Prime à la valeur nette d'inventaire
Qu'est-ce que la prime par rapport à la valeur nette d'inventaire ?
La prime à la valeur liquidative (VNI) est une situation de prix qui se produit lorsque la valeur d'un fonds d'investissement négocié en bourse se négocie à une prime par rapport à sa valeur liquidative comptable déclarée quotidiennement. Les fonds qui se négocient avec une prime auront un prix plus élevé que leur valeur liquidative comparable.
Une prime à la valeur liquidative peut survenir avec tout fonds d'investissement qui se négocie en bourse et rapporte également une valeur liquidative quotidienne. Le plus souvent, il s'agit de fonds communs de placement à capital fixe et de fonds négociés en bourse (ETF). L'identification des fonds qui se négocient avec une prime ou une décote par rapport à leur valeur liquidative nécessite une quantité considérable d'informations sur le marché.
Comprendre la prime par rapport à la valeur liquidative
Les fonds communs de placement à capital fixe et les FNB calculent une valeur liquidative à la fin de chaque jour de bourse. La valeur liquidative représente le prix de tous les actifs du fonds moins le passif du fonds divisé par le nombre d'actions en circulation. Les fonds déclarent généralement également une valeur liquidative intrajournalière.
Étant donné que la valeur liquidative d'un fonds ne représente que la valeur totale des actifs du fonds à la fin de la journée, il existe une grande latitude pour que les fonds négociés en bourse fluctuent par rapport à leur valeur liquidative.
Dans le cas d'une prime par rapport à la valeur liquidative, le fonds se négocie au-dessus de sa valeur liquidative représentative. Une prime à la valeur liquidative peut être causée par de nombreux facteurs de marché. Tout au long de la journée, les titres du fonds peuvent rapporter des nouvelles ou des informations financières qui influencent positivement son prix.
Un secteur particulier peut également signaler une tendance positive qui peut affecter les fonds gérant des actifs dans ce secteur. Les primes peuvent également augmenter en raison d'un sentiment d'optimisme à l'égard d'une société de fonds, d'une stratégie d'investissement ou d'une équipe de gestion de fonds individuelle.
Investissement premium
Une prime à la valeur liquidative est le plus souvent motivée par une perspective haussière sur les titres d'un fonds. Les investisseurs sont généralement prêts à payer une prime car ils pensent que les titres du portefeuille termineront la journée en hausse. Les investisseurs particuliers ne disposent souvent pas de données détaillées sur tous les avoirs sous-jacents d'un fonds.
Les fonds hautement diversifiés peuvent également entraîner une déconnexion entre la valeur liquidative et le prix du marché, offrant une plus grande flexibilité pour que le prix du marché se négocie avec une prime. Dans l'ensemble, la communication de la valeur liquidative intra-journalière peut avoir une grande influence sur la détermination de la divergence des prix du fonds et sur les calculs de sa prime cumulée par rapport à la valeur liquidative.
Les fonds d'investissement négociés en bourse à capital variable ont une plus grande capacité à gérer les écarts d'un fonds par rapport à sa valeur liquidative. Les ETF, en particulier, ont des participants autorisés qui surveillent activement le prix d'un ETF par rapport à sa valeur liquidative. Les participants autorisés ont le pouvoir de créer ou de racheter des actions d'ETF à capital variable afin de gérer la volatilité des prix du produit.
Points forts
La prime à la valeur liquidative (VNI) est une situation de prix qui se produit lorsque la valeur d'un fonds d'investissement négocié en bourse se négocie à une prime par rapport à sa valeur liquidative comptable déclarée quotidiennement.
Les fonds qui se négocient avec une prime auront un prix plus élevé que leur valeur liquidative comparable.
Une prime à la valeur liquidative est le plus souvent motivée par une perspective haussière sur les titres d'un fonds, car les investisseurs sont généralement prêts à payer une prime parce qu'ils pensent que les titres du portefeuille termineront la journée en hausse.
