Inwestycja w zielone pole

Co to jest inwestycja na zielono?

Inwestycja typu green-field (również „greenfield”) to rodzaj bezpośredniej inwestycji zagranicznej (BIZ), w której spółka-matka tworzy spółkę zależną w innym kraju, budując swoją działalność od podstaw. Oprócz budowy nowych obiektów produkcyjnych, projekty te mogą obejmować również budowę nowych węzłów dystrybucyjnych, biur i pomieszczeń mieszkalnych.

Podstawy inwestycji w zielone pole

Termin „inwestycja od podstaw” wziął swoją nazwę od faktu, że firma – zwykle międzynarodowa korporacja (MNC) – rozpoczyna przedsięwzięcie od podstaw – oranie i przygotowywanie zielonego pola. Projekty te to bezpośrednie inwestycje zagraniczne – znane po prostu jako inwestycje bezpośrednie – które zapewniają najwyższy stopień kontroli dla firmy sponsorującej.

Inną metodą BIZ są akwizycje zagraniczne lub kupno pakietu kontrolnego w spółce zagranicznej. Jednak gdy firma wybiera ścieżkę przejęcia, może napotkać regulacje lub trudności, które mogą utrudnić ten proces.

Inwestycje od podstaw niosą ze sobą tak samo wysokie ryzyko i koszty związane z budową nowych fabryk lub zakładów produkcyjnych.

W projekcie typu green field, na przykład, budowa zakładu firmy odbywa się zgodnie ze specyfikacją, pracownicy są szkoleni zgodnie ze standardami firmy, a procesy produkcyjne mogą być ściśle kontrolowane.

Ten rodzaj zaangażowania jest przeciwieństwem inwestycji pośrednich, takich jak zakup zagranicznych papierów wartościowych. Firmy mogą mieć niewielką lub żadną kontrolę nad operacjami, kontrolą jakości, sprzedażą i szkoleniami, jeśli korzystają z inwestycji pośrednich.

Dzielenie dystansu między projektem typu green-field a inwestycją pośrednią to inwestycja typu brownfield (również brownfield). W przypadku inwestycji typu brown-field korporacja wynajmuje istniejące obiekty i grunty i dostosowuje je do swoich potrzeb. Renowacja i dostosowywanie zwykle skutkują stosunkowo niższymi kosztami i szybszym czasem realizacji niż budowanie od zera.

Zagrożenia i korzyści związane z inwestycjami Green Field

Kraje rozwijające się mają tendencję do przyciągania potencjalnych firm ofertami ulg podatkowych lub mogą otrzymać dotacje lub inne zachęty do rozpoczęcia inwestycji od podstaw. Chociaż ustępstwa te mogą w krótkim okresie skutkować niższymi dochodami z podatku od osób prawnych dla społeczności zagranicznej, korzyści ekonomiczne i wzmocnienie lokalnego kapitału ludzkiego mogą przynieść pozytywne zyski dla kraju-gospodarza w dłuższej perspektywie.

Jak w przypadku każdego startupu, inwestycje od podstaw wiążą się z większym ryzykiem i wyższymi kosztami związanymi z budową nowych fabryk czy zakładów produkcyjnych. Mniejsze zagrożenia obejmują przekroczenia czasu budowy, problemy z pozwoleniami, trudności w dostępie do zasobów oraz problemy z lokalną siłą roboczą.

Firmy rozważające projekty typu green-field zazwyczaj inwestują duże sumy czasu i pieniędzy we wstępne badania w celu określenia wykonalności i opłacalności.

TTT

Jako długoterminowe zobowiązanie, jednym z największych zagrożeń w inwestycjach typu green field jest relacja z krajem goszczącym – zwłaszcza niestabilnym politycznie. Wszelkie okoliczności lub zdarzenia, które powodują, że firma musi wycofać się z projektu w dowolnym momencie, mogą mieć katastrofalne skutki finansowe dla firmy.

Przykłady rzeczywistych inwestycji w zielone pola

Amerykańskie Biuro Analiz Ekonomicznych (BEA) śledzi inwestycje od podstaw — to znaczy inwestycje podmiotu zagranicznego w celu założenia nowej firmy w USA lub rozszerzenia istniejącej firmy zagranicznej. Według danych opublikowanych przez BEA w lipcu 2018 r. wydatki na od podstaw w USA wyniosły 259,6 mld USD w 2017 r. Ponadto, 4,1 mld USD przeznaczono na zakładanie nowych firm. Wydatki na produkcję stanowiły 40% całości. Najpopularniejszymi branżami były żywność i informacja.

W kwietniu 2015 r. Toyota ogłosiła swój pierwszy od trzech lat projekt typu green field w Meksyku, którego nowy zakład produkcyjny w Guanajuato kosztował 1,5 miliarda dolarów. Fabryka ma zostać otwarta w grudniu 2019 r., a ostatecznym celem będzie zatrudnienie 3000 pracowników i zdolność do produkcji 300 000 pickupów rocznie – początkowa zdolność i siła robocza będą stanowić jedną trzecią tej liczby. Wraz z fabryką, producent samochodów planuje zbudować lub ulepszyć zabudowę miejską, aby zapewnić mieszkania dla pracowników, zwane Toyota City.

W przeszłości Meksyk był postrzegany jako atrakcyjny kraj dla inwestycji typu greenfield, w dużej mierze ze względu na niskie koszty pracy i produkcji, a także bliskość rynków w Stanach Zjednoczonych.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• W inwestycji typu green-field spółka-matka tworzy od podstaw nową działalność w obcym kraju.

• Inwestycja od podstaw zapewnia firmie sponsorującej największy stopień kontroli.

• Inwestycja od podstaw wiąże się z większym ryzykiem i większym zaangażowaniem czasu i kapitału niż inne rodzaje bezpośrednich inwestycji zagranicznych.