Equilibrio de Radner
驴Qu茅 es el equilibrio de Radner?
El equilibrio de Radner es una extensi贸n del equilibrio general de Arrow-Debreu que explora la condici贸n de equilibrio competitivo bajo incertidumbre para explicar la existencia real de las instituciones financieras y los mercados, como el dinero y las bolsas de valores.
Radner Equilibrium fue presentado por primera vez por el economista estadounidense Roy Radner en un art铆culo de 1968 y se explica con m谩s detalle como un cap铆tulo, "Equilibrio bajo incertidumbre", en el Manual de econom铆a matem谩tica .
Puntos clave
Comprender el equilibrio de Radner
El equilibrio de Radner comienza con el equilibrio general est谩ndar de Arrow-Debreu y agrega condiciones adicionales que pretenden reflejar m谩s de cerca la econom铆a real, por lo que las personas toman decisiones con informaci贸n incompleta sobre el resultado de sus propias decisiones y sobre las decisiones que otros toman simult谩neamente. En el equilibrio de Radner, los productores hacen planes de producci贸n y los consumidores hacen planes de consumo, todo en un per铆odo de tiempo inicial con informaci贸n parcial e imperfecta sobre los planes de los dem谩s y sobre las condiciones externas que pueden ayudar a determinar los resultados de sus planes y las preferencias por esos resultados en un segundo (futuro) per铆odo de tiempo.
Radner argument贸 que si los tomadores de decisiones econ贸micas tienen una capacidad computacional ilimitada para elegir entre estrategias, incluso frente a la incertidumbre sobre el entorno econ贸mico, se puede lograr una asignaci贸n 贸ptima de recursos basada en el equilibrio competitivo. En este equilibrio, cada consumidor maximizar铆a sus preferencias dentro de su posible conjunto de opciones de consumo, sujeto a su restricci贸n de riqueza; cada productor maximizar铆a las ganancias dentro de sus posibles opciones de producci贸n; y la demanda total de cada bien ser铆a igual a la oferta total, en cada per铆odo de tiempo y en cada estado de condiciones externas dadas. En un mundo as铆, el dinero y la liquidez no tendr铆an ning煤n papel.
Sin embargo, la introducci贸n de informaci贸n, generada por los mercados al contado en el segundo per铆odo de tiempo, sobre el comportamiento de otros tomadores de decisiones y la limitaci贸n computacional sobre la capacidad de las personas en la econom铆a para planificar realmente todas las contingencias posibles genera una demanda de liquidez. Esta demanda de liquidez se manifiesta en el uso del dinero, el intercambio de acciones de propiedad en planes de producci贸n y en rondas continuas y sucesivas de intercambio de mercado a medida que las personas actualizan sus creencias y planes en funci贸n de la informaci贸n reci茅n generada.
Radner argument贸 adem谩s que son las limitaciones computacionales de los participantes del mercado las m谩s importantes, ya que incluso en ausencia de incertidumbre sobre las condiciones externas, producir铆an una demanda similar de liquidez.
Debido a que su argumento mostr贸 que la demanda de liquidez (y por lo tanto la existencia de comercio de acciones y dinero) en el equilibrio general surge de los l铆mites computacionales y la informaci贸n imperfecta, que violan los supuestos b谩sicos utilizados en los modelos competitivos neocl谩sicos y los teoremas de la econom铆a del bienestar, Radner concluy贸 que los mercados del mundo real que presentan demanda de liquidez y uso de dinero no son susceptibles de an谩lisis utilizando estas teor铆as.
Reflejos
Sugiere que incluso con incertidumbre e informaci贸n limitada, las personas a煤n podr铆an lograr una asignaci贸n 贸ptima de recursos en equilibrio general con recursos computacionales ilimitados.
El equilibrio de Radner ampl铆a la teor铆a del equilibrio de Arrow-Debreu para incluir la incertidumbre y la informaci贸n incompleta sobre el futuro.
Debido a que las personas reales siempre tienen una capacidad limitada para calcular y dar cuenta de todos los resultados econ贸micos posibles, el equilibrio de Radner ayuda a explicar la demanda de liquidez, el uso de dinero y acciones negociables, y un proceso continuo de rondas repetidas de intercambio de mercado.
