Tillegg

Hva er tillegg?

Tillegg er utstedelse av nye aksjer av et selskap som allerede har gjort sitt offentlige tilbud og har utestående aksjer. Tillegg kan brukes til å skaffe penger, finansiere nye eller eksisterende prosjekter og betale for utvidet drift. Tillegg samler inn penger og øker et selskaps verdi, men de kan føre til at nåværende aksjer blir utvannet. Tillegg blir også referert til som sekundære tilbud.

Dypere definisjon

Når ytterligere aksjeaksjer utstedes av et selskap, eier nåværende investorer en mindre del av selskapet enn de gjorde før tillegget. For eksempel, hvis et selskap utstedte 100 000 aksjer i sitt første offentlige tilbud og Bob kjøpte 10 000 aksjer, eide han 10 prosent av selskapets aksjer. Hvis selskapet deretter utsteder 20 000 ekstra aksjer og Bob ikke kjøper noen ekstra aksjer, eier han nå 8,3 prosent av selskapets aksjer. Dette omtales som fortynning.

En av måtene selskaper måles på, er ved deres inntjening per aksje. Når antallet aksjer i et selskap øker uten at selskapets inntekt øker, reduseres fortjenesten per aksje. Redusert inntjening per aksje fører vanligvis til at aksjekursen faller. Tillegg resulterer imidlertid ikke alltid i uttynning av aksjer, spesielt hvis selskapet er ekstremt populært.

Eksempel på tillegg

Selv om tilleggsprogrammer ofte anses som dårlige for nåværende investorer, er dette ikke alltid tilfelle. For eksempel, hvis et selskap var verdt 10 milliarder dollar, deretter introduserte flere aksjer i markedet, hevet 2 milliarder dollar og brukte den kapitalen til å kjøpe ut en konkurrent, kan markedsverdien øke betydelig. Mens eierne da ville eie mindre prosentandeler av kaken enn de gjorde før tillegget, ville kaken ha vokst betydelig. Eierne ville nå eie mindre biter av en større pai.

Situasjoner der selskaper bruker kapital fra tilleggsprogrammer for å betale ned gjeld eller refinansiere gjeld til lavere renter, kan forbedre selskapenes bunnlinjer og økonomiske helse. I tillegg kan ratingbyråer oppgradere selskapene fordi de har mindre gjeld. Dette kan resultere i økte aksjonærverdier på lang sikt, og bli sett på som et positivt økonomisk trekk.

Noen ganger gir selskaper sekundære aksjetilbud for å tillate eksisterende investorer å selge et stort antall aksjer. For eksempel kan sekundære aksjetilbud oppstå når en stor investor, for eksempel grunnleggeren av et private equity-selskap, selger et større antall aksjer som vil være vanskelig å selge i normal handel. Siden disse aksjene allerede var utestående, utvanner de ikke resultat per aksje og påvirker derfor ikke aksjen negativt.

Aksjewarranter og opsjoner beskytter individuelle investorer mot utvanning. Begge instrumentene lar investorer kjøpe aksjer til forhåndsbestemte priser. Aksjeopsjoner gir innehaveren rett til å kjøpe utestående aksjer til en forhåndsbestemt pris. Aksjewarranter, derimot, utstedes direkte av selskapet og produseres ved at selskapet oppretter nye aksjer.

Påvirkningsdag refererer til dagen da selskapet gjør sine sekundære aksjer tilgjengelige for allmennheten. Etter at aksjene er offentliggjort, kan aksjekursen synke raskt.

Selv om tilleggsprogrammer kan få nåværende investorer til å få panikk, er de ikke alltid et tegn på undergang og dysterhet. Selskaper som bruker kapitalen sin til å betale ned gjeld, forbedre sin økonomiske bunnlinje eller foreta gode forretningsinvesteringer, kan ta kloke beslutninger som høster langsiktige gevinster for nåværende aksjonærer. Kortsiktig utvanning kan resultere i langsiktige gevinster for investorer som er villige til å holde på turen.

##Høydepunkter

– Å utstede ytterligere aksjer reduserer imidlertid eierandelen til eksisterende investorer, noe som gjør dem dypt upopulære blant de fleste aksjonærer.

– Nye eierenheter skapes og selges videre til investorer for å skaffe penger til å finansiere nye prosjekter, utvide driften eller dekke løpende driftsutgifter.

– Denne ruten gir bedrifter mulighet til å øke kassen uten noen forpliktelse til å betale tilbake pengene og betale renter.

– Tillegg er tilleggsaksjer utstedt av et selskap som allerede har blitt børsnotert.