Ikke-konverterbar valuta
Hvad er ikke-konverterbar valuta?
Ikke-konverterbar (inkonverterbar) valuta er enhver nations lovlige betalingsmiddel, der ikke handles frit pĂĄ det globale valutamarked.
ForstĂĄ ikke-konverterbar valuta
Som navnet antyder, er det praktisk talt umuligt at konvertere en ikke-konverterbar valuta til et andet lovligt betalingsmiddel,. undtagen i begrænsede mængder på det sorte marked. Når en nations valuta er ikke-konverterbar, har det en tendens til at begrænse landets deltagelse i international handel. Derudover kan det også forvride sin handelsbalance (BOT).
En ikke-konverterbar valuta er en, der primært bruges til indenlandske transaktioner og ikke handles åbent på valutamarkedet (FX). Dette er normalt resultatet af statslige restriktioner, som forhindrer det i at blive vekslet til udenlandsk valuta. En ikke-konverterbar valuta er almindeligvis kendt som en "blokeret valuta".
En af hovedårsagerne til, at en nation vælger at omdanne sin valuta til en ikke-konvertibel valuta, er for at forhindre kapitalflugt til offshore-destinationer. Ikke-konvertibilitet kan bruges til at beskytte et lands valuta mod at opleve uvelkommen volatilitet. Det er især fordelagtigt, hvis et lands økonomi er unødigt sårbar over for markedsbevægelser.
Lande med ikke-konvertible valutaer har tidligere oplevet perioder med hyperinflation.
Ikke-konverterbar valuta og NDF
For offshore-investorer, der søger at engagere sig i handel med nationer, der har ikke-konverterbare valutaer, skal de gøre det ved at bruge et finansielt instrument kendt som en ikke-leverbar termin (NDF). En NDF har ingen fysisk veksling i den lokale valuta. I stedet afregnes nettoen af pengestrømmene i en konvertibel valuta - sædvanligvis den amerikanske dollar - som omgår den indenlandske valutas ikke-konvertibilitet. NDF'er afregnes kontant og er normalt struktureret som kortfristede valutaterminskontrakter.
En NDF-kontrakt kan således give en erhvervsdrivende eksponering for den kinesiske renminbi, indiske rupee, sydkoreanske won, nye Taiwan-dollar, brasilianske real og andre ikke-konverterbare valutaer. Mange sydamerikanske lande fungerer som ikke-konverterbare valutaer på grund af historisk overdreven økonomisk volatilitet, selvom deres valutaer officielt flyder frit på de globale valutamarkeder.
For eksempel er den chilenske peso flydende, men med visse begrænsninger og restriktioner, der effektivt holder den ikke-konverterbar til mange praktiske formål. Ligeledes er Brasiliens valuta stadig ikke-konverterbar på grund af valutakursvolatilitet og høj inflation, men landets regering har forpligtet sig til fuld konvertibilitet i løbet af de næste mange år. For offshore-investorer, der ønsker at handle med disse nationer, driver de stadig forretninger ved hjælp af NDF'er.
Højdepunkter
En grund til, at en nation kan vælge at gøre sin valuta til en ikke-konvertibel valuta, er for at forhindre en kapitalflugt til offshore-destinationer.
Ikke-konverterbar valuta refererer til en valuta, der ikke let kan udveksles eller handles pĂĄ forexmarkeder.
Offshore-investorer, der søger at engagere sig i handel med nationer, der har ikke-konverterbare valutaer, skal bruge et finansielt instrument kendt som en non-deliverable forward (NDF).
