Market-With-Protection Order
Was ist eine Market-With-Protection-Order?
Eine Market-with-Protection-Order storniert eine Order zum Kauf oder Verkauf von Aktien oder anderen Vermögenswerten und übermittelt sie erneut als Limit - Order. Ein Broker kann eine Market-with-Protection-Order einreichen, wenn sich der Kurs der Aktie unerwartet und dramatisch bewegt hat, seit die Market-Order platziert wurde. Das Limit wird auf oder in der Nähe des fairen Marktpreises festgelegt, wie vom Händler festgelegt.
Der Zweck einer Market-with-Protection-Order besteht darin, den Broker davor zu schützen, eine Transaktion versehentlich zum ungünstigsten Zeitpunkt abzuschließen.
- Die Market-with-Protection-Order ist eine Strategie zur Vermeidung von Verlusten durch Volatilität im Markt.
- Der Händler storniert eine Market-Order und ersetzt sie durch eine Market-with-Protection-Order, um einen angemessenen Preis zu gewährleisten.
- Alternativ kann die Bestellung ganz storniert oder beibehalten werden. Letzteres könnte einen großen Gewinn oder einen großen Verlust bedeuten.
Wie eine Market-With-Protection-Order funktioniert
Market-with-Protection-Orders tragen dazu bei, zu verhindern, dass Market-Orders zu nicht nachhaltigen Preisen ausgeführt werden. Das heißt, sie sind nur aufgrund der Volatilität des Marktes plötzlich gestiegen oder gefallen. Es ist zu erwarten, dass sich ihre Preise wieder normalisieren, und der Broker hat möglicherweise im falschen Moment gekauft oder verkauft.
Die Markt-mit-Schutz-Ordnung ist im Kern konservativ. Das heißt, der Händler hat entschieden, dass der Drang, den bestmöglichen Preis zu erzielen, im Krieg steht mit dem Wunsch, den schlechtestmöglichen Preis zu vermeiden. In einer Zeit großer Preisvolatilität kann sich der Händler für Sicherheit entscheiden und eine angemessene Rendite akzeptieren, die mit einem geringeren Risiko einhergeht.
Vor- und Nachteile von Market-With-Protection Orders
Dieser Schritt in Richtung Sicherheit wirft die Frage nach Umsetzungsmängeln auf. Das ist die Differenz zwischen der scheinbaren Anlagerendite und der Rendite nach Berücksichtigung aller Kosten für deren Erzielung. Diese Kosten können das Versäumnis umfassen, zu irgendeinem Zeitpunkt während des Zeitraums auf einen besseren Preis für diese Investition zu reagieren.
Dies sind implizite Kosten, die über die expliziten und leicht identifizierbaren Kosten von Steuern und Gebühren hinausgehen. Verpasste Handelsmöglichkeiten sind implizite Kosten, ebenso wie die nachteiligen Preisänderungen, die zwischen einer Handelsentscheidung und der tatsächlichen Erfüllung einer Order auftreten können. Dieses letztere Problem wird allgemein als "Slippage" bezeichnet.
Im Fall einer Market-with-Protection-Order spiegeln die Kosten für die verpasste Handelsmöglichkeit die Differenz zwischen dem ursprünglichen, nicht erfüllten Market-Order-Preis und dem revidierten Order-Preis wider. Dies wird oft als nicht realisierter Gewinn oder Verlust bezeichnet.
Ein gewisser Schlupf ist normal. Und niemand hat die Fähigkeit oder das Glück, immer zum perfekten Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen.
Beispiel einer Market-With-Protection-Order
Angenommen, Sie erteilen eine Market-with-Protection-Order, um 1.000 Aktien von Unternehmen X zum aktuellen Marktpreis von 45 $ zu verkaufen. Zu diesem Preis wird nur die Hälfte der Bestellung ausgeführt. Die Aktien haben begonnen, schnell auf 35 $ zu fallen. Die ursprüngliche Market-Order wird storniert und eine Limit-Order für die verbleibenden Aktien zu 40 $ platziert.
Wenn der Preis wieder auf 40 $ steigt, werden die restlichen Aktien mit einem Verkaufsauftrag gefüllt.
Wenn der Broker die Order nicht storniert hätte, hätten die restlichen Aktien für 35 $ verkauft werden können. Der Makler erzielte für die Hälfte der Aktien den besten Preis von 45 $, für die andere Hälfte jedoch nur einen anständigen Preis von 40 $.
