Recaída en la recesión

¿Qué es la recesión de doble inmersión?

recesión de doble caída se refiere a una recesión seguida de una recuperación de corta duración, seguida de otra recesión. Por la razón que sea, después de que la recesión inicial ha pasado, la recuperación se estanca y la segunda ronda de recesión comienza justo cuando, o incluso antes, la economía se ha recuperado por completo de las pérdidas de la recesión inicial. Un buen indicador de una recesión doble es cuando el crecimiento del producto interno bruto (PIB) vuelve a ser negativo después de algunos trimestres de crecimiento positivo. Una recesión de doble caída también se conoce como recuperación en forma de W.

Comprender la recesión de doble caída

Las causas de una recesión de doble caída varían, pero a menudo incluyen una desaceleración en la producción de bienes y servicios que provoca nuevos despidos y recortes de inversión desde la recesión anterior. Una doble caída (o incluso una triple caída) es un escenario muy malo para la economía, solo marginalmente mejor que una depresión sostenida.

Una recesión de doble caída ocurre cuando la economía sufre una recesión inicial y luego comienza a recuperarse, pero luego sucede algo que interrumpe el proceso de recuperación. Los grandes shocks económicos, la deflación de la deuda en curso y las nuevas políticas públicas que aumentan la rigidez de los precios o desincentivan la inversión, el empleo o la producción a menudo pueden conducir a nuevas rondas de recesión antes de que la economía pueda recuperarse por completo.

Los indicadores económicos pueden proporcionar una advertencia temprana de una recesión de doble caída. Las señales de doble caída son señales de que una economía regresará a una recesión más profunda y prolongada, lo que dificultará aún más la recuperación. Algunos indicadores de una recesión doble incluyen una inflación alta o acelerada de los precios al consumidor durante la recesión inicial y la recuperación y una lenta creación de empleo, signos de burbujas de precios de activos secundarios que aún no han estallado o un aumento renovado del desempleo durante la recuperación intermedia.

La inflación engendra recesión: principios de la década de 1980

La última recesión de doble caída en los Estados Unidos ocurrió a principios de la década de 1980, cuando la economía experimentó episodios consecutivos de recesión. De enero a julio de 1980, la economía se contrajo a una tasa anual del 8 por ciento de abril a junio de ese año. Siguió un rápido período de crecimiento y, en los primeros tres meses de 1981, la economía creció a una tasa anual de poco más del 8 por ciento. La economía volvió a caer en recesión desde julio de 1981 hasta noviembre de 1982. Luego, la economía entró en un fuerte período de crecimiento durante el resto de la década de 1980.

Estas semillas de esta recesión de doble inmersión se sembraron a principios de la década de 1970 cuando el presidente Richard Nixon "cerró la ventana del oro", rompiendo el último eslabón del dólar estadounidense a cualquier cosa que se pareciera a un estándar de materias primas. Esto convirtió al dólar estadounidense en una moneda fiduciaria completa sin restricciones físicas sobre la capacidad de la Reserva Federal y el sistema bancario bajo su supervisión para crear cantidades ilimitadas de dinero nuevo.

Esto condujo a una erosión alta ya veces acelerada del poder adquisitivo del dólar a lo largo de la década de 1970, alcanzando una inflación de precios al consumidor del 15% anual al final de la década. La inflación persistente en la década de 1970 condujo a una situación conocida como estanflación,. o alto desempleo combinado con alta inflación, e incluso temores de que el dólar pudiera colapsar en medio de una hiperinflación o un boom explosivo.

En 1979, el presidente Jimmy Carter nombró a Paul Volcker como presidente de la Reserva Federal con la misión explícita de controlar la inflación. Volcker desaceleró drásticamente la tasa de crecimiento de la oferta monetaria de EE. UU. para frenar la inflación de precios.

Esto provocó una recesión inmediata, pero relativamente breve, durante la primera mitad de 1980. Durante la segunda mitad de 1980 y hasta fines de 1981, la economía comenzó a recuperarse. El PIB real aumentó, pero el desempleo y la inflación se mantuvieron obstinadamente altos en torno al 7,5 % y el 8,8 % (respectivamente) durante este período.

Con la inflación acelerándose nuevamente a fines de 1981, la Reserva Federal de Volcker mantuvo su política monetaria estricta/tasas de interés altas y la economía volvió a entrar en recesión. El desempleo aumentó al 10,8% a fines de 1982. Durante este tiempo, Volcker enfrentó críticas cada vez más agudas e incluso amenazas de juicio político por parte del Congreso de los Estados Unidos y del secretario del Tesoro, Donald Regan.

Al final, sin embargo, se controló la inflación y la economía se recuperó rápidamente de la recesión. El desempleo cayó desde su punto máximo tan abruptamente como había aumentado, en una recuperación en forma de V, y la economía entró en una nueva era de crecimiento relativamente estable, bajo desempleo e inflación moderada, más tarde conocida como la Gran Moderación.

Reflejos

• Las recesiones de doble caída pueden deberse a una variedad de razones e implican un desempleo prolongado y un PIB bajo.

• Una recesión de doble caída es cuando una recesión es seguida por una recuperación de corta duración y otra recesión.

• La última recesión de doble caída en los Estados Unidos ocurrió a principios de la década de 1980.