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Investimento alternativo

Investimento alternativo

O que é um investimento alternativo?

Um investimento alternativo é um ativo financeiro que não se enquadra em uma das categorias de investimento convencionais. As categorias convencionais incluem ações, títulos e dinheiro. Investimentos alternativos podem incluir capital privado ou capital de risco, fundos de hedge, futuros administrados, arte e antiguidades, commodities e contratos de derivativos. O setor imobiliário também é frequentemente classificado como um investimento alternativo.

Entendendo os Investimentos Alternativos

A maioria dos ativos de investimento alternativos são mantidos por investidores institucionais ou indivíduos credenciados de alto patrimônio líquido devido à sua natureza complexa, falta de regulamentação e grau de risco. Muitos investimentos alternativos têm altos investimentos mínimos e estruturas de taxas, especialmente quando comparados a fundos mútuos e fundos negociados em bolsa (ETFs). Esses investimentos também têm menos oportunidades de publicar dados de desempenho verificáveis e anunciar para potenciais investidores. Embora os ativos alternativos possam ter altos mínimos iniciais e taxas de investimento iniciais, os custos de transação são normalmente mais baixos do que os ativos convencionais devido aos níveis mais baixos de rotatividade.

A maioria dos ativos alternativos é bastante ilíquida, especialmente em comparação com suas contrapartes convencionais. Por exemplo, os investidores provavelmente acharão consideravelmente mais difícil vender uma garrafa de vinho de 80 anos em comparação com 1.000 ações da Apple Inc. devido a um número limitado de compradores. Os investidores podem ter dificuldade até mesmo para avaliar investimentos alternativos, uma vez que os ativos e as transações que os envolvem são muitas vezes raros. Por exemplo, um vendedor de uma moeda de ouro de $ 20 Saint-Gaudens Double Eagle de 1933 pode ter dificuldade em determinar seu valor, pois existem apenas 13 conhecidas e apenas uma pode ser de propriedade legal.

Regulamentação de Investimentos Alternativos

Mesmo quando não envolvem itens exclusivos, como moedas ou arte, os investimentos alternativos são propensos a golpes de investimento e fraude devido à falta de regulamentação.

Os investimentos alternativos estão frequentemente sujeitos a uma estrutura legal menos clara do que os investimentos convencionais. Eles estão sob a alçada do Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act,. e suas práticas estão sujeitas a exame pela Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA. No entanto, eles geralmente não precisam se registrar na SEC. Como tal, eles não são supervisionados ou regulamentados pela SEC, assim como os fundos mútuos e os ETFs.

Portanto, é essencial que os investidores realizem uma extensa due diligence ao considerar investimentos alternativos. Em alguns casos, apenas investidores credenciados podem investir em ofertas alternativas. Investidores credenciados são aqueles com patrimônio líquido superior a US$ 1 milhão - sem contar sua residência principal - ou com renda anual de pelo menos US$ 200.000 (ou US$ 300.000 combinados com a renda do cônjuge). Profissionais financeiros que possuem uma licença FINRA Series 7, 65 ou 82 também podem se qualificar como investidor credenciado.

Alguns investimentos alternativos estão disponíveis apenas para investidores credenciados – por exemplo, aqueles com patrimônio líquido acima de US$ 1 milhão ou renda anual de pelo menos US$ 200.000.

Estratégia para Investimentos Alternativos

Os investimentos alternativos normalmente têm uma baixa correlação com os das classes de ativos padrão. Essa baixa correlação significa que eles geralmente se movem contra os mercados de ações e títulos. Esse recurso os torna uma ferramenta adequada para diversificação de portfólio. Os investimentos em ativos tangíveis, como ouro, petróleo e imóveis, também fornecem uma proteção eficaz contra a inflação, que prejudica o poder de compra do papel-moeda.

Por causa disso, muitos grandes fundos institucionais,. como fundos de pensão e doações privadas, geralmente alocam uma pequena parte de suas carteiras – geralmente menos de 10% – para investimentos alternativos, como fundos de hedge.

O investidor não credenciado também tem acesso a investimentos alternativos. Fundos mútuos alternativos e fundos negociados em bolsa - também chamados de fundos alternativos ou alts líquidos - já estão disponíveis. Esses fundos alternativos oferecem ampla oportunidade de investir em categorias alternativas de ativos, anteriormente difíceis e dispendiosas para o indivíduo médio acessar. Por serem negociados publicamente, os fundos alternativos são registrados e regulamentados na SEC, especificamente pelo Investment Company Act de 1940.

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Exemplo de Investimentos Alternativos

Apenas ser regulamentado não significa que os fundos alternativos sejam investimentos seguros. A SEC observa que "muitos fundos mútuos alternativos têm históricos de desempenho limitados".

Além disso, embora seu portfólio diversificado naturalmente mitiga a ameaça de perda, um fundo alternativo ainda está sujeito aos riscos inerentes de seus ativos subjacentes. De fato, o histórico de ETFs especializados em ativos alternativos tem sido misto.

Por exemplo, em janeiro de 2022, o ETF SPDR Dow Jones Global Real Estate teve um retorno anualizado de cinco anos de 6,17%. Em contraste, o ETF SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production apresentou um retorno de -6,40% no mesmo período.

##Destaques

  • A maioria dos investimentos alternativos tem menos regulamentações da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e tende a ser um pouco ilíquida.

  • Embora tradicionalmente voltados para investidores institucionais ou credenciados, os investimentos alternativos tornaram-se viáveis para investidores de varejo por meio de fundos alternativos.

  • Um investimento alternativo é um ativo financeiro que não se enquadra nas categorias convencionais de patrimônio/rendimento/caixa.

  • Private equity ou capital de risco, fundos de hedge, imóveis, commodities e ativos tangíveis são exemplos de investimentos alternativos.

##PERGUNTAS FREQUENTES

Quais são as Normas Regulamentadoras para Investimentos Alternativos?

Os regulamentos para investimentos alternativos são menos claros do que para títulos mais tradicionais. Embora os veículos de investimento alternativos sejam regulamentados pela SEC, seus títulos não precisam ser registrados. Como resultado, a maioria desses veículos de investimento está disponível apenas para instituições ou investidores credenciados ricos.

Quais são as principais características dos investimentos alternativos?

Os investimentos alternativos tendem a ter taxas altas e investimentos mínimos, em comparação com fundos mútuos e ETFs voltados para o varejo. Eles também tendem a ter custos de transação mais baixos e pode ser mais difícil obter dados financeiros verificáveis para esses ativos. Os investimentos alternativos também tendem a ser menos líquidos do que os títulos convencionais, o que significa que pode ser difícil até mesmo avaliar alguns dos veículos mais exclusivos porque são negociados com pouca liquidez.

Como os investimentos alternativos podem ser úteis para os investidores?

Alguns investidores procuram investimentos alternativos porque têm uma baixa correlação com os mercados de ações e títulos, o que significa que mantêm seus valores em uma retração do mercado. Além disso, ativos tangíveis, como ouro, petróleo e imóveis, são hedges eficazes contra a inflação. Por essas razões, muitas grandes instituições, como fundos de pensão e family offices, buscam diversificar algumas de suas participações em veículos alternativos de investimento.