Lisäosa
Mitä ovat lisäosat?
Lisäosat ovat uusien osakkeiden liikkeeseenlaskua yhtiöltä, joka on jo tehnyt julkisen tarjouksensa ja jolla on jäljellä olevia osakkeita. Lisäosia voidaan käyttää rahan keräämiseen, uusien tai olemassa olevien projektien rahoittamiseen ja laajennettujen toimintojen maksamiseen. Lisäosat keräävät rahaa ja lisäävät yrityksen arvoa, mutta ne voivat aiheuttaa nykyisten osakkeiden laimentumista. Lisäosia kutsutaan myös toissijaisiksi tarjouksiksi.
Syvempi määritelmä
Kun yritys laskee liikkeeseen lisää osakkeita, nykyiset sijoittajat omistavat pienemmän osan yrityksestä kuin ennen lisäosaamista. Jos yritys esimerkiksi laski liikkeeseen 100 000 osaketta listautumisannissaan ja Bob osti 10 000 osaketta, hän omisti 10 prosenttia yhtiön osakkeista. Jos yhtiö laskee liikkeeseen 20 000 lisäosaketta eikä Bob osta lisäosakkeita, hän omistaa nyt 8,3 prosenttia yhtiön osakkeista. Tätä kutsutaan laimentamiseksi.
Yksi tapa, jolla yrityksiä mitataan, on niiden osakekohtainen tulos. Kun yhtiön osakkeiden lukumäärä kasvaa ilman, että yhtiön tuotto kasvaa, osakekohtainen tulos laskee. Osakekohtaisen tuloksen lasku aiheuttaa yleensä osakekurssin laskun. Lisäosat eivät kuitenkaan aina johda varaston laimenemiseen, varsinkin jos yritys on erittäin suosittu.
Esimerkki lisäosista
Vaikka lisäosia pidetään usein huonoina nykyisille sijoittajille, näin ei aina ole. Jos esimerkiksi yrityksen arvo oli 10 miljardia dollaria, se toi sitten lisää osakkeita markkinoille, keräsi 2 miljardia dollaria ja käytti tätä pääomaa kilpailijan ostamiseen, sen markkina-arvo voi nousta merkittävästi. Vaikka omistajat omistaisivat silloin pienempiä prosenttiosuuksia piirakasta kuin ennen lisäosaa, piirakka olisi kasvanut huomattavasti. Omistajat omistaisivat nyt pienempiä paloja isommasta piirakasta.
Tilanteet, joissa yritykset käyttävät lisärahoitusta velkojen takaisinmaksuun tai velan jälleenrahoitusta alhaisemmalla korolla, voivat parantaa yritysten tulosta ja taloudellista tilannetta. Lisäksi luottoluokituslaitokset voivat nostaa yrityksiä, koska niillä on vähemmän velkaa. Tämä voi johtaa omistaja-arvon nousuun pitkällä aikavälillä, ja sitä voidaan pitää myönteisenä taloudellisena siirtona.
Yritykset tekevät joskus toissijaisia osaketarjouksia, jotta olemassa olevat sijoittajat voivat myydä suuria määriä osakkeita. Toissijaisia osakeantoja voi tapahtua esimerkiksi silloin, kun suuri sijoittaja, kuten pääomasijoitusyhtiön perustaja, myy suuremman määrän osakkeita, joita olisi vaikea myydä normaalissa kaupankäynnissä. Koska nämä osakkeet olivat jo ulkona, ne eivät laimenna osakekohtaista tulosta eivätkä näin ollen vaikuta negatiivisesti osakkeeseen.
Osakeoptiot ja optiot suojaavat yksittäisiä sijoittajia laimentumiselta. Molemmat instrumentit antavat sijoittajille mahdollisuuden ostaa osakkeita ennalta määrättyyn hintaan. Optio-oikeudet antavat haltijalle oikeuden ostaa ulkona olevia osakkeita ennalta määrättyyn hintaan. Optio-oikeudet puolestaan on suoraan yhtiön liikkeelle laskemia ja uusia osakkeita luova yritys tuottaa ne.
Vaikutuspäivällä tarkoitetaan päivää, jolloin yhtiö saattaa toissijaiset osakkeensa yleisön saataville. Osakkeiden julkistamisen jälkeen osakkeen hinta saattaa laskea nopeasti.
Vaikka lisäosat voivat saada nykyiset sijoittajat paniikkiin, ne eivät aina ole merkki tuhosta ja synkyydestä. Yritykset, jotka käyttävät pääomaansa maksaakseen velkaa, parantaakseen taloudellista tulostaan tai tehdäkseen järkeviä yrityssijoituksia, saattavat tehdä viisaita päätöksiä, jotka tuovat pitkäaikaista hyötyä nykyisille osakkeenomistajille. Lyhyen aikavälin laimennus voi johtaa pitkän aikavälin voittoihin sijoittajille, jotka ovat valmiita pitämään kyydistä.
##Kohokohdat
Lisäosakkeiden liikkeeseenlasku kuitenkin pienentää olemassa olevien sijoittajien omistusosuutta, mikä tekee niistä erittäin epäsuosittuja useimpien osakkeenomistajien keskuudessa.
Uusia omistusosuuksia luodaan ja myydään sijoittajille rahan keräämiseksi uusien projektien rahoittamiseksi, toiminnan laajentamiseksi tai juoksevien toimintakulujen kattamiseksi.
Tämä reitti tarjoaa yrityksille tavan kasvattaa kassaan ilman velvollisuutta maksaa rahoja takaisin ja jakaa korkomaksuja.
Lisäosat ovat jo julkiseksi tulleen yhtiön liikkeeseen laskemia lisäosakkeita.
