Inversiones greenfield
驴Qu茅 es una inversi贸n de campo verde?
Una inversi贸n green-field (tambi茅n "greenfield") es un tipo de inversi贸n extranjera directa (IED) en la que una empresa matriz crea una subsidiaria en un pa铆s diferente, construyendo sus operaciones desde cero. Adem谩s de la construcci贸n de nuevas instalaciones de producci贸n, estos proyectos tambi茅n pueden incluir la construcci贸n de nuevos centros de distribuci贸n, oficinas y viviendas.
Los fundamentos de una inversi贸n de campo verde
El t茅rmino "inversi贸n en campo verde" recibe su nombre del hecho de que la empresa, generalmente una corporaci贸n multinacional (MNC), est谩 lanzando una empresa desde cero: arar y preparar un campo verde. Estos proyectos son inversiones extranjeras directas, conocidas simplemente como inversiones directas, que brindan el m谩s alto grado de control para la empresa patrocinadora.
Otro m茅todo de IED incluye adquisiciones extranjeras o la compra de una participaci贸n mayoritaria en una empresa extranjera. Sin embargo, cuando una empresa toma la ruta de la adquisici贸n, puede enfrentar regulaciones o dificultades que pueden entorpecer el proceso.
Las inversiones en campo nuevo conllevan los mismos altos riesgos y costos asociados con la construcci贸n de nuevas f谩bricas o plantas de fabricaci贸n.
En un proyecto totalmente nuevo, la construcci贸n de la planta de una empresa, por ejemplo, se realiza seg煤n sus especificaciones, los empleados reciben capacitaci贸n seg煤n los est谩ndares de la empresa y los procesos de fabricaci贸n se pueden controlar estrictamente.
Este tipo de participaci贸n es lo opuesto a la inversi贸n indirecta, como la compra de valores extranjeros. Las empresas pueden tener poco o ning煤n control sobre las operaciones, el control de calidad, las ventas y la capacitaci贸n si utilizan inversiones indirectas.
Dividir la distancia entre un proyecto green-field y una inversi贸n indirecta es la inversi贸n brown-field (tambi茅n "brownfield"). Con la inversi贸n brown-field, una corporaci贸n alquila instalaciones y terrenos existentes y los adapta para satisfacer sus necesidades. La renovaci贸n y la personalizaci贸n generalmente resultan en gastos relativamente m谩s bajos y una entrega m谩s r谩pida que construir desde cero.
Riesgos y beneficios de las inversiones de campo verde
Los pa铆ses en desarrollo tienden a atraer empresas potenciales con ofertas de exenciones fiscales, o podr铆an recibir subsidios u otros incentivos para establecer una inversi贸n nueva. Si bien estas concesiones pueden resultar en menores ingresos por impuestos corporativos para la comunidad extranjera a corto plazo, los beneficios econ贸micos y la mejora del capital humano local pueden generar retornos positivos para la naci贸n anfitriona a largo plazo.
Al igual que con cualquier nueva empresa, las inversiones de campo nuevo implican mayores riesgos y mayores costos asociados con la construcci贸n de nuevas f谩bricas o plantas de fabricaci贸n. Los riesgos menores incluyen sobrecostos en la construcci贸n, problemas con los permisos, dificultades para acceder a los recursos y problemas con la mano de obra local.
Las empresas que contemplan proyectos totalmente nuevos suelen invertir grandes sumas de tiempo y dinero en investigaci贸n previa para determinar la viabilidad y la rentabilidad.
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Como compromiso a largo plazo, uno de los mayores riesgos en las inversiones de campo nuevo es la relaci贸n con el pa铆s anfitri贸n, especialmente si es pol铆ticamente inestable. Cualquier circunstancia o evento que resulte en que la empresa tenga que retirarse de un proyecto en cualquier momento puede ser financieramente devastador para el negocio.
Ejemplos del mundo real de inversiones de campo verde
La Oficina de An谩lisis Econ贸mico de EE. UU. (BEA, por sus siglas en ingl茅s) realiza un seguimiento de las inversiones nuevas, es decir, la inversi贸n realizada por una entidad extranjera para establecer un nuevo negocio en EE. UU. o expandir un negocio de propiedad extranjera existente. Seg煤n los datos publicados por la BEA en julio de 2018, los gastos de campo nuevo en EE. UU. ascendieron a 259 600 millones de d贸lares estadounidenses en 2017. Adem谩s, 4 100 millones de d贸lares se destinaron a establecer nuevos negocios. Los gastos de fabricaci贸n representaron el 40% del total. La alimentaci贸n y la informaci贸n eran las industrias m谩s populares.
En abril de 2015, Toyota anunci贸 su primer proyecto totalmente nuevo en M茅xico en tres a帽os, con un costo de US$1,500 millones para la nueva planta de fabricaci贸n en Guanajuato. La apertura de la f谩brica est谩 programada para diciembre de 2019 con el objetivo final de contratar a 3000 empleados y la capacidad de producir 300 000 camionetas al a帽o; la capacidad inicial y la mano de obra ser谩n un tercio de esa cantidad. Junto con la planta, el fabricante de autom贸viles planea construir o mejorar el desarrollo urbano para proporcionar vivienda a los trabajadores, llamada Toyota City.
Hist贸ricamente, M茅xico ha sido visto como un pa铆s atractivo para inversiones de campo nuevo debido en gran parte a sus bajos costos de mano de obra y fabricaci贸n, as铆 como a su proximidad a los mercados de los Estados Unidos.
Reflejos
En una inversi贸n totalmente nueva, una empresa matriz crea una nueva operaci贸n en un pa铆s extranjero desde cero.
Una inversi贸n totalmente nueva proporciona a la empresa patrocinadora el mayor grado de control.
Una inversi贸n green-field plantea mayores riesgos y un mayor compromiso de tiempo y capital que otros tipos de inversiones extranjeras directas.
