Prima a valor liquidativo
¿Qué es la prima respecto al valor liquidativo?
prima sobre el valor liquidativo (NAV) es una situación de fijación de precios que se produce cuando el valor de un fondo de inversión cotizado en bolsa se negocia con una prima sobre su NAV contable informado diariamente. Los fondos que se negocien con una prima tendrán un precio más alto que su NAV comparable.
Una prima al NAV puede ocurrir con cualquier fondo de inversión que opere en una bolsa y también reporte un NAV diario. Más comúnmente, esto se refiere a fondos mutuos cerrados y fondos cotizados en bolsa (ETF). Identificar los fondos que cotizan con una prima o un descuento en su NAV requiere una cantidad considerable de información de mercado.
Comprensión de la prima al valor liquidativo
Los fondos mutuos cerrados y los ETF calculan un NAV al final de cada día de negociación. El NAV representa el precio de todos los activos del fondo menos los pasivos del fondo dividido por el número de acciones en circulación. Por lo general, los fondos también informan un NAV intradiario.
Dado que el NAV de un fondo solo representa el valor total de los activos en el fondo al final del día, existe un margen significativo para que los fondos que cotizan en bolsas fluctúen con respecto a su NAV.
En el caso de una prima sobre el NAV, el fondo cotizará por encima de su NAV representativo. Una prima de NAV puede ser causada por numerosos factores de mercado. A lo largo del día los valores del fondo pueden reportar noticias o información financiera que influya positivamente en su cotización.
Un sector en particular también puede estar reportando una tendencia positiva que puede afectar los fondos que administran activos en ese sector. Las primas también pueden aumentar debido a un sentimiento optimista hacia una compañía de fondos, una estrategia de inversión o un equipo de administración de fondos individual.
Inversión Premium
Una prima sobre el valor liquidativo suele estar impulsada por una perspectiva alcista de los valores de un fondo. Por lo general, los inversores están dispuestos a pagar una prima porque creen que los valores de la cartera terminarán el día al alza. Los inversores minoristas a menudo no tienen datos extensos sobre todas las tenencias subyacentes de un fondo.
Los fondos altamente diversificados también pueden provocar una desconexión entre el NAV y el precio de valor de mercado, proporcionando una mayor flexibilidad para que el precio de mercado se negocie con una prima. En general, la información del NAV intradiario puede tener una gran influencia en la determinación de la divergencia de precios del fondo y su prima acumulada para los cálculos del NAV.
Los fondos de inversión abiertos que cotizan en bolsa tienen una mayor capacidad para gestionar las desviaciones de un fondo de su NAV. Los ETF, en particular, tienen participantes autorizados que monitorean activamente el precio de un ETF en comparación con su NAV. Los participantes autorizados tienen la autoridad para crear o redimir acciones de ETF de capital variable para gestionar la volatilidad del precio del producto.
Reflejos
La prima sobre el valor liquidativo (NAV) es una situación de fijación de precios que se produce cuando el valor de un fondo de inversión negociado en bolsa cotiza con una prima sobre su NAV contable informado diariamente.
Los fondos que cotizan con una prima tendrán un precio más alto que su VL comparable.
Una prima sobre el valor liquidativo suele estar impulsada por una perspectiva alcista de los valores de un fondo, ya que los inversores generalmente están dispuestos a pagar una prima porque creen que los valores de la cartera terminarán el día al alza.
