Premie till substansvärde
Vad är premium till substansvärde?
Premie till nettotillgångsvärde (NAV) är en prissättningssituation som uppstår när värdet på en börshandlad investeringsfond handlas till en premie i förhållande till dess dagliga redovisade redovisnings- NAV. Fonder som handlas till en premie kommer att ha ett högre pris än deras jämförbara NAV.
En premie till NAV kan ske med vilken investeringsfond som helst som handlar på en börs och som även rapporterar ett dagligt NAV. Vanligast hänvisar detta till slutna fonder och börshandlade fonder (ETF). Att identifiera fonder som handlas till en premie eller rabatt i förhållande till deras NAV kräver betydande marknadsinformation.
Förstå premie till nettotillgångsvärde
Slutna fonder och ETF:er beräknar ett NAV i slutet av varje handelsdag. NAV representerar priset på alla fondens tillgångar minus fondens skulder dividerat med antalet utestående aktier. Fonder rapporterar vanligtvis också ett intradags NAV.
Eftersom en fonds NAV endast representerar det totala värdet av tillgångarna i fonden vid dagens slut, finns det ett betydande utrymme för fonder som handlas på börser att fluktuera från deras NAV.
I fallet med en premie till NAV kommer fonden att handlas över sitt representativa NAV. En premie till NAV kan orsakas av många marknadsfaktorer. Under hela dagen kan värdepapperen i fonden rapportera nyheter eller finansiell information som positivt påverkar dess pris.
En viss sektor kan också rapportera en positiv trend som kan påverka fonder som förvaltar tillgångar i den sektorn. Premierna kan också stiga från ett optimistiskt sentiment mot ett fondbolag, investeringsstrategi eller enskilt fondförvaltningsteam.
Premiuminvestering
En premie till NAV drivs oftast av en hausseartad syn på värdepapperen i en fond. Investerare är i allmänhet villiga att betala en premie eftersom de tror att värdepapper i portföljen kommer att sluta dagen högre. Privatinvesterare har ofta inte omfattande data om alla underliggande innehav i en fond.
Mycket diversifierade fonder kan också orsaka en koppling mellan substansvärdet och marknadsvärdet, vilket ger större flexibilitet för marknadspriset att handla till en premie. Sammantaget kan rapporteringen av det dagliga NAV-värdet ha stor inflytande när det gäller att fastställa fondens prisavvikelse och dess kumulativa premie till NAV-beräkningar.
Öppna börshandlade investeringsfonder har en större förmåga att hantera en fonds avvikelser från dess NAV. Särskilt ETF:er har auktoriserade deltagare som aktivt övervakar priset på en ETF i jämförelse med dess NAV. Auktoriserade deltagare har befogenhet att skapa eller lösa in aktier i öppna ETF:er för att hantera produktens prisvolatilitet.
Höjdpunkter
Premie till nettotillgångsvärde (NAV) är en prissättningssituation som uppstår när värdet på en börshandlad investeringsfond handlas till en premie i förhållande till dess dagliga redovisade redovisnings- NAV.
Fonder som handlas till en premie kommer att ha ett högre pris än deras jämförbara NAV.
En premie till NAV drivs oftast av en hausseartad syn på värdepapperen i en fond, eftersom investerare i allmänhet är villiga att betala en premie eftersom de tror att värdepapper i portföljen kommer att sluta dagen högre.
