Caricamento a molla
Che cos'è il caricamento a molla?
Il caricamento primaverile è una pratica di concessione di opzioni in cui le opzioni vengono concesse ai dipendenti in un momento che precede un evento di notizie positivo. Questa è una pratica controversa in quanto consente ai dipendenti di prenotare potenzialmente profitti immediati dopo l'evento giornalistico. Non è illegale, ma ha una somiglianza con lo scambio di informazioni privilegiate, che è illegale.
L'opposto, chiamato bullet-dodging, è la pratica di ritardare l'assegnazione di opzioni fino a dopo la pubblicazione di notizie aziendali negative. In questo modo il prezzo delle azioni scende e le assegnazioni di opzioni si basano sui prezzi più bassi, rendendoli più favorevoli al dipendente.
Come funziona il caricamento a molla
Le opzioni di caricamento a molla sono una pratica controversa perché rasenta un comportamento non etico, se non un'attività completamente illegale. Poiché i prezzi di esercizio delle opzioni tendono a essere derivati dal prezzo delle azioni il giorno in cui viene assegnata la concessione, queste stock option per i dipendenti dovrebbero essere " at the money ". Ciò significa che le opzioni dovrebbero avere prezzi di esercizio uguali o molto vicini al prezzo del titolo sottostante quel giorno.
In teoria, i dirigenti e altri dipendenti di alto valore dovrebbero beneficiare di una retribuzione basata su opzioni solo se le loro prestazioni aumentano il valore per gli azionisti. Pertanto, i critici delle opzioni a molla affermano che consentire al titolare dell'opzione di ottenere un profitto istantaneo vanifica lo scopo della compensazione basata sull'opzione.
Tuttavia, altri affermano che gli effetti del carico primaverile sono minimi, poiché la maggior parte delle sovvenzioni in opzione ha un periodo di maturazione,. che impedisce al titolare di realizzare la propria posizione per un periodo di tempo. In questo caso, l'opzione potrebbe essere out of the money molto prima che l'investitore possa esercitarla.
Insider Trading
L'insider trading è l'acquisto o la vendita di un titolo da parte di qualcuno che ha accesso a informazioni sostanziali non pubbliche sul titolo. Nel caricamento primaverile, il management sta intervenendo sui mercati finanziari prima del rilascio di informazioni precedentemente non pubbliche che già percepiva come un mercato in movimento. Questa è la definizione stessa di trading su informazioni privilegiate .
Mentre i sostenitori del caricamento primaverile affermano che non c'è modo di sapere in anticipo come reagirà il mercato a notizie positive o negative, le possibilità che il mercato reagisca positivamente a notizie positive sono piuttosto alte. I critici del caricamento primaverile sosterranno quindi che il rilascio di informazioni non pubbliche con potenziali implicazioni di movimento del mercato (cioè, anche le informazioni privilegiate non possono garantire che il mercato si muova effettivamente).
Tuttavia, il punto principale è che il management, che sono gli insider per eccellenza, sa che rilascerà notizie positive e intraprenderà un'azione nei mercati pubblici prima di pubblicarle effettivamente.
Sebbene il caricamento a molla rimanga legale, sembra ancora essere una pratica losca.
Mette in risalto
Il caricamento primaverile è controverso perché, sebbene legale, condivide somiglianze con l'insider trading, che è illegale.
Il management calcola i tempi di assegnazione delle opzioni in modo che i dipendenti possano beneficiare dell'aumento del prezzo delle azioni che di solito segue una buona notizia.
Poiché spesso c'è un ritardo tra il momento in cui un'opzione viene concessa e il momento in cui viene acquisita, le notizie possono influire sulla redditività dell'opzione.
Il caricamento primaverile è una pratica in cui vengono fornite opzioni ai dipendenti prima di un evento di notizie positivo previsto, come il lancio di un prodotto o risultati trimestrali.
