Wiosenne ładowanie
Co to jest wiosenne ładowanie?
Spring loading to praktyka przyznawania opcji, w ramach której opcje są przyznawane pracownikom w czasie poprzedzającym wydarzenie pozytywne. Jest to kontrowersyjna praktyka, ponieważ pozwala pracownikom potencjalnie księgować natychmiastowe zyski po wydarzeniu informacyjnym. Nie jest to nielegalne, ale przypomina handel informacjami poufnymi, który jest nielegalny.
Przeciwieństwem, zwanym unikaniem pocisków, jest praktyka opóźniania przyznania opcji do czasu opublikowania negatywnych wiadomości korporacyjnych. W ten sposób cena akcji spada, a przyznanie opcji oparte jest na niższych cenach, co czyni je korzystniejszymi dla pracownika.
Jak działa wiosenne ładowanie
Opcje sprężynowania są kontrowersyjną praktyką, ponieważ graniczy z nieetycznym zachowaniem, jeśli nie jawnie nielegalną działalnością. Ponieważ ceny wykonania opcji zwykle pochodzą od ceny akcji w dniu przyznania, te opcje na akcje dla pracowników powinny być „ w cenie ”. Oznacza to, że opcje powinny mieć ceny wykonania równe lub bardzo zbliżone do ceny akcji bazowych tego dnia.
Teoretycznie kadra kierownicza i inni wysoko cenieni pracownicy powinni korzystać z wynagrodzenia opartego na opcjach tylko wtedy, gdy ich wyniki zwiększają wartość dla akcjonariuszy. Dlatego krytycy opcji sprężynowych twierdzą, że umożliwienie posiadaczowi opcji uzyskania natychmiastowego zysku jest sprzeczne z celem rekompensaty opartej na opcjach.
Jednak inni twierdzą, że skutki wiosennego obciążenia są minimalne, ponieważ większość przyznanych opcji ma okres nabywania uprawnień,. który uniemożliwia posiadaczowi realizację swojej pozycji przez pewien czas. W takim przypadku opcja może zostać wyczerpana na długo przed tym, zanim inwestor będzie mógł ją zrealizować.
Handel z wykorzystaniem informacji poufnych
Handel poufny to kupowanie lub sprzedawanie papieru wartościowego przez osobę, która ma dostęp do istotnych niepublicznych informacji na temat papieru wartościowego. Wiosną zarząd podejmuje działania na rynkach finansowych przed publikacją wcześniej niepublicznych informacji, które już postrzegają jako ruch na rynku. To jest sama definicja handlu na informacjach wewnętrznych .
Podczas gdy zwolennicy wiosennego ładowania twierdzą, że nie ma sposobu, aby z góry wiedzieć, jak rynek zareaguje na pozytywne lub negatywne wiadomości, szanse na to, że rynek zareaguje pozytywnie na pozytywne wiadomości są dość wysokie. Krytycy springloadu będą wówczas argumentować, że ujawnienie informacji niepublicznych może mieć potencjalne konsekwencje dla zmian na rynku (tj. informacje poufne również nie mogą zagwarantować, że rynek rzeczywiście się poruszy).
Jednak najważniejsze jest to, że kierownictwo, które jest ostatecznym wtajemniczonym, wie, że opublikuje pozytywne wiadomości i podejmie działania na rynkach publicznych, zanim faktycznie je opublikuje.
Chociaż ładowanie sprężyn pozostaje legalne, nadal wydaje się, że jest to podejrzana praktyka.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Spring loading jest kontrowersyjny, ponieważ chociaż jest legalny, ma podobieństwa do wykorzystywania informacji poufnych, który jest nielegalny.
Kierownictwo mierzy czas przyznawania opcji, aby pracownicy mogli skorzystać z podwyżki cen akcji, która zwykle następuje po dobrych wiadomościach.
Ponieważ często występuje opóźnienie między momentem przyznania opcji a jej nabyciem, wiadomości mogą wpłynąć na rentowność opcji.
Wiosenne ładowanie to praktyka, w której pracownicy otrzymują opcje przed spodziewanym pozytywnym wydarzeniem, takim jak wprowadzenie produktu na rynek lub wyniki kwartalne.
