Radner ligevægt
Hvad er Radner-ligevægt?
Radner Equilibrium er en udvidelse af Arrow-Debreu generelle ligevægt, der udforsker betingelsen for konkurrencemæssig ligevægt under usikkerhed for at forklare den virkelige verden af finansielle institutioner og markeder, såsom penge og børser.
Radner Equilibrium blev først introduceret af den amerikanske økonom Roy Radner i et papir fra 1968 og yderligere forklaret som et kapitel, "Equilibrium Under Uncertainty," i Handbook of Mathematical Economics .
##Nøgle takeaways
Forståelse af Radner-ligevægt
Radner-ligevægt begynder med standard Arrow-Debreu generel ligevægt og tilføjer yderligere betingelser, der er beregnet til at afspejle realøkonomien tættere, hvorved mennesker træffer beslutninger med ufuldstændig information om resultatet af deres egne beslutninger og om de beslutninger, andre samtidig træffer. I Radner-ligevægt laver producenter produktionsplaner, og forbrugere laver forbrugsplaner alt sammen i en indledende periode under delvis, ufuldkommen information om hinandens planer og om de eksterne forhold, der kan være med til at bestemme resultaterne af deres planer og præferencerne for disse resultater i en anden (fremtidig) tidsperiode.
Radner hævdede, at hvis økonomiske beslutningstagere har ubegrænset beregningsevne til valg blandt strategier, så kan der, selv i lyset af usikkerheden om det økonomiske miljø, opnås en optimal allokering af ressourcer baseret på konkurrencemæssig ligevægt. I denne ligevægt vil hver forbruger maksimere deres præferencer inden for deres mulige sæt af forbrugsvalg, underlagt deres rigdomsbegrænsning; hver producent ville maksimere profitten inden for deres mulige produktionsvalg; og den samlede efterspørgsel efter hver vare ville være lig med det samlede udbud, i hver tidsperiode og i enhver tilstand af givne ydre forhold. I en sådan verden ville der ikke være nogen rolle for penge og likviditet.
Introduktionen af information, genereret af spotmarkeder i den anden tidsperiode, om adfærd hos andre beslutningstagere og beregningsmæssige begrænsninger af menneskers evne til faktisk at planlægge for alle mulige uforudsete begivenheder, genererer imidlertid en efterspørgsel efter likviditet. Denne efterspørgsel efter likviditet manifesterer sig i brugen af penge, handel med ejerandele i produktionsplaner og i kontinuerlige på hinanden følgende runder af markedsudveksling, efterhånden som folk opdaterer deres overbevisninger og planer baseret på nyligt genereret information.
Radner hævdede endvidere, at det er markedsdeltagernes beregningsmæssige begrænsninger, der er vigtigere, da de selv i fravær af usikkerhed om eksterne forhold ville skabe en lignende efterspørgsel efter likviditet.
Fordi hans argumentation viste, at efterspørgslen efter likviditet (og dermed eksistensen af penge- og aktiehandel) i generel ligevægt opstår fra beregningsmæssige grænser og ufuldkommen information – som krænker de grundlæggende antagelser brugt i neoklassiske konkurrencemodeller og velfærdsøkonomiens teoremer – Radner konkluderede, at virkelige verdensmarkeder, som har efterspørgsel efter likviditet og brug af penge, ikke kan analyseres ved hjælp af disse teorier.
##Højdepunkter
Det tyder på, at selv med usikkerhed og begrænset information, kunne folk stadig opnå en optimal allokering af ressourcer i generel ligevægt med ubegrænsede beregningsressourcer.
Radner ligevægt udvider Arrow-Debreu ligevægtsteori til at omfatte usikkerhed og ufuldstændig information om fremtiden.
Fordi rigtige mennesker altid har begrænset evne til at beregne og redegøre for alle mulige økonomiske resultater, hjælper Radner-ligevægten med at forklare efterspørgslen efter likviditet, brugen af penge og omsættelige aktier og en løbende proces med gentagne runder af markedsudveksling.
