Radner Jämvikt
Vad är Radner-jämvikt?
Radner Equilibrium är en förlängning av Arrow-Debreus allmänna jämvikt som utforskar villkoret för konkurrenskraftig jämvikt under osäkerhet för att förklara den verkliga existensen av finansiella institutioner och marknader, såsom pengar och börser.
Radner Equilibrium introducerades först av den amerikanske ekonomen Roy Radner i en artikel från 1968 och förklarades ytterligare som ett kapitel, "Equilibrium Under Uncertainty", i Handbook of Mathematical Economics .
##Nyckel takeaways
Förstå Radner-jämvikten
Radner-jämvikt börjar med standard Arrow-Debreu generell jämvikt och lägger till ytterligare villkor som är avsedda att närmare återspegla den reala ekonomin, där människor fattar beslut med ofullständig information om resultatet av sina egna beslut och om de beslut andra samtidigt fattar. I Radner-jämvikt gör producenter produktionsplaner och konsumenter gör konsumtionsplaner under en inledande tidsperiod under partiell, ofullständig information om varandras planer och om de yttre förhållanden som kan hjälpa till att bestämma resultaten av deras planer och preferenserna för dessa utfall i en andra (framtida) tidsperiod.
Radner hävdade att om ekonomiska beslutsfattare har obegränsad beräkningskapacitet för val mellan strategier, så kan en optimal allokering av resurser baserad på konkurrenskraftig jämvikt uppnås även inför osäkerhet om den ekonomiska miljön. I denna jämvikt skulle varje konsument maximera sina preferenser inom sina möjliga konsumtionsval, med förbehåll för deras förmögenhetsbegränsning; varje producent skulle maximera vinsten inom sina möjliga produktionsval; och den totala efterfrågan på varje vara skulle vara lika med det totala utbudet, under varje tidsperiod och i varje tillstånd av givna yttre förhållanden. I en sådan värld skulle det inte finnas någon roll för pengar och likviditet.
Introduktionen av information, genererad av spotmarknader under den andra tidsperioden, om beteendet hos andra beslutsfattare och beräkningsbegränsningar för människors förmåga i ekonomin att faktiskt planera för alla möjliga oförutsedda händelser genererar en efterfrågan på likviditet. Denna efterfrågan på likviditet manifesterar sig i användningen av pengar, handel med ägarandelar i produktionsplaner och i kontinuerliga på varandra följande rundor av marknadsutbyte när människor uppdaterar sina övertygelser och planer baserat på nygenererad information.
Radner hävdade vidare att det är marknadsdeltagarnas beräkningsbegränsningar som är viktigare, eftersom de även i frånvaro av osäkerhet om externa förhållanden skulle skapa en liknande efterfrågan på likviditet.
Eftersom hans argument visade att efterfrågan på likviditet (och därmed förekomsten av pengar och aktiehandel) i allmän jämvikt härrör från beräkningsgränser och ofullkomlig information – som bryter mot de grundläggande antaganden som används i neoklassiska konkurrensmodeller och välfärdsekonomins teorem – Radner drog slutsatsen att verkliga marknader som har efterfrågan på likviditet och användning av pengar inte är mottagliga för analys med hjälp av dessa teorier.
##Höjdpunkter
– Det tyder på att även med osäkerhet och begränsad information skulle människor fortfarande kunna uppnå en optimal allokering av resurser i allmän jämvikt med obegränsade beräkningsresurser.
- Radner-jämvikt utökar Arrow-Debreus jämviktsteorin till att omfatta osäkerhet och ofullständig information om framtiden.
– Eftersom riktiga människor alltid har begränsad förmåga att beräkna och redogöra för alla möjliga ekonomiska utfall, hjälper Radner-jämvikt till att förklara efterfrågan på likviditet, användningen av pengar och omsättbara aktier och en pågående process med upprepade omgångar av marknadsutbyte.
