Inversion alternativa
¿Qué es una inversión alternativa?
Una inversión alternativa es un activo financiero que no entra en ninguna de las categorías de inversión convencionales. Las categorías convencionales incluyen acciones, bonos y efectivo. Las inversiones alternativas pueden incluir capital privado o capital de riesgo, fondos de cobertura, futuros administrados, arte y antigüedades, materias primas y contratos de derivados. Los bienes raíces también se clasifican a menudo como una inversión alternativa.
Comprender las inversiones alternativas
La mayoría de los activos de inversión alternativos están en manos de inversores institucionales o individuos acreditados de alto patrimonio debido a su naturaleza compleja, falta de regulación y grado de riesgo. Muchas inversiones alternativas tienen inversiones mínimas altas y estructuras de tarifas, especialmente cuando se comparan con los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés). Estas inversiones también tienen menos oportunidades de publicar datos de rendimiento verificables y publicitar a inversores potenciales. Aunque los activos alternativos pueden tener altos mínimos iniciales y tarifas de inversión por adelantado, los costos de transacción suelen ser más bajos que los de los activos convencionales debido a los niveles más bajos de rotación.
La mayoría de los activos alternativos son bastante ilíquidos, especialmente en comparación con sus contrapartes convencionales. Por ejemplo, es probable que a los inversores les resulte considerablemente más difícil vender una botella de vino de 80 años en comparación con 1000 acciones de Apple Inc. debido a un número limitado de compradores. Los inversores pueden tener dificultades incluso para valorar inversiones alternativas, ya que los activos y las transacciones que los involucran suelen ser raros. Por ejemplo, un vendedor de una moneda de oro de $ 20 de Saint-Gaudens Double Eagle de 1933 puede tener dificultades para determinar su valor, ya que solo se sabe que existen 13 y solo una puede ser propiedad legal.
Regulación de Inversiones Alternativas
Incluso cuando no involucran artículos únicos como monedas o arte, las inversiones alternativas son propensas a estafas y fraudes debido a la falta de regulaciones.
Las inversiones alternativas a menudo están sujetas a una estructura legal menos clara que las inversiones convencionales. Se encuentran bajo el ámbito de la Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Wall Street Dodd-Frank,. y sus prácticas están sujetas a examen por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). Sin embargo, por lo general no tienen que registrarse en la SEC. Como tales, no están supervisados ni regulados por la SEC como lo son los fondos mutuos y los ETF.
Por lo tanto, es esencial que los inversores lleven a cabo una diligencia debida exhaustiva al considerar inversiones alternativas. En algunos casos, solo los inversores acreditados pueden invertir en ofertas alternativas. Los inversores acreditados son aquellos con un patrimonio neto superior a $ 1 millón, sin contar su residencia principal, o con un ingreso anual de al menos $ 200,000 (o $ 300,000 combinados con un ingreso conyugal). Los profesionales financieros que posean una licencia FINRA Serie 7, 65 u 82 también pueden calificar como inversionistas acreditados.
Algunas inversiones alternativas solo están disponibles para inversores acreditados, por ejemplo, aquellos con un patrimonio neto superior a $1 millón o un ingreso anual de al menos $200,000.
Estrategia de Inversiones Alternativas
Las inversiones alternativas suelen tener una baja correlación con las de las clases de activos estándar. Esta baja correlación significa que a menudo se mueven en contra de los mercados de acciones y bonos. Esta característica los convierte en una herramienta adecuada para la diversificación de la cartera. Las inversiones en activos duros, como el oro, el petróleo y los bienes inmuebles, también brindan una cobertura eficaz contra la inflación, que perjudica el poder adquisitivo del papel moneda.
Debido a esto, muchos grandes fondos institucionales,. como los fondos de pensiones y las dotaciones privadas, a menudo asignan una pequeña parte de sus carteras, generalmente menos del 10%, a inversiones alternativas como los fondos de cobertura.
El inversor minorista no acreditado también tiene acceso a inversiones alternativas. Los fondos mutuos alternativos y los fondos cotizados en bolsa, también llamados fondos alternativos o alternativos líquidos, ahora están disponibles. Estos fondos alternativos brindan una amplia oportunidad para invertir en categorías de activos alternativos, a los que antes era difícil y costoso acceder para el individuo promedio. Debido a que cotizan en bolsa, los fondos alternativos están registrados y regulados por la SEC, específicamente por la Ley de Sociedades de Inversión de 1940.
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Ejemplo de inversiones alternativas
El simple hecho de estar regulado no significa que los fondos alternativos sean inversiones seguras. La SEC señala: "Muchos fondos mutuos alternativos tienen un historial de rendimiento limitado".
Además, aunque su cartera diversificada naturalmente mitiga la amenaza de pérdida, un fondo alternativo todavía está sujeto a los riesgos inherentes de sus activos subyacentes. De hecho, el historial de los ETF que se especializan en activos alternativos ha sido mixto.
Por ejemplo, a partir de enero de 2022, el ETF SPDR Dow Jones Global Real Estate tuvo un rendimiento anualizado de cinco años del 6,17%. Por el contrario, el ETF SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production registró una rentabilidad del –6,40 % en el mismo período.
Reflejos
La mayoría de las inversiones alternativas tienen menos regulaciones de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) y tienden a ser algo ilíquidas.
Si bien tradicionalmente estaban dirigidas a inversores institucionales o acreditados, las inversiones alternativas se han vuelto factibles para inversores minoristas a través de fondos alternativos.
Una inversión alternativa es un activo financiero que no encaja en las categorías convencionales de capital/ingresos/efectivo.
El capital privado o de riesgo, los fondos de cobertura, los bienes inmuebles, las materias primas y los activos tangibles son ejemplos de inversiones alternativas.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Cuáles son los estándares regulatorios para inversiones alternativas?
Las regulaciones para las inversiones alternativas son menos claras que para los valores más tradicionales. Aunque los vehículos de inversión alternativos están regulados por la SEC, sus valores no tienen que estar registrados. Como resultado, la mayoría de estos vehículos de inversión solo están disponibles para instituciones o inversores acreditados ricos.
¿Cuáles son las características clave de las inversiones alternativas?
Las inversiones alternativas tienden a tener tarifas altas e inversiones mínimas, en comparación con los fondos mutuos y ETF orientados al comercio minorista. También tienden a tener costos de transacción más bajos y puede ser más difícil obtener datos financieros verificables para estos activos. Las inversiones alternativas también tienden a ser menos líquidas que los valores convencionales, lo que significa que puede ser difícil incluso valorar algunos de los vehículos más exclusivos porque se negocian muy poco.
¿Cómo pueden ser útiles las inversiones alternativas para los inversores?
Algunos inversores buscan inversiones alternativas porque tienen una baja correlación con los mercados de acciones y bonos, lo que significa que mantienen sus valores en una caída del mercado. Además, los activos duros como el oro, el petróleo y los bienes inmuebles son coberturas eficaces contra la inflación. Por estas razones, muchas instituciones grandes, como los fondos de pensiones y las oficinas familiares, buscan diversificar algunas de sus participaciones en vehículos de inversión alternativos.
