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Inversionista acreditado

Inversionista acreditado

驴Qu茅 es un inversor acreditado?

Un inversionista acreditado es un individuo o una entidad comercial que puede negociar valores que pueden no estar registrados ante las autoridades financieras. Tienen derecho a este acceso privilegiado al cumplir al menos un requisito con respecto a sus ingresos, patrimonio neto, tama帽o de activos, estado de gobierno o experiencia profesional.

Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en ingl茅s) utiliza el t茅rmino inversor acreditado en virtud de la Regulaci贸n D para referirse a los inversores que son financieramente sofisticados y tienen una necesidad reducida de la protecci贸n proporcionada por las presentaciones de divulgaci贸n regulatoria. Los inversionistas acreditados incluyen individuos de alto valor neto (HNWI), bancos, compa帽铆as de seguros, corredores y fideicomisos.

Comprender a los inversores acreditados

Los inversores acreditados est谩n legalmente autorizados a comprar valores que no est谩n registrados ante autoridades reguladoras como la SEC. Muchas empresas deciden ofrecer valores directamente a esta clase de inversores acreditados. Debido a que esta decisi贸n permite que las empresas est茅n exentas de registrar valores en la SEC, puede ahorrarles mucho dinero. Este tipo de oferta de acciones se conoce como colocaci贸n privada. Tiene el potencial de presentar a estos inversores acreditados un gran riesgo. Por lo tanto, las autoridades deben asegurarse de que sean financieramente estables, tengan experiencia y est茅n bien informados sobre sus empresas riesgosas.

Cuando las empresas deciden ofrecer sus acciones a inversionistas acreditados, el papel de las autoridades reguladoras se limita a verificar u ofrecer las pautas necesarias para establecer puntos de referencia para determinar qui茅n califica como inversionista acreditado. Las autoridades reguladoras ayudan a determinar si el solicitante posee los medios financieros y el conocimiento necesarios para asumir los riesgos que implica invertir en valores no registrados.

Los inversores acreditados tambi茅n tienen acceso privilegiado a capital de riesgo,. fondos de cobertura,. inversiones 谩ngeles y acuerdos que involucran inversiones e instrumentos complejos y de mayor riesgo.

Requisitos para inversores acreditados

Las regulaciones para los inversores acreditados var铆an de una jurisdicci贸n a otra y, a menudo, las define un regulador del mercado local o una autoridad competente. En los EE. UU., la SEC establece la definici贸n de inversor acreditado en la Regla 501 de la Regulaci贸n D.

Para ser un inversionista acreditado, una persona debe tener un ingreso anual superior a $ 200,000 ($ 300,000 para ingresos conjuntos) durante los 煤ltimos dos a帽os con la expectativa de obtener ingresos iguales o superiores en el a帽o en curso. Una persona debe haber obtenido ingresos por encima de los umbrales ya sea solo o con un c贸nyuge durante los 煤ltimos dos a帽os. La prueba de ingresos no puede cumplirse mostrando un a帽o de ingresos de un individuo y los pr贸ximos dos a帽os de ingresos conjuntos con un c贸nyuge.

Una persona tambi茅n se considera un inversionista acreditado si tiene un patrimonio neto superior a $ 1 mill贸n, ya sea individualmente o en conjunto con su c贸nyuge. La SEC tambi茅n considera que una persona es un inversor acreditado si es socio general,. funcionario ejecutivo o director de la empresa que emite los valores no registrados.

Una entidad se considera un inversionista acreditado si es una empresa privada de desarrollo de negocios o una organizaci贸n con activos que exceden los $5 millones. Adem谩s, si una entidad est谩 formada por propietarios de acciones que son inversores acreditados, la propia entidad es un inversor acreditado. Sin embargo, no se puede formar una organizaci贸n con el 煤nico prop贸sito de comprar valores espec铆ficos. Si una persona puede demostrar suficiente educaci贸n o experiencia laboral que muestre su conocimiento profesional de valores no registrados,. tambi茅n puede calificar para ser considerado un inversionista acreditado.

En 2020, el Congreso de EE. UU. modific贸 la definici贸n de inversionista acreditado para incluir corredores registrados y asesores de inversi贸n.

El 26 de agosto de 2020, la Comisi贸n de Bolsa y Valores de EE. UU. modific贸 la definici贸n de inversor acreditado. Seg煤n el comunicado de prensa de la SEC, "las enmiendas permiten a los inversionistas calificar como inversionistas acreditados con base en medidas definidas de conocimiento profesional, experiencia o certificaciones adem谩s de las pruebas existentes de ingresos o patrimonio neto. Las enmiendas tambi茅n ampl铆an la lista de entidades que pueden calificar como inversionistas acreditados, incluso permitiendo que cualquier entidad que cumpla con una prueba de inversi贸n califique".

Entre otras categor铆as, la SEC ahora define a los inversores acreditados para incluir lo siguiente: personas que tienen ciertas certificaciones, designaciones o credenciales profesionales; personas que son 鈥渆mpleados informados鈥 de un fondo privado; y asesores de inversiones registrados en la SEC y en el estado.

Finalidad de los requisitos del inversor acreditado

Cualquier autoridad reguladora de un mercado tiene la tarea tanto de promover la inversi贸n como de proteger a los inversores. Por un lado, los reguladores tienen un inter茅s creado en promover inversiones en empresas de riesgo y actividades empresariales porque tienen el potencial de emerger como multi-empacadores en el futuro. Tales iniciativas son riesgosas, pueden estar enfocadas en actividades de investigaci贸n y desarrollo de concepto 煤nicamente sin ning煤n producto comercializable, y pueden tener una alta probabilidad de fracaso. Si estas empresas tienen 茅xito, ofrecen un gran retorno a sus inversores. Sin embargo, tambi茅n tienen una alta probabilidad de fallar.

Por otro lado, los reguladores deben proteger a los inversores individuales menos informados que pueden no tener el colch贸n financiero para absorber grandes p茅rdidas o comprender los riesgos asociados con sus inversiones. Por lo tanto, la provisi贸n de inversionistas acreditados permite el acceso tanto a inversionistas financieramente bien equipados como a inversionistas con conocimientos y experiencia.

No existe un proceso formal para convertirse en un inversor acreditado. M谩s bien, es responsabilidad de los vendedores de dichos valores tomar una serie de pasos diferentes para verificar el estado de las entidades o personas que desean ser tratados como inversores acreditados.

Las personas f铆sicas o jur铆dicas que quieran acreditarse como inversores pueden dirigirse al emisor de los valores no registrados. El emisor puede solicitar al solicitante que responda un cuestionario para determinar si califica como inversionista acreditado. El cuestionario puede requerir varios archivos adjuntos: informaci贸n de la cuenta, estados financieros y un balance para verificar la calificaci贸n. La lista de archivos adjuntos puede extenderse a declaraciones de impuestos,. formularios W-2,. recibos de sueldo e incluso cartas de revisiones realizadas por contadores p煤blicos,. abogados fiscales, corredores de inversiones o asesores. Adem谩s, los emisores tambi茅n pueden evaluar el informe crediticio de una persona para una evaluaci贸n adicional.

Ejemplo de Inversor Acreditado

Por ejemplo, suponga que hay un individuo cuyo ingreso fue de $150,000 durante los 煤ltimos tres a帽os. Informaron un valor de residencia principal de $1 mill贸n (con una hipoteca de $200 000), un autom贸vil con valor de $100 000 (con un pr茅stamo pendiente de $50 000), una cuenta 401(k) con $500 000 y una cuenta de ahorros con $450 000. Si bien esta persona no pasa la prueba de ingresos, es un inversionista acreditado de acuerdo con la prueba del patrimonio neto, que no puede incluir el valor de la residencia principal de una persona. El valor neto se calcula como activos menos pasivos.

El valor neto de esta persona es exactamente $1 mill贸n. Esto implica un c谩lculo de sus activos (aparte de su residencia principal) de $1,050,000 ($100,000 + $500,000 + $450,000) menos un pr茅stamo de autom贸vil equivalente a $50,000. Dado que cumplen con el requisito de patrimonio neto, califican para ser un inversor acreditado.

Reflejos

  • Los vendedores de valores no registrados solo pueden vender a inversores acreditados, que se consideren lo suficientemente sofisticados desde el punto de vista financiero para asumir los riesgos.

  • Los inversores acreditados pueden comprar e invertir en valores no registrados siempre que cumplan uno (o m谩s) requisitos relacionados con los ingresos, el patrimonio neto, el tama帽o de los activos, el estado de gobierno o la experiencia profesional.

  • Los valores no registrados se consideran inherentemente m谩s riesgosos porque carecen de las divulgaciones normales que vienen con el registro de la SEC.

PREGUNTAS M脕S FRECUENTES

驴Qui茅n califica para ser un inversor acreditado?

La SEC define a un inversionista acreditado como: 1. una persona con ingresos brutos superiores a $200,000 en cada uno de los dos a帽os m谩s recientes o ingresos conjuntos con un c贸nyuge o pareja superior a $300,000 para esos a帽os y una expectativa razonable del mismo nivel de ingresos en el a帽o en curso.1. una persona cuyo patrimonio neto individual, o patrimonio neto conjunto con el c贸nyuge o pareja de esa persona, exceda $1,000,000, excluyendo la residencia principal de la persona.

驴Existen otras formas de convertirse en un inversor acreditado?

En determinadas circunstancias, se puede asignar una designaci贸n de inversor acreditado a los directores, funcionarios ejecutivos o socios generales de una empresa si esa empresa es el emisor de los valores que se ofrecen o venden. En algunos casos, un profesional financiero que posea una FINRA Serie 7, 62 o 65 tambi茅n puede actuar como inversionista acreditado. Hay algunos m茅todos adicionales que son menos relevantes, como que alguien administre un fideicomiso con m谩s de $5 millones en activos.

驴Qu茅 privilegios reciben los inversores acreditados que otros no?

Seg煤n las leyes federales de valores, solo aquellos que son inversores acreditados pueden participar en ciertas ofertas de valores. Estos pueden incluir acciones en colocaciones privadas, productos estructurados y capital privado o fondos de cobertura, entre otros.

驴Por qu茅 necesita estar acreditado para invertir en estos productos?

Una de las razones por las que estas ofertas est谩n limitadas a inversores acreditados es para garantizar que todos los inversores participantes sean financieramente sofisticados y capaces de valerse por s铆 mismos o soportar episodios de volatilidad o el riesgo de grandes p茅rdidas, lo que hace innecesarias las protecciones regulatorias que provienen de una oferta registrada.