performans sürükle
Performans Sürükleme Nedir?
, onunla ilişkili hiçbir maliyetin olmadığı varsayıldığında bir yatırımın getirisi ile onunla ilişkili maliyetler düşüldükten sonra yatırımın getirisi arasındaki farkı ifade eder .
Performans düşüşüne neden olan ve bir yatırımın performansını olumsuz etkileyen maliyetler, yatırım getirileri üzerinden vergi ödenmesi, işlem maliyetlerinin ödenmesi ve bir yatırımın veya hesabın sürdürülmesi ve/veya bir portföyün tamamına yatırım yapmak yerine bir portföyde nakit tutulması ile ilgili ücretlerin ödenmesi gibi kalemleri içerir. portföyün değeri. Performans sürüklemesi esasen kaçınılmazdır.
Performans Sürüklemesini Anlama
Birçok tüccar için, bir varlığın fiili getirisi, tüm işlem maliyetleri kaldırıldığında kabul edilecek olandan çok farklıdır. Bunun nedeni, bir menkul kıymetin ticaretinde yer alan doğrudan ve dolaylı maliyetlerdir. Menkul kıymet ticareti için doğrudan maliyet örnekleri, alım satımla ilgili komisyonlar ve ücretlerdir. Menkul kıymet alım satımı için dolaylı maliyetlere örnek olarak, bir alım satımı gerçekleştirme fırsat maliyetleri ve işleme eşlik edebilecek gecikmeler verilebilir.
Performans sürüklenmesini azaltmak için tek bir yöntem mevcut değildir, çünkü buna çeşitli faktörler neden olur. Bunun yerine, performans sürüklenmesini en aza indirmek için yatırımcıların genel getiri hedeflerine uygun yatırım stratejileri. Örneğin, bir ticaret emrinin uygulanmasındaki gecikmeler, değer yatırımı için önemli bir faktör olmayabilir . Ancak momentum ticareti için kâr ve zarar arasındaki fark anlamına gelebilir .
Performans Sürüklemesinin Ortak Kaynakları
Komisyonlar ve diğer işlem maliyetleri: Performans düşüşü en yaygın olarak açık aracılık komisyonlarına atfedilir. İşlem maliyetleri, genellikle bir çevrimiçi ticaret platformu kullanıldığında da geçerlidir. Bu açık maliyetlerin dışında,. bir yatırımın getirisinin piyasada görülen getirinin gerisinde kalmasına neden olabilecek zamanlama, alış-satış spreadleri ve diğer fırsat maliyetleri gibi alım satımın birçok başka dolaylı maliyeti vardır.
Danışman ücretleri, gider oranları ve hesap bakım ücretleri: Bir yatırım hesabının bakımıyla ilgili çok sayıda ücret vardır. Bir portföyü yönetmek için bir danışman işe alınırken danışman ücretleri ödenmelidir. Yatırım fonu, borsa yatırım fonu veya ayrı olarak yönetilen hesap varlıklarının yöneticisine bir yönetim ücreti veya gider oranı ödenmelidir . Bakım ücretleri, müşteri hesaplarını korumak için bir emanetçiye veya bankaya ödenir.
Nakit: "Nakit sürükleme", bir portföydeki yaygın bir performans düşüşü kaynağıdır. Bir portföyün bir kısmını piyasaya yatırmak yerine nakit olarak tutmak anlamına gelir. Enflasyonun etkileri göz önüne alındığında, nakit genellikle çok düşük veya hatta negatif reel getiriye sahip olduğundan, çoğu portföy, tüm nakdi piyasaya yatırarak daha iyi bir getiri elde eder. Bununla birlikte, bazı yatırımcılar, acil durum fonu veya diğer portföy yatırımlarının çeşitlendiricisi olarak, hesap ücretlerini ve komisyonları ödemek için nakit tutmaya karar verirler.
Vergiler: Uygulanabilir vergiler, ek bir performans düşüşü kaynağıdır.
Performans Sürükleme Örneği
komisyonu ödediğini ve bu hisseleri satmak için 30 $ daha ödediğini varsayalım . Bu durumda, yatırımcının, işlemleri yapmak için ödenen komisyonları geri alabilmesi için hisse senedi fiyatının %2,5 artması gerekir (100 hisse üzerindeki 0,60$'lık artış, yatırımcının komisyonları telafi etmesi için gereken 60$'a eşittir. 0,60$'a eşittir). 24$'lık satın alma fiyatının %2,5'i). İşlemin %2,5'lik maliyeti, yatırımcının toplam getirisinin varlığın fiyatındaki değişimin gerisinde kalmasına neden olarak performans düşüşüne neden olacaktır.
##Öne çıkanlar
Performans sürüklenmesine neden olan maliyetler doğrudan veya dolaylı olabilir.
Performans sürüklenmesini azaltmak için tek bir yöntem mevcut değildir.
Performans sürüklemesi, ilişkili ticaret maliyetleri olan bir yatırımın getirileri ile ilişkili ticaret maliyetleri olmayan bir yatırımın getirileri arasındaki farktır.
