Valuta non convertibile
Che cos'è la valuta non convertibile?
La valuta non convertibile (inconvertibile) è valuta legale di qualsiasi nazione che non è liberamente scambiata sul mercato globale dei cambi.
Capire la valuta non convertibile
Come suggerisce il nome, è praticamente impossibile convertire una valuta non convertibile in un'altra moneta a corso legale,. se non in quantità limitate sul mercato nero. Quando la valuta di una nazione non è convertibile, tende a limitare la partecipazione del paese al commercio internazionale. Inoltre, può anche falsare la sua bilancia commerciale (BOT).
Una valuta non convertibile è quella utilizzata principalmente per le transazioni nazionali e non è apertamente negoziata nel mercato forex (FX). Questo di solito è il risultato di restrizioni governative, che ne impediscono il cambio con valute estere. Una valuta non convertibile è comunemente nota come "valuta bloccata".
Uno dei motivi principali per cui una nazione sceglie di trasformare la propria valuta in una valuta non convertibile è impedire una fuga di capitali verso destinazioni offshore. La non convertibilità può essere utilizzata per proteggere la valuta di un paese da una volatilità indesiderata. È particolarmente vantaggioso se l'economia di un paese è indebitamente vulnerabile ai movimenti del mercato.
I paesi con valute non convertibili hanno, in passato, sperimentato periodi di iperinflazione.
Valuta non convertibile e NDF
Per gli investitori offshore che cercano di impegnarsi nel commercio con nazioni che hanno valute non convertibili, devono farlo attraverso l'uso di uno strumento finanziario noto come non-deliverable forward (NDF). Un NDF non ha scambio fisico nella valuta locale. Invece, la rete dei flussi di cassa è regolata in una valuta convertibile, solitamente il dollaro USA, che aggira la non convertibilità della valuta domestica. Gli NDF sono regolati in contanti e generalmente strutturati come contratti a termine su valute a breve termine.
Un contratto NDF può quindi offrire a un trader esposizione al renminbi cinese, alla rupia indiana, al won sudcoreano, al nuovo dollaro di Taiwan, al real brasiliano e ad altre valute non convertibili. Molti paesi sudamericani funzionano come valute non convertibili a causa dell'eccessiva volatilità economica storica, anche se le loro valute fluttuano ufficialmente liberamente sui mercati valutari globali.
Ad esempio, il peso cileno è fluttuante, ma con alcune limitazioni e restrizioni che lo mantengono effettivamente non convertibile per molti scopi pratici. Allo stesso modo, la valuta brasiliana non è ancora convertibile a causa della volatilità dei tassi di cambio e dell'elevata inflazione, ma il governo del paese si è impegnato per la piena convertibilità nei prossimi anni. Per gli investitori offshore che vogliono commerciare con queste nazioni, continuano a fare affari usando gli NDF.
Mette in risalto
Uno dei motivi per cui una nazione può scegliere di trasformare la propria valuta in una valuta non convertibile è impedire una fuga di capitali verso destinazioni offshore.
La valuta non convertibile si riferisce a una valuta che non è facilmente scambiabile o scambiata sui mercati forex.
Gli investitori offshore che cercano di impegnarsi nel commercio con nazioni che hanno valute non convertibili devono utilizzare uno strumento finanziario noto come non-deliverable forward (NDF).
