Ley de sociedades de inversión de 1940
¿Qué es la Ley de Sociedades de Inversión de 1940?
La Ley de Sociedades de Inversión de 1940 es una ley del Congreso que regula la organización de las sociedades de inversión y las actividades que realizan y establece normas para la industria de las sociedades de inversión.
La Ley fue promulgada por el presidente Franklin D. Roosevelt junto con la Ley de Asesores de Inversiones de 1940, y ambas otorgan a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) el poder de regular los fideicomisos de inversión y los asesores de inversión. El propósito de las leyes era proteger a los inversores.
Cómo funciona la Ley de Sociedades de Inversión de 1940
La legislación de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 es aplicada y regulada por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Esta legislación define las responsabilidades y los requisitos de las sociedades de inversión y los requisitos para cualquier oferta de productos de inversión que cotizan en bolsa, como fondos mutuos abiertos, fondos mutuos cerrados y fondos de inversión unitarios. La Ley se dirige principalmente a los productos de inversión minorista que cotizan en bolsa.
Entendiendo la Ley de Sociedades de Inversión de 1940
La Ley de Sociedades de Inversión de 1940 se aprobó con el fin de establecer e integrar un marco regulatorio del mercado financiero más estable tras el desplome bursátil de 1929. Es la legislación principal que rige las sociedades de inversión y sus ofertas de productos de inversión. La Ley de Valores de 1933 también se aprobó en respuesta al colapso, pero se centró en una mayor transparencia para los inversores; la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 se centra principalmente en el marco normativo de los productos de inversión minorista.
La Ley detalla las normas y reglamentos que las empresas de inversión estadounidenses deben cumplir al ofrecer y mantener valores de productos de inversión. Las disposiciones de la Ley abordan los requisitos para las presentaciones, los cargos por servicios, las divulgaciones financieras y los deberes fiduciarios de las empresas de inversión.
La Ley también establece normas para las transacciones de ciertas personas afiliadas y suscriptores ; metodologías contables; requisitos de mantenimiento de registros; requisitos de auditoría; cómo se pueden distribuir, redimir y recomprar valores; cambios en las políticas de inversión; y acciones en caso de fraude o incumplimiento del deber fiduciario.
La Ley de Sociedades de Inversión de 1940 ha protegido en gran medida los ahorros para la jubilación de las personas, ya que los fondos mutuos son un componente importante de los planes de jubilación, como 401(k) y anualidades.
Además, establece pautas específicas para diferentes tipos de compañías de inversión clasificadas e incluye disposiciones que rigen las reglas de los productos operativos de las compañías, incluidos los fideicomisos de inversión de unidades, los fondos mutuos abiertos, los fondos mutuos cerrados y más.
Definición de una empresa de inversión
La Ley también define lo que califica como una “compañía de inversión”. Las empresas que buscan eludir las obligaciones y requisitos de productos de la Ley pueden ser elegibles para una exención. Por ejemplo, los fondos de cobertura a veces caen bajo la definición de "compañía de inversión" de la Ley, pero pueden evitar los requisitos de la Ley solicitando una exención bajo las secciones 3 (c) (1) o 3 (c) 7.
De acuerdo con la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, las sociedades de inversión deben registrarse en la SEC antes de poder ofrecer sus valores en el mercado público. La Ley también establece los pasos que debe seguir una empresa de inversión durante este proceso de registro.
Las empresas se registran para diferentes clasificaciones según el tipo de producto o la gama de productos que desean administrar y emitir al público inversionista. En los EE. UU., hay tres tipos de sociedades de inversión (clasificadas según las leyes federales de valores): fondos mutuos/sociedades de inversión de gestión abierta; fondos de inversión unitarios (UIT); y fondos cerrados/sociedades de inversión de gestión cerrada. Los requisitos para las sociedades de inversión se basan en su clasificación y sus ofertas de productos.
Ley Dodd-Frank y derogación parcial
Después de la Gran Recesión,. el presidente Obama firmó la Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Wall Street Dodd-Frank en 2010. Es una legislación extremadamente grande que resultó en la creación de nuevas agencias gubernamentales para supervisar diferentes aspectos de la ley y, por lo tanto, , todo el sistema financiero de los EE. UU. La ley afectó varias áreas, incluida la "protección al consumidor, restricciones comerciales, calificaciones crediticias, productos financieros, gobierno corporativo y transparencia".
Dodd-Frank afectó más a la Ley de Asesores de Inversiones de 1940 que a la Ley de Sociedades de Inversión de 1940; sin embargo, los fondos de cobertura se han visto afectados por Dodd-Frank.
Según la Ley de Sociedades de Inversión, los fondos de cobertura no estaban obligados a registrarse. Esto dio a los fondos de cobertura una cantidad significativa de carta blanca en sus actividades comerciales. Dodd-Frank estableció nuevas reglas para que los fondos de cobertura y los fondos de capital privado se registren en la SEC y cumplan con ciertos requisitos de divulgación en función de su tamaño.
Ley de sociedades de inversión de 1940 Preguntas frecuentes
¿Por qué se aprobó la Ley de Sociedades de Inversión de 1940?
La Ley de Sociedades de Inversión de 1940 se estableció después de la caída del mercado de valores de 1929 y la Gran Depresión que siguió para proteger a los inversores y brindar más estabilidad a los mercados financieros en los EE. UU.
¿Qué constituye una sociedad de inversión según la Ley de 1940?
La Ley define una sociedad de inversión como "un emisor que se dedica o se propone dedicarse al negocio de invertir, reinvertir, poseer, mantener o negociar valores, y posee o se propone adquirir 'valores de inversión' con un valor superior al 40% del valor de sus activos totales (excluidos los valores gubernamentales y las partidas en efectivo) sobre una base no consolidada".
¿Qué empresas califican para una exención?
Hay una variedad de empresas que pueden calificar para exenciones en función de cómo están estructuradas, sus actividades y su tamaño. Esto incluye compañías que solo dan consejos sobre economía pero no sobre valores, ciertas subsidiarias y compañías que tienen menos de 100 inversionistas.
¿Cómo afectó la Ley de sociedades de inversión de 1940 a la regulación financiera?
La Ley afectó el registro y los requisitos de muchas empresas de inversión y endureció la regulación financiera, otorgando a la SEC más poder para supervisar los mercados financieros. Creó reglas que protegían a los inversionistas y requería que las compañías de inversión revelaran cierta información. La regulación financiera se volvió más sólida bajo la Ley.
La línea de fondo
La Ley de Sociedades de Inversión de 1940 fue aprobada por FDR después de la Gran Depresión después de que muchas personas y familias perdieron todo lo que tenían. El propósito de la Ley era otorgar a la SEC el poder de supervisar las sociedades de inversión y garantizar que actúen de acuerdo con la ley y en el mejor interés de sus inversores. El propósito de la Ley era proteger a los inversores a toda costa. A medida que los mercados financieros han evolucionado a lo largo de las décadas, también lo ha hecho la Ley de Sociedades de Inversión, aunque en esencia su objetivo sigue siendo el mismo.
Reflejos
La Ley de Sociedades de Inversión de 1940 es una ley del Congreso que regula la formación de sociedades de inversión y sus actividades.
La Ley ha sufrido muchos cambios a lo largo de las décadas a medida que los mercados financieros han evolucionado y se han vuelto más complejos.
La Ley fue promulgada por FDR que quería proteger a los inversionistas después de la caída del mercado de valores de 1929 y la Gran Depresión que siguió.
La legislación de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 es aplicada y regulada por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
Las empresas que buscan eludir las obligaciones y requisitos de productos de la Ley pueden ser elegibles para una exención.
