Greenfield-Investition
Was ist eine Green-Field-Investition?
Eine Investition auf der grünen Wiese (auch "Greenfield") ist eine Art ausländische Direktinvestition (FDI), bei der eine Muttergesellschaft eine Tochtergesellschaft in einem anderen Land gründet und ihre Geschäftstätigkeit von Grund auf aufbaut. Neben dem Bau neuer Produktionsanlagen können diese Projekte auch den Bau neuer Vertriebszentren, Büros und Wohnräume umfassen.
Die Grundlagen einer Green-Field-Investition
Der Begriff „Investition auf der grünen Wiese“ verdankt seinen Namen der Tatsache, dass das Unternehmen – in der Regel ein multinationales Unternehmen (MNC) – ein Unternehmen von Grund auf gründet – eine grüne Wiese pflügt und vorbereitet. Bei diesen Projekten handelt es sich um ausländische Direktinvestitionen – einfach als Direktinvestitionen bekannt –, die dem Sponsoring-Unternehmen das höchste Maß an Kontrolle bieten.
Eine andere Methode der Direktinvestitionen umfasst ausländische Akquisitionen oder den Kauf einer Mehrheitsbeteiligung an einem ausländischen Unternehmen. Wenn ein Unternehmen jedoch den Erwerbsweg einschlägt, kann es mit Vorschriften oder Schwierigkeiten konfrontiert werden, die den Prozess behindern können.
Investitionen auf der grünen Wiese sind mit den gleichen hohen Risiken und Kosten verbunden wie der Bau neuer Fabriken oder Produktionsanlagen.
Bei einem Projekt auf der grünen Wiese wird beispielsweise der Anlagenbau eines Unternehmens nach seinen Vorgaben ausgeführt, die Mitarbeiter werden nach Unternehmensstandards geschult und die Fertigungsprozesse können streng kontrolliert werden.
Diese Art des Engagements steht im Gegensatz zu indirekten Investitionen, wie dem Kauf ausländischer Wertpapiere. Unternehmen haben möglicherweise wenig oder keine Kontrolle über Betrieb, Qualitätskontrolle, Verkauf und Schulung, wenn sie indirekte Investitionen tätigen.
Den Unterschied zwischen einem Green-Field-Projekt und einer indirekten Investition macht die Brown-Field-Investition (auch „Brownfield“). Bei Brown-Field-Investments mietet ein Unternehmen bestehende Anlagen und Grundstücke und passt sie an seine Bedürfnisse an. Renovierung und Anpassung führen in der Regel zu relativ geringeren Kosten und einer schnelleren Abwicklung als der Bau von Grund auf neu.
Risiken und Vorteile von Green-Field-Investitionen
Entwicklungsländer neigen dazu, potenzielle Unternehmen mit Steuervergünstigungen anzulocken, oder sie könnten Subventionen oder andere Anreize erhalten, um eine Investition auf der grünen Wiese zu tätigen. Während diese Zugeständnisse kurzfristig zu niedrigeren Körperschaftsteuereinnahmen für die ausländische Gemeinschaft führen können, können die wirtschaftlichen Vorteile und die Verbesserung des lokalen Humankapitals langfristig positive Renditen für das Gastland liefern.
Wie bei jedem Startup sind Investitionen auf der grünen Wiese mit höheren Risiken und höheren Kosten verbunden, die mit dem Bau neuer Fabriken oder Produktionsstätten verbunden sind. Zu den kleineren Risiken gehören Bauüberschreitungen, Probleme mit Genehmigungen, Schwierigkeiten beim Zugang zu Ressourcen und Probleme mit lokalen Arbeitskräften.
Unternehmen, die Projekte auf der grünen Wiese erwägen, investieren in der Regel große Summen an Zeit und Geld in Vorabrecherchen, um Machbarkeit und Kosteneffizienz zu ermitteln.
TTT
Als langfristiges Engagement ist eines der größten Risiken bei Investitionen auf der grünen Wiese die Beziehung zum Gastland – insbesondere zu einem politisch instabilen. Alle Umstände oder Ereignisse, die dazu führen, dass sich das Unternehmen jederzeit aus einem Projekt zurückziehen muss, können für das Unternehmen finanziell verheerend sein.
Reale Beispiele für Investitionen auf der grünen Wiese
Das US Bureau of Economic Analysis (BEA) verfolgt Green-Field-Investitionen, d. h. die Investition eines ausländischen Unternehmens, um entweder ein neues Unternehmen in den USA zu gründen oder ein bestehendes Unternehmen in ausländischem Besitz zu erweitern. Laut den von der BEA im Juli 2018 veröffentlichten Daten beliefen sich die US-Ausgaben auf der grünen Wiese im Jahr 2017 auf insgesamt 259,6 Milliarden US-Dollar. Außerdem flossen 4,1 Milliarden US-Dollar in die Gründung neuer Unternehmen. Die Herstellungskosten machten 40 % der Gesamtsumme aus. Lebensmittel und Information waren die beliebtesten Branchen.
Im April 2015 kündigte Toyota sein erstes Greenfield-Projekt in Mexiko seit drei Jahren an, das 1,5 Milliarden US-Dollar für die neue Produktionsstätte in Guanajuato kostete. Die Fabrik soll im Dezember 2019 eröffnet werden, mit dem Ziel, 3.000 Mitarbeiter einzustellen und 300.000 Pickup-Trucks pro Jahr zu produzieren – die anfängliche Kapazität und Belegschaft wird ein Drittel dieser Zahl betragen. Zusammen mit dem Werk plant der Autohersteller den Bau oder die Verbesserung der Stadtentwicklung, um Wohnraum für die Arbeiter zu schaffen, genannt Toyota City.
In der Vergangenheit galt Mexiko als attraktives Land für Investitionen auf der grünen Wiese, was zum großen Teil auf seine niedrigen Arbeits- und Herstellungskosten sowie seine Nähe zu den Märkten in den Vereinigten Staaten zurückzuführen ist.
Höhepunkte
Bei einer Investition auf der grünen Wiese gründet eine Muttergesellschaft von Grund auf einen neuen Betrieb in einem fremden Land.
Eine Investition auf der grünen Wiese bietet dem Sponsoring-Unternehmen die größtmögliche Kontrolle.
Eine Investition auf der grünen Wiese birgt größere Risiken und einen größeren Zeit- und Kapitalaufwand als andere Arten ausländischer Direktinvestitionen.
