Investor's wiki

Добавить

Добавить

Что такое надстройки?

Надстройки — это выпуск новых акций компанией, которая уже сделала публичное предложение и имеет акции в обращении. Надстройки могут использоваться для сбора денежных средств, финансирования новых или существующих проектов и оплаты расширенных операций. Надстройки собирают деньги и увеличивают стоимость компании, но они могут привести к разводнению текущих акций. Надстройки также называются вторичными предложениями.

Более глубокое определение

Когда компания выпускает дополнительные акции, нынешние инвесторы владеют меньшей долей компании, чем до выпуска надстройки. Например, если компания выпустила 100 000 акций в ходе первичного публичного размещения акций, а Боб купил 10 000 акций, ему принадлежало 10 процентов акций компании. Если компания затем выпустит 20 000 дополнительных акций, а Боб не купит никаких дополнительных акций, теперь он будет владеть 8,3% акций компании. Это называется разбавлением.

Одним из способов оценки компаний является их прибыль на акцию. Когда количество акций компании увеличивается без увеличения дохода компании, прибыль на акцию уменьшается. Снижение прибыли на акцию обычно приводит к падению цены акций. Однако дополнения не всегда приводят к размыванию акций, особенно если компания чрезвычайно популярна.

Пример дополнений

Хотя надстройки часто считаются плохими для нынешних инвесторов, это не всегда так. Например, если компания стоила 10 миллиардов долларов, а затем выпустила на рынок больше акций, привлекла 2 миллиарда долларов и использовала этот капитал для выкупа конкурента, ее рыночная капитализация может значительно увеличиться. Хотя тогда владельцам будет принадлежать меньший процент пирога, чем до дополнения, пирог существенно вырос. Владельцы теперь будут владеть меньшими кусочками большего пирога.

Ситуации, когда компании используют капитал от дополнений для погашения долга или рефинансирования долга по более низким процентным ставкам, могут улучшить чистую прибыль и финансовое состояние компаний. Кроме того, рейтинговые агентства могут повышать рейтинг компаний, поскольку у них меньше долга. Это может привести к увеличению акционерной стоимости в долгосрочной перспективе и рассматриваться как положительный финансовый шаг.

Компании иногда проводят вторичное размещение акций, чтобы позволить существующим инвесторам продать большое количество акций. Например, вторичное размещение акций может иметь место, когда крупный инвестор, такой как основатель частной инвестиционной компании, продает большее количество акций, которое было бы трудно продать в ходе обычных торгов. Поскольку эти акции уже находились в обращении, они не разбавляют прибыль на акцию и, следовательно, не оказывают негативного влияния на акцию.

Варранты и опционы на акции защищают индивидуальных инвесторов от разводнения. Оба инструмента позволяют инвесторам покупать акции по заранее установленным ценам. Опционы на акции дают владельцу право приобрести акции в обращении по заранее установленной цене. С другой стороны, варранты на акции выпускаются непосредственно компанией и производятся компанией, создающей новые акции.

День воздействия относится к дню, когда компания делает свои вторичные акции доступными для общественности. После того, как акции будут обнародованы, цена акций может быстро упасть.

Хотя надстройки могут вызвать панику у нынешних инвесторов, они не всегда являются признаком гибели и мрака. Компании, которые используют свой капитал для погашения долгов, улучшения финансового результата или осуществления надежных инвестиций в бизнес, могут принимать мудрые решения, которые приносят долгосрочную выгоду нынешним акционерам. Краткосрочное разбавление может привести к долгосрочной прибыли для инвесторов, которые готовы держаться на плаву.

Особенности

  • Однако выпуск дополнительных акций снижает долю владения существующих инвесторов, что делает их крайне непопулярными среди большинства акционеров.

  • Новые единицы собственности создаются и продаются инвесторам для сбора денежных средств для финансирования новых проектов, расширения операций или покрытия текущих операционных расходов.

  • Этот маршрут предоставляет компаниям возможность пополнить свою казну без каких-либо обязательств по возврату денег и выплате процентов.

  • Аддоны — это дополнительные акции, выпущенные компанией, которая уже стала публичной.