wydajność drag
Co to jest przeciąganie wydajności?
Opór wydajności odnosi się do różnicy między zwrotem z inwestycji przy założeniu braku kosztów z nią związanych a zwrotem z inwestycji po odliczeniu kosztów z nią związanych.
Koszty, które powodują spowolnienie wydajności i negatywnie wpływają na wyniki inwestycji, obejmują takie pozycje, jak płacenie podatków od zwrotu z inwestycji, pokrywanie kosztów transakcji i opłat związanych z prowadzeniem inwestycji lub rachunku i/lub przechowywaniem gotówki w portfelu, a nie inwestowaniem całości wartość portfela. Opór wydajności jest w zasadzie nieunikniony.
Zrozumienie przeciągania wydajności
Dla wielu traderów rzeczywisty zwrot z aktywów znacznie różni się od tego, który zostałby rozpoznany, gdyby wszystkie koszty transakcyjne zostały usunięte. Wynika to z bezpośrednich i pośrednich kosztów związanych z obrotem papierami wartościowymi. Przykładami bezpośrednich kosztów handlu papierami wartościowymi są prowizje i opłaty związane z obrotem. Przykładem kosztów pośrednich handlu papierami wartościowymi są koszty alternatywne realizacji transakcji, a także opóźnienia, które mogą towarzyszyć transakcji.
Nie istnieje jedna metoda łagodzenia przeciągania wydajności, ponieważ jest to spowodowane różnymi czynnikami. Zamiast tego strategie inwestycyjne traderów dostosowane do ich ogólnych celów zwrotu, aby zminimalizować opór wydajności. Na przykład opóźnienia w realizacji zlecenia handlowego mogą nie być istotnym czynnikiem dla inwestowania wartości. Ale może to oznaczać różnicę między zyskiem a stratą w przypadku tradingu momentum.
Typowe źródła Performance Drag
Prowizje i inne koszty transakcyjne: Opóźnienie wydajności jest najczęściej przypisywane wyraźnym prowizjom maklerskim. Koszty transakcyjne obowiązują również na ogół podczas korzystania z internetowej platformy handlowej. Poza tymi jawnymi kosztami istnieje wiele innych ukrytych kosztów handlu, takich jak czas, spready bid-ask i inne koszty alternatywne, które mogą spowodować, że zwrot z inwestycji będzie opóźniony w stosunku do zwrotu obserwowanego na rynku.
Opłaty doradcze, wskaźniki wydatków i opłaty za prowadzenie rachunku: Istnieje wiele opłat związanych z prowadzeniem rachunku inwestycyjnego. Opłaty za doradcę należy uiścić przy zatrudnianiu doradcy do zarządzania portfelem. Opłatę za zarządzanie lub wskaźnik kosztów należy uiścić na rzecz zarządzającego funduszem wzajemnym, funduszem ETF lub oddzielnie zarządzanymi rachunkami. Opłaty za utrzymanie są płacone powiernikowi lub bankowi w celu prowadzenia rachunków klientów.
Gotówka: „Cash drag” jest częstym źródłem spadku wydajności w portfelu. Odnosi się do posiadania części portfela w gotówce, a nie inwestowania tej części na rynku. Ponieważ gotówka zazwyczaj przynosi bardzo niskie lub nawet ujemne realne zwroty po rozważeniu skutków inflacji, większość portfeli przyniosłaby lepszy zwrot, inwestując całą gotówkę na rynku. Jednak niektórzy inwestorzy decydują się na posiadanie gotówki na opłacenie opłat i prowizji od rachunku, jako fundusz awaryjny lub jako dywersyfikator innych inwestycji portfelowych.
– Podatki: obowiązujące podatki stanowią dodatkowe źródło ograniczenia wydajności.
Przykład Performance Drag
Załóżmy, że inwestor płaci 30 dolarów prowizji maklerskiej za zakup 100 akcji spółki ABC po cenie wejściowej 24 USD za akcję i kolejne 30 USD za sprzedaż tych akcji. W tym przypadku inwestor potrzebuje, aby cena akcji wzrosła o 2,5%, aby móc odzyskać prowizję zapłaconą za transakcje (wzrost o 0,60 USD na 100 akcjach będzie równy 60 USD, które inwestor potrzebuje, aby odzyskać prowizję. 0,60 USD jest równe 2,5% ceny zakupu 24 USD). 2,5% koszt transakcji spowoduje, że całkowity zwrot inwestora będzie opóźniony za zmianą ceny aktywów, co spowoduje spadek wydajności.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Koszty, które powodują opór wydajności, mogą być bezpośrednie lub pośrednie.
Nie istnieje jedna metoda łagodzenia opóźnień wydajności.
Opór wydajności to różnica między zwrotem z inwestycji z powiązanymi kosztami transakcyjnymi a zwrotem z inwestycji bez powiązanych kosztów transakcyjnych.
