Frühlingsladen
Was ist Spring Loading?
Spring Loading ist eine Praxis der Optionsgewährung, bei der Optionen an Mitarbeiter zu einem Zeitpunkt gewährt werden, der einem positiven Nachrichtenereignis vorausgeht. Dies ist eine umstrittene Praxis, da sie es den Mitarbeitern ermöglicht, nach dem Nachrichtenereignis potenziell sofortige Gewinne zu verbuchen. Es ist nicht illegal, aber es hat eine Ähnlichkeit mit dem Handel mit Insiderinformationen, was illegal ist.
Das Gegenteil, Bullet-Dodging genannt, ist die Praxis, die Gewährung einer Option zu verschieben, bis negative Unternehmensnachrichten veröffentlicht wurden. Auf diese Weise sinkt der Aktienkurs, und die Optionszuteilungen basieren auf den niedrigeren Preisen, was sie für den Mitarbeiter günstiger macht.
So funktioniert das Federladen
Spring-Loading-Optionen sind eine umstrittene Praxis, da sie an unethisches Verhalten, wenn nicht sogar an illegale Aktivitäten grenzen. Da die Ausübungspreise von Optionen in der Regel vom Aktienkurs am Tag der Gewährung abgeleitet werden, sollten diese Mitarbeiteraktienoptionen „ at the money “ sein. Das bedeutet, dass die Ausübungspreise der Optionen gleich oder sehr nahe am Preis der zugrunde liegenden Aktie an diesem Tag liegen sollten.
Theoretisch sollten Führungskräfte und andere hochgeschätzte Mitarbeiter nur dann von einer optionsbasierten Vergütung profitieren, wenn ihre Leistung den Unternehmenswert steigert. Kritiker von Spring-Loaded-Optionen behaupten daher, dass es dem Optionsinhaber ermöglicht, sofortige Gewinne zu erzielen, den Zweck der auf Optionen basierenden Vergütung zunichte macht.
Andere behaupten jedoch, dass die Auswirkungen der Federbelastung minimal sind, da die meisten Optionszuteilungen eine Sperrfrist haben,. die den Inhaber für einen bestimmten Zeitraum daran hindert, seine Position zu verwirklichen. In diesem Fall könnte die Option aus dem Geld sein, lange bevor der Anleger sie ausüben kann.
Insiderhandel
Insiderhandel ist der Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers durch jemanden, der Zugang zu wesentlichen nicht öffentlichen Informationen über das Wertpapier hat. Im Frühjahr ergreift das Management Maßnahmen an den Finanzmärkten, bevor zuvor nicht öffentliche Informationen veröffentlicht werden, die es bereits als Marktbewegung wahrnimmt. Dies ist die genaue Definition des Handels mit Insiderinformationen .
Während Befürworter des Spring Loading behaupten, dass es keine Möglichkeit gibt, im Voraus zu wissen, wie der Markt auf positive oder negative Nachrichten reagieren wird, sind die Chancen, dass der Markt positiv auf positive Nachrichten reagiert, ziemlich hoch. Kritiker des Spring Loading werden dann argumentieren, dass die Veröffentlichung von nicht-öffentlichen Informationen potenziell marktbewegende Auswirkungen hat (dh Insider-Informationen können auch nicht garantieren, dass sich der Markt tatsächlich bewegen wird).
Der Hauptpunkt ist jedoch, dass das Management, das die ultimativen Insider ist, weiß, dass es positive Nachrichten veröffentlichen und Maßnahmen auf den öffentlichen Märkten ergreifen wird, bevor es sie tatsächlich veröffentlicht.
Während das Federladen legal bleibt, scheint es immer noch eine zwielichtige Praxis zu sein.
Höhepunkte
Spring Loading ist umstritten, da es zwar legal ist, aber Ähnlichkeiten mit dem illegalen Insiderhandel aufweist.
Das Management plant die Gewährung von Optionen so, dass die Mitarbeiter von dem Anstieg des Aktienkurses profitieren können, der normalerweise auf gute Nachrichten folgt.
Da zwischen dem Zeitpunkt der Gewährung einer Option und deren Unverfallbarkeit oft eine Verzögerung liegt, können Nachrichten die Rentabilität der Option beeinflussen.
Spring Loading ist eine Praxis, bei der Mitarbeitern vor einem erwarteten positiven Nachrichtenereignis, wie z. B. einer Produkteinführung oder Quartalsergebnissen, Optionen eingeräumt werden.
