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Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor

Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor

驴Qu茅 es la Ley de Protecci贸n al Consumidor y Reforma de Wall Street Dodd-Frank?

La Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protecci贸n al Consumidor se cre贸 como respuesta a la crisis financiera de 2007鈥2008. Nombrada en honor a los patrocinadores, el senador Christopher J. Dodd (D-Conn.) y el representante Barney Frank (D-Mass.), la ley contiene numerosas disposiciones, detalladas en 848 p谩ginas, que deb铆an implementarse durante un per铆odo de varios a帽os. .

Entendiendo la Ley de Protecci贸n al Consumidor y Reforma de Wall Street Dodd-Frank

La Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protecci贸n al Consumidor es una pieza masiva de legislaci贸n de reforma financiera que se aprob贸 en 2010, durante la administraci贸n de Obama. La Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protecci贸n al Consumidor, generalmente abreviada como la Ley Dodd-Frank, estableci贸 una serie de nuevas agencias gubernamentales encargadas de supervisar los diversos componentes de la ley y, por extensi贸n, varios aspectos del sistema financiero.

La Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protecci贸n al Consumidor ten铆a por objeto evitar otra crisis financiera como la de 2007鈥2008.

Componentes de la Ley de Protecci贸n al Consumidor y Reforma de Wall Street Dodd-Frank

Estas son algunas de las disposiciones clave de la ley y c贸mo funcionan:

  • Estabilidad financiera: Seg煤n la Ley Dodd-Frank, el Consejo de Supervisi贸n de Estabilidad Financiera y la Autoridad de Liquidaci贸n Ordenada supervisan la estabilidad financiera de las principales empresas financieras, porque la quiebra de estas empresas podr铆a tener un impacto negativo grave en la econom铆a de EE. UU. (empresas consideradas demasiado grandes para fracasar ). La ley tambi茅n prev茅 liquidaciones o reestructuraciones a trav茅s del Fondo de Liquidaci贸n Ordenada, establecido para ayudar con el desmantelamiento de empresas financieras que han sido puestas en suspensi贸n de pagos y evitar que el dinero de los impuestos se utilice para apuntalar dichas empresas. El consejo tiene autoridad para desmantelar bancos que se consideren tan grandes como para plantear un riesgo sist茅mico ; tambi茅n puede obligarlos a aumentar sus requisitos de reserva. De manera similar, la nueva Oficina Federal de Seguros se encarg贸 de identificar y monitorear las compa帽铆as de seguros consideradas demasiado grandes para quebrar.

  • Oficina de Protecci贸n Financiera del Consumidor: La Oficina de Protecci贸n Financiera del Consumidor (CFPB),. establecida bajo Dodd-Frank, recibi贸 el trabajo de prevenir los pr茅stamos hipotecarios abusivos (lo que refleja el sentimiento generalizado de que el mercado de hipotecas de alto riesgo fue la causa subyacente de la cat谩strofe de 2007-2008) y facilitar a los consumidores la comprensi贸n de los t茅rminos de una hipoteca antes de aceptarlos. Disuade a los corredores de hipotecas de ganar comisiones m谩s altas por cerrar pr茅stamos con tarifas m谩s altas y/o tasas de inter茅s m谩s altas y requiere que los originadores de hipotecas no lleven a los prestatarios potenciales al pr茅stamo que resultar谩 en el pago m谩s alto para el originador. La CFPB tambi茅n rige otros tipos de pr茅stamos al consumidor, incluidas las tarjetas de cr茅dito y d茅bito,. y aborda las quejas de los consumidores. Requiere que los prestamistas, excluyendo a los prestamistas de autom贸viles, divulguen informaci贸n en una forma que sea f谩cil de leer y comprender para los consumidores; un ejemplo son los t茅rminos simplificados ahora en las solicitudes de tarjetas de cr茅dito.

  • Regla Volcker: Otro componente clave de Dodd-Frank, la Regla Volcker,. restringe la forma en que los bancos pueden invertir, limitando el comercio especulativo y eliminando el comercio por cuenta propia. Los bancos no pueden involucrarse con fondos de cobertura o firmas de capital privado, que se consideran demasiado riesgosos. Para minimizar los posibles conflictos de intereses, las empresas financieras no pueden comerciar de manera privada sin suficiente "piel en el juego". La Regla Volcker es claramente un retroceso en la direcci贸n de la Ley Glass-Steagall de 1933, que reconoci贸 por primera vez los peligros inherentes de las entidades financieras que extienden los servicios bancarios comerciales y de inversi贸n al mismo tiempo. La ley tambi茅n contiene una disposici贸n para regular los derivados,. como los swaps de incumplimiento crediticio que fueron ampliamente culpados por contribuir a la crisis financiera de 2007-2008. Dodd-Frank estableci贸 intercambios centralizados para el comercio de swaps para reducir la posibilidad de incumplimiento de la contraparte y exigi贸 una mayor divulgaci贸n de la informaci贸n comercial de swaps para aumentar la transparencia en esos mercados. La Regla Volcker tambi茅n regula el uso de derivados por parte de las empresas financieras en un intento por evitar que las instituciones "demasiado grandes para quebrar" asuman grandes riesgos que podr铆an causar estragos en la econom铆a en general.

  • Oficina de Calificaciones Crediticias de la Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC): Debido a que las agencias de calificaci贸n crediticia fueron acusadas de contribuir a la crisis financiera al otorgar calificaciones de inversi贸n enga帽osamente favorables, Dodd-Frank estableci贸 la Oficina de Calificaciones Crediticias de la SEC. La oficina se encarga de garantizar que las agencias proporcionen calificaciones crediticias significativas y confiables de las empresas, municipios y otras entidades que eval煤an.

  • Programa de denunciantes: Dodd-Frank tambi茅n fortaleci贸 y ampli贸 el programa de denunciantes existente promulgado por la Ley Sarbanes-Oxley (SOX) de 2002. Espec铆ficamente, estableci贸 un programa de recompensas obligatorio en virtud del cual los denunciantes pueden recibir del 10 % al 30 % de los ingresos de un acuerdo de litigio, ampli贸 el alcance de un empleado cubierto al incluir empleados de las subsidiarias y afiliadas de una empresa,. y extendi贸 el estatuto de limitaciones bajo el cual los denunciantes pueden presentar un reclamo contra su empleador de 90 a 180 d铆as despu茅s de un se descubre la transgresi贸n.

Ley de Crecimiento Econ贸mico, Alivio Regulatorio y Protecci贸n al Consumidor

Cuando Donald Trump fue elegido presidente en 2016, se comprometi贸 a derogar la ley Dodd-Frank. En mayo de 2018, la administraci贸n Trump firm贸 una nueva ley que revierte porciones significativas de Dodd-Frank. Al ponerse del lado de los cr铆ticos, el Congreso de los EE. UU. aprob贸 la Ley de Crecimiento Econ贸mico, Alivio Regulatorio y Protecci贸n al Consumidor, que anul贸 partes significativas de la Ley Dodd-Frank. Fue promulgada por el entonces presidente Trump el 24 de mayo de 2018. Estas son algunas de las disposiciones de la nueva ley y algunas de las 谩reas en las que se relajaron los est谩ndares:

  • La nueva ley facilita las regulaciones Dodd-Frank para bancos peque帽os y regionales al aumentar el umbral de activos para la aplicaci贸n de est谩ndares prudenciales, requisitos de pruebas de estr茅s y comit茅s de riesgo obligatorios.

  • Para las instituciones que tienen la custodia de los activos de los clientes pero que no funcionan como prestamistas o banqueros tradicionales, la nueva ley establece requisitos de capital y coeficientes de apalancamiento m谩s bajos.

  • La nueva ley exime los requisitos de dep贸sito en garant铆a para pr茅stamos hipotecarios residenciales en manos de una instituci贸n de dep贸sito o cooperativa de cr茅dito bajo ciertas condiciones. Tambi茅n ordena a la Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda (FHFA, por sus siglas en ingl茅s) que establezca est谩ndares para que Freddie Mac y Fannie Mae consideren m茅todos alternativos de calificaci贸n crediticia.

  • La ley exime a los prestamistas con activos de menos de $10 mil millones de los requisitos de la Regla Volcker e impone normas de capital e informes menos estrictas a los peque帽os prestamistas.

  • La ley requiere que las tres principales agencias de informes crediticios permitan a los consumidores congelar sus archivos crediticios sin cargo como una forma de disuadir el fraude.

Despu茅s de que Joseph Biden fuera elegido presidente en 2020, la CFPB se concentr贸 en rescindir las reglas de la era Trump que estaban en conflicto directo con los estatutos de la CFPB. En junio de 2021, el presidente Biden, junto con el Departamento de Educaci贸n de EE. UU. y el apoyo de la CFPB, cancelaron m谩s de $500 millones de deuda de pr茅stamos estudiantiles. El CFPB ha fortalecido su supervisi贸n de las universidades con fines de lucro para reprimir las pr谩cticas abusivas de pr茅stamos estudiantiles. La administraci贸n de Biden tambi茅n ha anunciado su intenci贸n de restablecer las reglas contra otros pr茅stamos abusivos, como los pr茅stamos de d铆a de pago. Adem谩s, la CFPB abordar谩 las pr谩cticas de pr茅stamos para autom贸viles de alto riesgo.

Cr铆ticas a la Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protecci贸n al Consumidor

Los defensores de Dodd-Frank cre铆an que la ley evitar铆a que la econom铆a experimentara una crisis como la de 2007-2008 y proteger铆a a los consumidores de muchos de los abusos que contribuyeron a la crisis. Sin embargo, los detractores han argumentado que la ley podr铆a da帽ar la competitividad de las empresas estadounidenses en relaci贸n con sus contrapartes extranjeras. En particular, sostienen que sus requisitos de cumplimiento normativo imponen una carga indebida a los bancos comunitarios y a las instituciones financieras m谩s peque帽as, a pesar de que no desempe帽aron ning煤n papel en la causa de la crisis financiera.

Notables del mundo financiero como el exsecretario del Tesoro Larry Summers, el director ejecutivo de Blackstone Group LP (BX) Stephen Schwarzman, el activista Carl Icahn y el director ejecutivo de JPMorgan Chase & Co. (JPM) Jamie Dimon tambi茅n argumentan que, si bien cada instituci贸n es indudablemente m谩s segura debido a la restricciones de capital impuestas por Dodd-Frank, las restricciones hacen que el mercado sea menos l铆quido en general.

La falta de liquidez puede ser especialmente potente en el mercado de bonos,. donde todos los valores no se ajustan al mercado y muchos bonos carecen de un suministro constante de compradores y vendedores. Los requisitos de reserva m谩s altos bajo Dodd-Frank significan que los bancos deben mantener un porcentaje m谩s alto de sus activos en efectivo,. lo que disminuye la cantidad que pueden mantener en valores negociables.

En efecto, esto limita el papel de creaci贸n de mercado de bonos que los bancos han asumido tradicionalmente. Dado que los bancos no pueden desempe帽ar el papel de creadores de mercado,. es probable que a los posibles compradores les resulte m谩s dif铆cil encontrar vendedores que contrarresten. M谩s importante a煤n, a los posibles vendedores les puede resultar m谩s dif铆cil encontrar compradores que contrarresten.

La l铆nea de fondo

La Ley Dodd-Frank, promulgada en 2010, fue una respuesta directa a la crisis financiera de 2007-2008 y los consiguientes rescates gubernamentales en el marco del Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP).

Esta ley estableci贸 una amplia gama de reformas en todo el sistema financiero, con el fin de evitar que se repitiera la crisis de 2007-2008 y la necesidad de m谩s rescates gubernamentales. La Ley Dodd-Frank tambi茅n incluy贸 protecciones adicionales para los consumidores.

Si bien la administraci贸n Trump revirti贸 y debilit贸 varios aspectos de la Ley Dodd-Frank, que afectan particularmente a los consumidores, la administraci贸n Biden tiene la intenci贸n de restablecer y fortalecer las reversiones anteriores para proteger a las personas sujetas a pr谩cticas crediticias abusivas en industrias como la educaci贸n con fines de lucro y los autom贸viles.

Reflejos

  • Los cr铆ticos de la ley argumentan que las cargas regulatorias que impone podr铆an hacer que las empresas estadounidenses sean menos competitivas que sus contrapartes extranjeras.

  • La Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protecci贸n al Consumidor se centr贸 en los sectores del sistema financiero que se cre铆a que hab铆an causado la crisis financiera de 2007-2008, incluidos los bancos, los prestamistas hipotecarios y las agencias de calificaci贸n crediticia.

  • En 2018, el Congreso aprob贸 una nueva ley que anul贸 algunas de las restricciones de Dodd-Frank.

PREGUNTAS M脕S FRECUENTES

驴Cu谩les son algunas de las cr铆ticas a la Ley Dodd-Frank?

Los detractores de la Ley Dodd-Frank han argumentado que la ley podr铆a da帽ar la competitividad de las empresas estadounidenses en relaci贸n con sus contrapartes extranjeras. En particular, los cr铆ticos sostienen que sus requisitos de cumplimiento normativo imponen una carga indebida a los bancos comunitarios y las instituciones financieras m谩s peque帽as, a pesar de que no desempe帽aron ning煤n papel en la causa de la crisis financiera. Varios notables del mundo financiero argumentaron que, si bien cada instituci贸n es sin duda m谩s segura debido a las restricciones de capital impuestas por Dodd-Frank, las restricciones tambi茅n generan un mercado menos l铆quido en general.

驴Cu谩les son los componentes clave de la Ley de Protecci贸n al Consumidor y Reforma Dodd-Frank Wall Street?

Bajo la Ley de Protecci贸n al Consumidor y Reforma de Wall Street Dodd-Frank, el Consejo de Supervisi贸n de Estabilidad Financiera y la Autoridad de Liquidaci贸n Ordenada monitorearon la estabilidad financiera de las principales firmas financieras, porque su quiebra podr铆a tener un impacto negativo grave en la econom铆a de los EE. UU. La Protecci贸n Financiera del Consumidor (CFPB) se le encomend贸 la tarea de prevenir los pr茅stamos hipotecarios abusivos. La Regla Volcker restringi贸 la forma en que los bancos pueden invertir, limitando el comercio especulativo y eliminando el comercio por cuenta propia. La Oficina de Calificaciones Crediticias de la Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC) se encarg贸 de garantizar que las agencias proporcionen calificaciones crediticias significativas y confiables de las entidades que eval煤an. Finalmente, Dodd-Frank tambi茅n fortaleci贸 y ampli贸 el programa de denunciantes existente promulgado por la Ley Sarbanes-Oxley (SOX).

驴C贸mo podr铆a afectar la Ley Dodd-Frank al mercado de bonos?

La posible falta de liquidez debido a los mayores requisitos de reserva bajo Dodd-Frank significa que los bancos deben mantener un mayor porcentaje de sus activos en efectivo, lo que disminuye la cantidad que pueden mantener en valores negociables. En efecto, esto limita el papel de creaci贸n de mercado de bonos que los bancos han asumido tradicionalmente. Dado que los bancos no pueden desempe帽ar el papel de creadores de mercado, es probable que a los posibles compradores les resulte m谩s dif铆cil encontrar vendedores que contrarresten. M谩s importante a煤n, a los posibles vendedores les puede resultar m谩s dif铆cil encontrar compradores que contrarresten.