Investimenti green-field

Che cos'è un investimento green-field?

Un investimento green-field (anche "greenfield") è un tipo di investimento diretto estero (IDE) in cui una società madre crea una filiale in un paese diverso, costruendo le sue operazioni da zero. Oltre alla costruzione di nuovi impianti di produzione, questi progetti possono comprendere anche la costruzione di nuovi centri di distribuzione, uffici e abitazioni.

Le basi di un investimento green-field

Il termine "investimento in campo verde" prende il nome dal fatto che la società, di solito una multinazionale (MNC), sta lanciando un'impresa da zero, arando e preparando un campo verde. Questi progetti sono investimenti diretti esteri, noti semplicemente come investimenti diretti, che forniscono il massimo grado di controllo per l'azienda promotrice.

Un altro metodo di FDI include acquisizioni estere o l'acquisto di una partecipazione di controllo in una società straniera. Tuttavia, quando un'azienda intraprende la strada dell'acquisizione, può incontrare normative o difficoltà che possono ostacolare il processo.

Gli investimenti green-field comportano gli stessi elevati rischi e costi associati alla costruzione di nuovi stabilimenti o impianti di produzione.

In un progetto green-field, la costruzione dell'impianto di un'azienda, ad esempio, viene eseguita secondo le sue specifiche, i dipendenti vengono formati in base agli standard aziendali e i processi di fabbricazione possono essere strettamente controllati.

Questo tipo di coinvolgimento è l'opposto dell'investimento indiretto, come l'acquisto di titoli esteri. Le aziende possono avere poco o nessun controllo sulle operazioni, sul controllo della qualità, sulle vendite e sulla formazione se utilizzano investimenti indiretti.

Dividere la distanza tra un progetto green-field e un investimento indiretto è l'investimento brown-field (anche "brownfield"). Con gli investimenti in aree dismesse, una società prende in affitto strutture e terreni esistenti e li adatta alle proprie esigenze. La ristrutturazione e la personalizzazione di solito comportano spese relativamente inferiori e tempi di consegna più rapidi rispetto alla costruzione da zero.

Rischi e benefici degli investimenti in campo verde

I paesi in via di sviluppo tendono ad attrarre potenziali aziende con offerte di agevolazioni fiscali, oppure potrebbero ricevere sussidi o altri incentivi per avviare un investimento green-field. Mentre queste concessioni possono comportare nel breve periodo una riduzione delle entrate fiscali per le società per la comunità straniera, i vantaggi economici e la valorizzazione del capitale umano locale possono produrre rendimenti positivi per la nazione ospitante nel lungo termine.

Come per qualsiasi startup, gli investimenti green-field comportano maggiori rischi e maggiori costi associati alla costruzione di nuove fabbriche o impianti di produzione. I rischi minori includono il superamento della costruzione, problemi con le autorizzazioni, difficoltà nell'accesso alle risorse e problemi con la manodopera locale.

Le aziende che contemplano progetti green-field in genere investono ingenti somme di tempo e denaro in ricerche anticipate per determinare la fattibilità e l'efficacia in termini di costi.

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Come impegno a lungo termine, uno dei maggiori rischi negli investimenti in campi verdi è il rapporto con il paese ospitante, soprattutto politicamente instabile. Qualsiasi circostanza o evento che porti l'azienda a dover ritirarsi da un progetto in qualsiasi momento può essere finanziariamente devastante per l'azienda.

Esempi nel mondo reale di investimenti in campi verdi

Il Bureau of Economic Analysis (BEA) degli Stati Uniti tiene traccia degli investimenti greenfield, ovvero l'investimento da parte di un'entità straniera per avviare una nuova attività negli Stati Uniti o espandere un'attività di proprietà straniera esistente. Secondo i dati diffusi dalla BEA nel luglio 2018, le spese per i campi verdi statunitensi sono ammontate a 259,6 miliardi di dollari nel 2017. Inoltre, 4,1 miliardi di dollari sono andati alla creazione di nuove attività. Le spese di produzione hanno rappresentato il 40% del totale. Il cibo e l'informazione erano le industrie più popolari.

Nell'aprile 2015, Toyota ha annunciato il suo primo progetto green-field in Messico in tre anni, del costo di 1,5 miliardi di dollari per il nuovo stabilimento di produzione di Guanajuato. L'apertura della fabbrica è prevista per dicembre 2019 con l'obiettivo finale di assumere 3.000 dipendenti e la capacità di produrre 300.000 camioncini all'anno: la capacità iniziale e la forza lavoro saranno un terzo di quel numero. Insieme allo stabilimento, la casa automobilistica prevede di costruire o migliorare lo sviluppo urbano per fornire alloggi ai lavoratori, chiamato Toyota City.

Storicamente, il Messico è stato considerato un paese attraente per investimenti green field, in gran parte per i suoi bassi costi di manodopera e produzione, nonché per la sua vicinanza ai mercati degli Stati Uniti.

Mette in risalto

• In un investimento green-field, una società madre crea una nuova operazione in un paese straniero da zero.

• Un investimento green field fornisce all'azienda sponsor il massimo grado di controllo.

• Un investimento greenfield pone rischi maggiori e un maggiore impegno di tempo e capitale rispetto ad altri tipi di investimenti diretti esteri.