Marknad-med-skydd order

Vad är en marknad-med-skyddsorder?

En order med marknad med skydd annullerar en order om att köpa eller sälja aktier eller andra tillgångar och skickar den på nytt som en limiterad order. En mäklare kan lämna in en order om marknaden med skydd om aktiekursen har rört sig oväntat och dramatiskt sedan marknadsordern gjordes. Gränsen kommer att sättas till eller nära det rimliga marknadspriset, som bestäms av handlaren.

Syftet med en order med marknad med skydd är att skydda mäklaren från att oavsiktligt slutföra en transaktion vid sämsta möjliga tidpunkt.

• Marknads-med-skyddsordern är en strategi för att förhindra förluster orsakade av volatilitet på marknaden.

• Näringsidkaren avbryter en marknadsorder och ersätter den med en marknads-med-skyddsorder för att säkerställa ett rimligt pris.

• Alternativen inkluderar att avbryta beställningen helt eller låta den vara på plats. Det senare kan innebära en stor vinst eller en stor förlust.

Hur en marknad-med-skyddsorder fungerar

Marknads-med-skydd-ordrar hjälper till att förhindra att marknadsorder fylls till priser som är ohållbara. Det vill säga att de plötsligt har stigit eller sjunkit enbart på grund av volatilitet på marknaden. Deras priser kan förväntas återgå till det normala, och mäklaren kan ha köpt eller sålt i fel ögonblick.

Ordern med marknad med skydd är konservativ i grunden. Det vill säga näringsidkaren har bestämt sig för att viljan att få bästa möjliga pris står i krig med viljan att undvika att få sämsta möjliga pris. I en tid med stor prisvolatilitet kan handlaren välja säkerhet och acceptera en rimlig avkastning som innebär en mindre risk.

För- och nackdelar med order om marknads-med-skydd

Denna övergång till säkerhet väcker frågan om bristande genomförande. Det är skillnaden mellan den skenbara investeringsavkastningen och avkastningen efter att alla kostnader för att uppnå den har beaktats. Dessa kostnader kan inkludera ett underlåtenhet att agera för ett bättre pris för den investeringen någon gång under perioden.

Detta är en implicit kostnad utöver de explicita och lätt identifierbara kostnaderna för skatter och avgifter. Missade handelsmöjligheter är implicita kostnader, liksom de negativa prisförändringar som kan uppstå mellan ett beslut att handla och det faktiska utförandet av en order. Det sistnämnda problemet kallas vanligen "glidning".

I fallet med en marknad-med-skyddsorder, återspeglar den missade handelsalternativkostnaden skillnaden mellan det ursprungliga, ouppfyllda, marknadsorderpriset och det reviderade orderpriset. Detta kallas ofta orealiserad vinst eller förlust.

En viss grad av glidning är normalt. Och ingen har skickligheten eller turen att alltid köpa eller sälja vid den perfekta tidpunkten.

Exempel på marknad-med-skyddsorder

Låt oss säga att du lägger en order med marknad med skydd för att sälja 1 000 aktier i företag X till det aktuella marknadspriset på 45 USD. Endast hälften av beställningen fylls till detta pris. Aktien har börjat falla snabbt till 35 dollar. Den ursprungliga marknadsordern annulleras och en limitorder placeras för de återstående aktierna på 40 USD.

Om priset klättrar tillbaka till $40, kommer resten av aktierna att fyllas med en försäljningsorder.

Om mäklaren inte hade avbrutit ordern hade resten av aktierna kunnat säljas för 35 dollar. Mäklaren fick det bästa priset, $45, för hälften av aktierna men fick bara ett anständigt pris, $40, för den andra hälften.