Premium substanssiarvoon
Mikä on palkkio substanssiarvoon nähden?
Preemio nettoarvoon (NAV) on hinnoittelutilanne, joka syntyy, kun pörssinoteeratun sijoitusrahaston arvolla käydään kauppaa ylikurssilla sen päivittäiseen kirjanpitoarvoon verrattuna. Ylikurssilla käyvien rahastojen hinta on korkeampi kuin niiden vastaava NAV.
NAV-preemio voi syntyä missä tahansa sijoitusrahastossa, joka käy kauppaa pörssissä ja raportoi myös päivittäisen nettoarvon. Yleisimmin tämä viittaa suljettuihin sijoitusrahastoihin ja pörssirahastoihin (ETF). Rahastojen tunnistaminen, jotka käyvät kauppaa preemiolla tai alennuksella niiden NAV-arvoon, vaatii huomattavaa markkinatietoa.
Premiumin ymmärtäminen substanssiarvoon
Suljetut sijoitusrahastot ja ETF:t laskevat nettoarvon jokaisen kaupankäyntipäivän lopussa. NAV edustaa rahaston kaikkien varojen hintaa, josta on vähennetty rahaston velat jaettuna ulkona olevien osakkeiden lukumäärällä. Rahastot raportoivat yleensä myös päivän sisäisen nettoarvon.
Koska rahaston nettoarvo edustaa vain rahastossa olevien varojen kokonaisarvoa päivän lopussa, pörssissä käydyillä rahastoilla on huomattava liikkumavara vaihdella nettoarvostaan.
Jos kyseessä on preemio NAV:lle, rahasto käy kauppaa edustavan nettoarvon yläpuolella. NAV-preemio voi johtua useista markkinatekijöistä. Rahaston arvopaperit voivat raportoida koko päivän ajan uutisia tai taloudellisia tietoja, jotka vaikuttavat positiivisesti sen hintaan.
Tietty sektori voi myös raportoida positiivisesta trendistä, joka voi vaikuttaa rahastoihin, jotka hallinnoivat varoja kyseisellä sektorilla. Maksut voivat nousta myös optimistisesta suhtautumisesta rahastoyhtiöön, sijoitusstrategiaan tai yksittäiseen rahastoyhtiöön.
Premium-sijoittaminen
NAV-preemio perustuu useimmiten rahaston arvopapereiden nousuun. Sijoittajat ovat yleensä valmiita maksamaan palkkion, koska he uskovat, että salkun arvopaperit päättävät päivän korkeammalla. Yksityissijoittajilla ei useinkaan ole kattavaa tietoa rahaston kaikista kohde-etuuksista.
Erittäin hajautetut rahastot voivat myös aiheuttaa nettoarvon ja markkina-arvon välisen yhteyden katkeamisen, mikä tarjoaa enemmän joustavuutta markkinahinnalle käydä kauppaa ylikurssilla. Kaiken kaikkiaan päivänsisäisen nettoarvon raportoinnilla voi olla suuri vaikutus määritettäessä rahaston hintaeroja ja sen kumulatiivista preemiota NAV-laskelmiin.
Avoimet pörssilistatut sijoitusrahastot pystyvät paremmin hallitsemaan rahaston poikkeamia sen arvosta. Erityisesti ETF:illä on valtuutettuja osallistujia, jotka tarkkailevat aktiivisesti ETF:n hintaa sen nettoarvoon verrattuna. Valtuutetuilla osallistujilla on valtuudet luoda tai lunastaa avoimien ETF-rahastojen osakkeita hallitakseen tuotteen hintavaihtelua.
##Kohokohdat
Preemio nettoarvoon (NAV) on hinnoittelutilanne, joka syntyy, kun pörssinoteeratun sijoitusrahaston arvo käy kauppaa ylikurssilla sen päivittäiseen kirjanpitoarvoon verrattuna.
Ylikurssilla käyvien rahastojen hinta on korkeampi kuin niiden vertailukelpoinen nettoarvo.
NAV-preemio johtuu useimmiten rahaston arvopapereiden noususta, koska sijoittajat ovat yleensä valmiita maksamaan preemion, koska he uskovat, että salkun arvopaperit päätyvät päivän korkeammalle.
