Radner-likevekt
Hva er Radner-likevekt?
Radner Equilibrium er en utvidelse av Arrow-Debreu generell likevekt som utforsker betingelsen for konkurransemessig likevekt under usikkerhet for å forklare den virkelige eksistensen til finansinstitusjoner og markeder, som penger og børser.
Radner Equilibrium ble først introdusert av den amerikanske økonomen Roy Radner i en artikkel fra 1968 og videre forklart som et kapittel, "Equilibrium Under Uncertainty," i Handbook of Mathematical Economics .
Viktige takeaways
ForstĂĄ Radner-likevekt
Radner-likevekt begynner med standard Arrow-Debreu generell likevekt og legger til tilleggsbetingelser som er ment å gjenspeile realøkonomien nærmere, der folk tar beslutninger med ufullstendig informasjon om utfallet av sine egne beslutninger og om beslutningene andre tar samtidig. I Radner-likevekt lager produsenter produksjonsplaner og forbrukere lager forbruksplaner alt i en innledende tidsperiode under delvis, ufullkommen informasjon om hverandres planer og om de ytre forholdene som kan bidra til å bestemme resultatene av planene deres og preferansene for disse resultatene i en andre (fremtidig) tidsperiode.
Radner hevdet at hvis økonomiske beslutningstakere har ubegrenset beregningskapasitet for valg blant strategier, så selv i møte med usikkerhet om det økonomiske miljøet, kan en optimal allokering av ressurser basert på konkurransemessig likevekt oppnås. I denne likevekten vil hver forbruker maksimere sine preferanser innenfor sitt mulige sett med forbruksvalg, underlagt deres formuesbegrensninger; hver produsent vil maksimere fortjenesten innenfor sine mulige produksjonsvalg; og total etterspørsel etter hver vare vil være lik total forsyning, i hver tidsperiode og i hver tilstand av gitte ytre forhold. I en slik verden ville det ikke være noen rolle for penger og likviditet.
Imidlertid genererer introduksjonen av informasjon, generert av spotmarkeder i den andre tidsperioden, om oppførselen til andre beslutningstakere og beregningsmessige begrensninger på evnen til mennesker i økonomien til å faktisk planlegge for alle mulige beredskapssituasjoner, en etterspørsel etter likviditet. Denne etterspørselen etter likviditet manifesterer seg i bruk av penger, handel med eierandeler i produksjonsplaner, og i kontinuerlige påfølgende runder med markedsutveksling når folk oppdaterer sine tro og planer basert på nylig generert informasjon.
Radner hevdet videre at det er de beregningsmessige begrensningene til markedsdeltakere som er viktigere, da de selv i fravær av usikkerhet om eksterne forhold ville gi en tilsvarende etterspørsel etter likviditet.
Fordi argumentet hans viste at etterspørselen etter likviditet (og dermed eksistensen av penger og aksjehandel) i generell likevekt oppstår fra beregningsgrenser og ufullkommen informasjon – som bryter med de grunnleggende antakelsene som brukes i nyklassisistiske konkurransemodeller og velferdsøkonomiske teoremer – Radner konkluderte med at virkelige markeder som har etterspørselen etter likviditet og bruk av penger, ikke kan analyseres ved hjelp av disse teoriene.
Høydepunkter
– Det antyder at selv med usikkerhet og begrenset informasjon, kan folk fortsatt oppnå en optimal allokering av ressurser i generell likevekt med ubegrensede beregningsressurser.
- Radner-likevekt utvider Arrow-Debreu-likevektsteorien til ĂĄ inkludere usikkerhet og ufullstendig informasjon om fremtiden.
– Fordi virkelige mennesker alltid har begrenset evne til å beregne og redegjøre for alle mulige økonomiske utfall, hjelper Radner-likevekten med å forklare etterspørselen etter likviditet, bruken av penger og omsettelige aksjer, og en pågående prosess med gjentatte runder med markedsutveksling.
