Iðgjald miðað við hreint eignavirði
Hvað er yfirverð miðað við hreint eignavirði?
Iðgjald miðað við eignavirði (NAV) er verðástand sem á sér stað þegar verðmæti kauphallarfjárfestingarsjóðs er í viðskiptum á yfirverði miðað við daglega uppgefið bókhaldslegt NAV. Sjóðir sem versla á yfirverði munu hafa hærra verð en sambærilegt NAV þeirra.
Iðgjald til NAV getur átt sér stað hjá hvaða fjárfestingarsjóði sem er í kauphöll og tilkynnir einnig daglega NAV. Algengast er að hér sé átt við lokaða verðbréfasjóði og kauphallarsjóði (ETF). Til að bera kennsl á sjóði sem eiga viðskipti með yfirverði eða afslætti miðað við NAV þeirra þarf töluverðar markaðsupplýsingar.
Skilningur á iðgjaldi miðað við hrein eignarvirði
Lokaðir verðbréfasjóðir og ETFs reikna út NAV í lok hvers viðskiptadags. NAV táknar verð allra eigna sjóðsins að frádregnum skuldum sjóðsins deilt með fjölda útistandandi hluta. Sjóðir tilkynna venjulega einnig NAV innan dags.
Þar sem virðisaukaskattur sjóðs táknar aðeins heildarverðmæti eigna í sjóðnum í lok dags, er umtalsvert svigrúm fyrir viðskipti með sjóði í kauphöllum til að sveiflast frá virðisaukavirði þeirra.
Ef um er að ræða iðgjald til NAV mun sjóðurinn vera í viðskiptum yfir virðisaukavirði sínu. Álag til NAV getur stafað af fjölmörgum markaðsþáttum. Verðbréf í sjóðnum geta allan daginn tilkynnt fréttir eða fjárhagsupplýsingar sem hafa jákvæð áhrif á verð hans.
Tiltekinn geiri gæti einnig verið að tilkynna um jákvæða þróun sem getur haft áhrif á sjóði sem stjórna eignum í þeim geira. Iðgjöld geta einnig hækkað af bjartsýni í garð sjóðfélaga, fjárfestingarstefnu eða einstakra sjóðstjórnenda.
Premium fjárfesting
Yfirverð til NAV er oftast knúið áfram af jákvæðum horfum á verðbréfum í sjóði. Fjárfestar eru almennt tilbúnir til að greiða yfirverð vegna þess að þeir telja að verðbréf í eignasafninu muni enda daginn hærra. Almennir fjárfestar hafa oft ekki víðtækar upplýsingar um allar undirliggjandi eignir sjóðs.
Mjög fjölbreyttir sjóðir geta einnig valdið rof á milli NAV og markaðsverðs, sem veitir meiri sveigjanleika fyrir markaðsverðið til að eiga viðskipti með yfirverði. Þegar á heildina er litið getur skýrslan á virðisaukaskatti innan dags haft mikil áhrif á að ákvarða verðmun sjóðsins og uppsafnað iðgjald til útreikninga á virðisaukaskatti.
Opnir kauphallarfjárfestingarsjóðir hafa meiri getu til að stjórna frávikum sjóðs frá NAV hans. Sérstaklega hafa verðbréfasjóðir veitt heimild til þátttakenda sem fylgjast virkt með verði verðbréfasjóðs í samanburði við NAV þess. Viðurkenndir þátttakendur hafa heimild til að stofna eða innleysa hlutabréf í opnum ETF til að stjórna verðsveiflum vörunnar.
Hápunktar
Iðgjald miðað við nettóeignarvirði (NAV) er verðástand sem á sér stað þegar verðmæti kauphallarfjárfestingarsjóðs er í viðskiptum á yfirverði miðað við daglegt bókhaldslegt NAV hans.
Sjóðir sem versla á yfirverði munu hafa hærra verð en sambærilegt NAV þeirra.
Yfirverð á NAV er oftast knúið áfram af jákvæðum horfum á verðbréfum í sjóði, þar sem fjárfestar eru almennt tilbúnir að greiða yfirverð vegna þess að þeir telja að verðbréf í eignasafninu muni enda daginn hærra.
