres Beispiel für Golden Shares ist die British Airports Authority (BAA), der die Flughäfen Heathrow und Gatwick gehörten. Die britische Regierung behielt einen goldenen Anteil an dem Unternehmen, das 1987 privatisiert wurde. 2003 entschied ein Gericht der Europäischen Union, dass der Regierungsanteil an der Flughafenbehörde gegen Gesetze verstößt.

Höhepunkte

• Eine goldene Aktie kontrolliert mindestens 51 % der Stimmrechte und kann von privaten Unternehmen oder staatlichen Unternehmen ausgegeben werden.

• Eine goldene Aktie ist eine Art von Aktie, die ihrem Aktionär ein Vetorecht bei Änderungen der Satzung des Unternehmens einräumt.

• Goldene Aktien wurden überwiegend im Vereinigten Königreich und in Brasilien verwendet, um die Kontrolle über staatliche Unternehmen zu behalten.