Arrastre de rendimiento
驴Qu茅 es el arrastre de rendimiento?
El arrastre de rendimiento se refiere a la diferencia entre el rendimiento de una inversi贸n suponiendo que no hay costos asociados y el rendimiento de la inversi贸n despu茅s de deducir los costos asociados.
Los costos que provocan un retraso en el desempe帽o y afectan negativamente el desempe帽o de una inversi贸n incluyen elementos como el pago de impuestos sobre los rendimientos de la inversi贸n, el pago de los costos de transacci贸n y las tarifas relacionadas con el mantenimiento de una inversi贸n o cuenta y/o la tenencia de efectivo en una cartera en lugar de invertir todo el dinero. valor de la cartera. La resistencia al rendimiento es esencialmente inevitable.
Comprensi贸n de la resistencia al rendimiento
Para muchos comerciantes, el rendimiento real de un activo es muy diferente de lo que se reconocer铆a si se eliminaran todos los costos de transacci贸n. Esto se debe a los costos directos e indirectos que implica negociar un valor. Ejemplos de costos directos para el comercio de valores son las comisiones y tarifas involucradas en el comercio. Un ejemplo de costos indirectos para el comercio de valores son los costos de oportunidad para implementar un comercio, as铆 como los retrasos que pueden acompa帽ar a la transacci贸n.
No existe un m茅todo 煤nico para mitigar la resistencia al rendimiento porque se debe a una variedad de factores. En su lugar, los comerciantes emplean estrategias de inversi贸n adecuadas a sus objetivos generales de rendimiento para minimizar la resistencia al rendimiento. Por ejemplo, los retrasos en la implementaci贸n de una orden comercial pueden no ser un factor significativo para la inversi贸n de valor. Pero puede significar la diferencia entre una ganancia y una p茅rdida para el comercio de impulso.
Fuentes comunes de resistencia al rendimiento
Comisiones y otros costos de transacci贸n: la reducci贸n del rendimiento se suele atribuir a las comisiones de corretaje expl铆citas. Los costos de transacci贸n generalmente tambi茅n se aplican cuando se utiliza una plataforma de comercio en l铆nea. Adem谩s de estos costos expl铆citos,. existen muchos otros costos impl铆citos para el comercio, como el tiempo, los diferenciales de oferta y demanda y otros costos de oportunidad que pueden causar que el retorno de una inversi贸n se retrase con respecto al retorno observado en el mercado.
Comisiones de asesores, 铆ndices de gastos y tarifas de mantenimiento de cuenta: Hay una gran cantidad de tarifas asociadas con el mantenimiento de una cuenta de inversi贸n. Los honorarios del asesor deben pagarse al contratar a un asesor para administrar una cartera. Se debe pagar una tarifa de gesti贸n o una tasa de gastos al administrador del fondo mutuo, del fondo cotizado en bolsa o de las tenencias de cuentas administradas por separado. Las tarifas de mantenimiento se pagan a un custodio o banco para mantener las cuentas de los clientes.
Efectivo: "Lastre de efectivo" es una fuente com煤n de resistencia al rendimiento en una cartera. Se refiere a mantener una parte de una cartera en efectivo en lugar de invertir esta parte en el mercado. Debido a que el efectivo generalmente tiene rendimientos reales muy bajos o incluso negativos despu茅s de considerar los efectos de la inflaci贸n, la mayor铆a de las carteras obtendr铆an un mejor rendimiento al invertir todo el efectivo en el mercado. Sin embargo, algunos inversionistas deciden mantener efectivo para pagar los cargos y comisiones de la cuenta, como fondo de emergencia o como diversificador de otras inversiones de cartera.
Impuestos: Los impuestos aplicables son una fuente adicional de resistencia al rendimiento.
Ejemplo de arrastre de rendimiento
Supongamos que un inversionista paga $30 en comisiones de corretaje para comprar 100 acciones de ABC Company a un precio de entrada de $24 por acci贸n y otros $30 para vender esas acciones. En este caso, el inversor necesita que el precio de la acci贸n suba un 2,5% para poder recuperar las comisiones pagadas por realizar las operaciones (un aumento de $0,60 en 100 acciones equivaldr谩 a los $60 que necesita el inversor para recuperar las comisiones. $0,60 es igual a 2.5% del precio de compra de $24). El costo del 2,5% de la transacci贸n har谩 que el rendimiento total del inversionista se arrastre detr谩s del cambio en el precio del activo, lo que resultar谩 en un arrastre de rendimiento.
Reflejos
Los costes que provocan un arrastre de rendimiento pueden ser directos o indirectos.
No existe un 煤nico m茅todo para mitigar la resistencia al rendimiento.
El arrastre de rendimiento es la diferencia entre los rendimientos de una inversi贸n con costos comerciales asociados y los rendimientos de una inversi贸n sin costos comerciales asociados.
