Gylden andel

Hva er en gylden andel?

En gylden aksje er en aksjetype som gir aksjonærene vetorett over endringer i selskapets charter. Den har spesielle stemmerettigheter, noe som gir innehaveren muligheten til å blokkere en annen aksjonær fra å ta mer enn et forhold mellom ordinære aksjer.

Ordinære aksjer er lik andre ordinære andeler i overskudd og stemmerett. Disse aksjene har også mulighet til å blokkere en overtakelse eller oppkjøp av et annet selskap.

Forstå Golden Shares

Gylne aksjer kan utstedes av offentlige selskaper eller myndigheter. En av disse aksjene kontrollerer minst 51 % av stemmerettighetene. Når det gjelder et selskap, kan det bare utstede gullaksjer etter å ha vedtatt spesielle vedtak og endret stiftelsesdokument og vedtekter. Dette dokumentet styrer eller dikterer et selskaps forhold til eksterne virksomheter.

Gylne aksjer var mest populære på 1980-tallet da den britiske regjeringen begynte å privatisere selskaper og ønsket å beholde kontrollen over dem. Regjeringer i andre deler av Europa og Sovjetunionen fulgte også etter.

Golden-aksjer har hovedsakelig blitt brukt i Storbritannia. Andre land, inkludert Brasil, bruker gylne aksjer for å beholde kontroll over statlige enheter. Den europeiske union,. på den annen side, har stort sett forbudt bruk av gylne aksjer av selskaper og myndigheter. Selv om EU tillater regjeringer å beskytte viktige tjenester, tillater det ikke gyldne aksjer, og kaller dem uberettigede og uforholdsmessige til selskapets og økonomiens interesser.

Fordeler og ulemper med Golden Shares

Den britiske regjeringen mente det var en god begrunnelse bak å bruke en gylden aksjestrategi med sine nylig privatiserte selskaper. Gylne aksjer ville beskytte selskaper mot fiendtlige overtakelser, spesielt fra internasjonale budgivere. Denne strategien gjelder også for offentlige selskaper, slik at de kan beholde kontrollen over sine interesser i møte med konkurrenter.

Gylne aksjer var også viktige for selskaper som spilte en nøkkelrolle i en nasjons økonomi og hadde en effekt på offentlig politikk så vel som nasjonal sikkerhet.

Imidlertid er det også fallgruver til golden shares. Kritikere hevder at gyldne aksjer gir innehaveren altfor mye kontroll, spesielt hvis den kontrollen går utover andre aksjonærers ønsker.

Eksempler på Golden Shares

Det brasilianske selskapet Embraer SA (ERJ) er et eksempel på et selskap med en gylden aksje. Selskapet leverer luftfartstjenester og lager kommersielle, militære og landbruksfly. Embraer var et privat og statsdrevet selskap fra starten og begynte i 2000 å gi offentlige tilbud eller utstedte aksjer. Imidlertid har den brasilianske regjeringen vetorett siden den har en gylden andel i selskapet.

I 2019 gikk regjeringen med på salget av selskapets kommersielle flydivisjon til Boeing Corporation (BA). I april 2020 mislyktes imidlertid samtalene, og Boeing trakk seg ut av avtalen på 4,2 milliarder dollar ifølge MSN. Brasils president Jair Bolsonaro nevnte den gyldne aksjen da han kommenterte den mislykkede fusjonen: "Det er en gylden aksje...kanskje vil en ny forhandling begynne med et annet selskap."

Et annet golden share-eksempel er British Airports Authority (BAA), som eide flyplassene Heathrow og Gatwick. Den britiske regjeringen beholdt en gylden andel i selskapet, som ble privatisert i 1987. I 2003 avgjorde en domstol i EU at statens andel i flyplassmyndigheten brøt lover.

Høydepunkter

– Én gylden aksje kontrollerer minst 51 % av stemmerettighetene og kan være utstedt av private selskaper eller statlige virksomheter.

– En gylden aksje er en aksjetype som gir dens aksjonær vetorett over endringer i selskapets charter.

– Gylne aksjer har hovedsakelig blitt brukt i Storbritannia så vel som Brasil for å opprettholde kontroll over statlige enheter.