Moneda no convertible
驴Qu茅 es la moneda no convertible?
La moneda no convertible (inconvertible) es la moneda de curso legal de cualquier naci贸n que no se negocia libremente en el mercado mundial de divisas.
Comprender la moneda no convertible
Como su nombre lo indica, es pr谩cticamente imposible convertir una moneda no convertible en otra moneda de curso legal,. excepto en cantidades limitadas en el mercado negro. Cuando la moneda de una naci贸n no es convertible, tiende a limitar la participaci贸n del pa铆s en el comercio internacional. Adem谩s, tambi茅n puede distorsionar su balanza comercial (BOT).
Una moneda no convertible es aquella que se utiliza principalmente para transacciones nacionales y no se negocia abiertamente en el mercado de divisas (FX). Esto suele ser el resultado de restricciones gubernamentales, que impiden que se cambie por monedas extranjeras. Una moneda no convertible se conoce com煤nmente como "moneda bloqueada".
Una de las principales razones por las que una naci贸n elige convertir su moneda en una moneda no convertible es para evitar una fuga de capitales a destinos en el extranjero. La no convertibilidad se puede utilizar para proteger la moneda de un pa铆s de experimentar una volatilidad no deseada. Es especialmente ventajoso si la econom铆a de un pa铆s es indebidamente vulnerable a los movimientos del mercado.
Los pa铆ses con monedas no convertibles han experimentado, en el pasado, per铆odos de hiperinflaci贸n.
Moneda no convertible y NDF
Para los inversionistas extraterritoriales que buscan participar en el comercio con naciones que tienen monedas no convertibles, deben hacerlo mediante el uso de un instrumento financiero conocido como non-deliverable forward (NDF). Un NDF no tiene cambio f铆sico en la moneda local. En cambio, el neto de los flujos de efectivo se liquida en una moneda convertible, generalmente el d贸lar estadounidense, que evita la no convertibilidad de la moneda nacional. Los NDF se liquidan en efectivo y normalmente se estructuran como contratos de divisas a plazo a corto plazo.
Por lo tanto, un contrato NDF puede dar a un comerciante exposici贸n al renminbi chino, la rupia india, el won surcoreano, el nuevo d贸lar taiwan茅s, el real brasile帽o y otras monedas no convertibles. Muchos pa铆ses sudamericanos funcionan como monedas no convertibles debido al exceso hist贸rico de volatilidad econ贸mica, incluso si sus monedas flotan oficialmente libremente en los mercados de divisas mundiales.
Por ejemplo, el peso chileno est谩 flotando, pero con ciertas limitaciones y restricciones que efectivamente lo mantienen no convertible para muchos prop贸sitos pr谩cticos. Asimismo, la moneda de Brasil a煤n no es convertible debido a la volatilidad del tipo de cambio y la alta inflaci贸n, pero el gobierno del pa铆s se ha comprometido a la convertibilidad total durante los pr贸ximos a帽os. Para los inversionistas extraterritoriales que desean comerciar con estas naciones, todav铆a hacen negocios utilizando NDF.
Reflejos
Una de las razones por las que una naci贸n puede optar por convertir su moneda en una moneda no convertible es para evitar una fuga de capitales hacia destinos extraterritoriales.
Moneda no convertible se refiere a una moneda que no se cambia ni se negocia f谩cilmente en los mercados de divisas.
Los inversionistas extraterritoriales que buscan participar en el comercio con naciones que tienen monedas no convertibles deben usar un instrumento financiero conocido como no entregable a plazo (NDF).
