Exchange Traded Fund (ETF)

Mikä on Exchange Traded Fund (ETF)?

Pörssissä noteerattu rahasto (ETF) on eräänlainen yhdistetty sijoitusturva, joka toimii paljon kuin sijoitusrahasto. Tyypillisesti ETF:t seuraavat tiettyä indeksiä, sektoria, hyödykettä tai muuta omaisuutta, mutta toisin kuin sijoitusrahastot,. ETF:itä voidaan ostaa tai myydä pörssissä samalla tavalla kuin tavallisia osakkeita. ETF voidaan rakentaa seuraamaan mitä tahansa yksittäisen hyödykkeen hinnasta laajaan ja monipuoliseen arvopaperikokoelmaan. ETF:t voidaan jopa rakentaa seuraamaan tiettyjä sijoitusstrategioita.

Ensimmäinen ETF oli SPDR S&P 500 ETF (SPY), joka seuraa S&P 500 -indeksiä ja joka on edelleen aktiivisesti kaupankäynnin kohteena oleva ETF.

Pörssinoteerattujen rahastojen (ETF) ymmärtäminen

ETF:ää kutsutaan pörssissä noteeratuksi rahastoksi, koska sillä käydään kauppaa pörssissä aivan kuten osakkeilla. ETF:n osakkeiden hinta muuttuu kaupankäyntipäivän aikana, kun osakkeita ostetaan ja myydään markkinoilla. Tämä on toisin kuin sijoitusrahastot, joilla ei käydä kauppaa pörssissä ja jotka käyvät kauppaa vain kerran päivässä markkinoiden sulkemisen jälkeen. Lisäksi ETF:t ovat yleensä kustannustehokkaampia ja likvidimpiä kuin sijoitusrahastot.

ETF on eräänlainen rahasto, jolla on useita kohde-etuuksia,. eikä vain yhtä, kuten osakkeilla. Koska ETF:ssä on useita omaisuuseriä, ne voivat olla suosittu vaihtoehto hajauttamiseen. ETF:t voivat siten sisältää monenlaisia sijoituksia, mukaan lukien osakkeet, hyödykkeet, joukkovelkakirjat tai yhdistelmä sijoitustyyppejä. ETF voi omistaa satoja tai tuhansia osakkeita eri toimialoilta tai se voidaan eristää tietylle toimialalle tai sektorille. Jotkut rahastot keskittyvät vain yhdysvaltalaisiin tarjontaan, kun taas toisilla on globaalit näkymät. Esimerkiksi pankkitoimintaan keskittyvät ETF:t sisältäisivät eri alan eri pankkien osakkeita.

ETF on jälkimarkkinakelpoinen arvopaperi,. mikä tarkoittaa, että sen osakekurssi mahdollistaa sen helposti ostamisen ja myynnin pörsseissä koko päivän ajan, ja se voidaan myydä lyhyeksi. Yhdysvalloissa useimmat ETF:t on perustettu avoimina rahastoina,. ja niihin sovelletaan vuoden 1940 sijoitusyhtiölakia,. paitsi jos myöhemmät säännöt ovat muuttaneet niiden sääntelyvaatimuksia. Avoimet rahastot eivät rajoita tuotteeseen osallistuvien sijoittajien määrää.

ETF-tyypit

Sijoittajille on tarjolla erilaisia ETF-rahastoja, joita voidaan käyttää tulon tuottamiseen, spekulointiin ja hinnankorotuksiin sekä sijoittajan salkun riskien suojaamiseen tai osittaiseen tasaamiseen. Tässä on lyhyt kuvaus joistakin tänään markkinoilla olevista ETF:istä.

Passiiviset ja aktiiviset ETF:t

ETF:t luonnehditaan yleensä joko passiivisiksi tai aktiivisesti hallinnoituiksi. Passiiviset ETF:t pyrkivät jäljittelemään laajemman indeksin suorituskykyä – joko hajautetun indeksin, kuten S&P 500:n tai tarkemman kohdistetun sektorin tai trendin. Esimerkki jälkimmäisestä kategoriasta on kullankaivososakkeet: 18. helmikuuta 2022 mennessä noin kahdeksan ETF:ää keskittyy kullanlouhintaa harjoittaviin yrityksiin, pois lukien käänteiset, velkaantuneet ja rahastot, joilla on vähän hallinnoitavia varoja (AUM).

Aktiivisesti hallinnoidut ETF:t eivät yleensä kohdista arvopaperiindeksiin, vaan salkunhoitajat tekevät päätökset siitä, mitkä arvopaperit sisällytetään salkkuun. Näillä rahastoilla on etuja passiivisiin ETF-rahastoihin verrattuna, mutta ne ovat yleensä kalliimpia sijoittajille. Tutkimme aktiivisesti hallinnoituja ETF:itä alla.

Bond-ETF:t

Joukkovelkakirja-ETF :itä käytetään säännöllisten tulojen tuottamiseen sijoittajille. Niiden tulonjako riippuu kohde-etuutena olevien joukkolainojen kehityksestä. Ne voivat sisältää valtion obligaatioita, yritysten joukkovelkakirjoja sekä valtion ja paikallisia joukkovelkakirjoja, joita kutsutaan kunnallisiksi joukkovelkakirjoiksi. Toisin kuin niiden kohde-etuutena, ETF:illä ei ole eräpäivää. Ne käyvät yleensä kauppaa todellisesta joukkovelkakirjahinnasta korkeammalla tai alennuksella.

###Osakkeiden ETF:t

Osake-ETF :t koostuvat osakekorista yksittäisen toimialan tai sektorin seuraamiseksi. Esimerkiksi osake-ETF voi seurata auto- tai ulkomaisia osakkeita. Tavoitteena on tarjota monipuolista näkyvyyttä yhdelle toimialalle, joka sisältää menestyneitä ja uusia tulokkaita, joilla on kasvupotentiaalia. Toisin kuin osakerahastot, osake-ETF:illä on alhaisemmat palkkiot, eivätkä ne liity arvopapereiden todelliseen omistukseen.

Toimialan/sektorin ETF:t

Toimiala tai sektori ETF ovat rahastoja, jotka keskittyvät tiettyyn alaan tai toimialaan. Esimerkiksi energia-alan ETF sisältää tällä sektorilla toimivia yrityksiä. Alan ETF-rahastojen ideana on saada altistuminen kyseisen toimialan huipulle seuraamalla alalla toimivien yritysten suorituskykyä. Yksi esimerkki on teknologiasektori, jolle on viime vuosina tullut varoja. Samaan aikaan myös epävakaiden osakkeiden kehityksen haittapuolia rajoitetaan ETF:ssä, koska niihin ei liity suoraa arvopaperien omistusta. Teollisuuden ETF - rahastoja käytetään myös pyörimään sektoreista sisään ja ulos suhdanteiden aikana.

Hyödyke-ETF:t

Kuten nimensä osoittaa, hyödyke-ETF:t sijoittavat hyödykkeisiin,. mukaan lukien raakaöljyyn tai kultaan. Hyödyke -ETF:t tarjoavat useita etuja. Ensinnäkin ne monipuolistavat salkkua, mikä helpottaa taantumien suojaamista. Esimerkiksi hyödyke-ETF:t voivat tarjota tyynyn osakemarkkinoiden laman aikana. Toiseksi hyödykkeen ETF:n osakkeiden omistaminen on halvempaa kuin hyödykkeen fyysinen hallussapito. Tämä johtuu siitä, että ensimmäiseen ei sisälly vakuutus- ja varastointikuluja.

Valuutta-ETF:t

Valuutta-ETF :t ovat yhdistettyjä sijoitusvälineitä, jotka seuraavat kotimaisista ja ulkomaisista valuutoista koostuvien valuuttaparien kehitystä. Valuutta-ETF:t palvelevat useita tarkoituksia. Niiden avulla voidaan spekuloida valuuttojen hintoja maan poliittisen ja taloudellisen kehityksen perusteella. Niitä käytetään myös salkun hajauttamiseen tai tuojien ja viejien suojaamiseen valuuttamarkkinoiden volatiliteettia vastaan. Joitakin niistä käytetään myös suojautumiseen inflaatiouhalta. Bitcoinille on jopa ETF-vaihtoehto.

Käänteiset ETF:t

Käänteiset ETF:t yrittävät ansaita voittoja osakkeiden laskusta oikosulkemalla osakkeita. Shortsing tarkoittaa osakkeen myyntiä, arvon laskun odottamista ja sen ostamista takaisin halvemmalla. Käänteinen ETF käyttää johdannaisia osakkeen shorttamiseen. Pohjimmiltaan ne ovat vetoja siitä, että markkinat laskevat. Kun markkinat laskevat, käänteinen ETF kasvaa suhteellisesti. Sijoittajien tulee olla tietoisia siitä, että monet käänteiset ETF:t ovat pörssilistattuja seteleitä (ETN) eivätkä todellisia ETF:itä. ETN on joukkovelkakirja, mutta sillä käydään kauppaa osakkeella ja sen takaa liikkeeseenlaskija, kuten pankki. Muista tarkistaa välittäjältäsi, sopiiko ETN hyvin salkkuusi.

Vipuvaikutteiset ETF:t

Vipuvaikutteinen ETF pyrkii tuottamaan joitain kertoimia (esim. 2× tai 3×) kohde-etuutena olevien sijoitusten tuotosta. Esimerkiksi, jos S&P 500 nousee 1 %, 2-kertainen velkaantunut S&P 500 ETF tuo 2 % (ja jos indeksi laskee 1 %, ETF menettäisi 2 %). Nämä tuotteet käyttävät johdannaisia, kuten optioita tai futuurisopimuksia, hyödyntämään tuottoaan. On myös vipuvaikutteisia käänteisiä ETF-rahastoja, jotka hakevat käänteistä kerrottua tuottoa.

Kuinka aloittaa sijoittaminen ETF:iin

Kauppiaiden käytettävissä olevien lukuisten alustojen ansiosta ETF-rahastoihin sijoittamisesta on tullut melko helppoa. Aloita ETF:ihin sijoittaminen noudattamalla alla olevia ohjeita.

Etsi sijoitusalusta: ETF:t ovat saatavilla useimmilla online-sijoitusalustoilla, eläketilintarjoajien sivustoilla ja sijoitussovelluksissa, kuten Robinhood. Suurin osa näistä alustoista tarjoaa palkkiottoman kaupankäynnin, mikä tarkoittaa, että sinun ei tarvitse maksaa alustantarjoajille maksuja ETF:ien ostamisesta tai myymisestä. Provisiovapaa osto tai myynti ei kuitenkaan tarkoita, että ETF-tarjoaja tarjoaa myös pääsyn tuotteisiinsa ilman siihen liittyviä kuluja. Joitakin alueita, joilla alustapalvelut voivat erottaa palvelunsa muista, ovat mukavuus, palvelut ja tuotevalikoima. Esimerkiksi älypuhelinten sijoitussovellukset mahdollistavat ETF-osuuksien ostamisen napin painalluksella. Tämä ei välttämättä päde kaikille välittäjille, jotka voivat pyytää sijoittajilta paperityötä tai monimutkaisempaa tilannetta. Jotkut tunnetut välittäjät tarjoavat kuitenkin laajaa koulutussisältöä, joka auttaa uusia sijoittajia tutustumaan ETF-rahastoihin ja tutkimaan niitä.
Tutki ETF:tä: Toinen ja tärkein vaihe ETF-sijoittamisessa on niiden tutkiminen. Markkinoilla on nykyään laaja valikoima ETF-rahastoja. Yksi asia, joka on muistettava tutkimusprosessin aikana, on, että ETF:t ovat toisin kuin yksittäiset arvopaperit, kuten osakkeet tai joukkovelkakirjat. Sinun on harkittava kokonaiskuvaa – alan tai toimialan osalta – kun sitoudut ETF:ään. Tässä on joitain kysymyksiä, joita saatat haluta pohtia tutkimusprosessin aikana:
Mikä on aikakehyksesi sijoittamiselle?
Sijoitatko tuloa tai kasvua varten?
Kiinnostaako sinua tiettyjä aloja tai rahoitusvälineitä?
Harkitse kaupankäyntistrategiaa: Jos olet aloitteleva ETF-sijoittaja, dollarikustannusten keskiarvo tai sijoituskustannusten jakaminen tietylle ajanjaksolle on hyvä kaupankäyntistrategia. Tämä johtuu siitä, että se tasoittaa tuottoa tietyn ajanjakson aikana ja varmistaa kurinalaisen (toisin kuin sattumanvaraisen tai epävakaa) sijoitustavan. Se auttaa myös aloittelevia sijoittajia oppimaan lisää ETF-sijoittamisen vivahteista. Kun he alkavat tottua kaupankäyntiin, sijoittajat voivat siirtyä kehittyneempiin strategioihin, kuten swing-kauppaan ja sektorin kiertoon.

Kuinka ostaa ETF:iä

Välitystilin avulla sijoittajat voivat käydä kauppaa ETF:ien osakkeilla aivan kuten he kävisivät kauppaa osakkeiden osakkeilla. Käytännön sijoittajat voivat valita perinteisen välitystilin, kun taas passiivisempaa lähestymistapaa etsivät sijoittajat voivat valita robo-neuvojan. Robo-neuvojat sisällyttävät usein ETF:itä salkkuihinsa, vaikka he eivät välttämättä voi valita, keskittyvätkö ETF:ihin vai yksittäisiin osakkeisiin.

Välitystilin luomisen jälkeen sijoittajien on rahoitettava tämä tili ennen sijoittamista ETF:iin. Tarkat tavat rahoittaa välitystiliäsi riippuvat välittäjästä. Kun olet rahoittanut tilisi, voit etsiä ETF:itä ja tehdä ostoja ja myyntiä samalla tavalla kuin osakkeiden osakkeita. Yksi parhaista tavoista rajata ETF-vaihtoehtoja on käyttää ETF-seulontatyökalua. Monet välittäjät tarjoavat näitä työkaluja tapana lajitella tuhansia ETF-tarjouksia. Voit yleensä etsiä ETF-rahastoja joidenkin seuraavista kriteereistä:

Volume: Kaupankäynnin volyymi tietyn ajanjakson aikana antaa sinun verrata eri rahastojen suosiota; Mitä suurempi kaupankäyntivolyymi, sitä helpompaa voi olla kaupankäynti kyseisellä rahastolla.
Kulut: Mitä alhaisempi kulusuhde, sitä vähemmän sijoituksesi menee hallintokuluihin. Vaikka saattaakin olla houkuttelevaa etsiä aina rahastoja, joilla on alhaisin kulusuhde, joskus kalliimmilla rahastoilla (kuten aktiivisesti hallinnoiduilla ETF-rahastoilla) on riittävän vahva tuotto, että se kompensoi enemmän kuin korkeammat maksut.
Tuotto: Vaikka aiempi tuotto ei ole osoitus tulevasta tuotosta, tämä on kuitenkin yleinen mittari ETF:ien vertailussa.
Omistusosuudet: Eri rahastojen salkut huomioidaan usein myös seulontatyökaluissa, jolloin asiakkaat voivat vertailla kunkin mahdollisen ETF-sijoituksen eri omistuksia.
Provisiot: Monet ETF:t ovat palkkiovapaita, mikä tarkoittaa, että niillä voidaan käydä kauppaa ilman kaupan loppuunsaattamista koskevia maksuja. Kannattaa kuitenkin tarkistaa, onko kyseessä mahdollinen kaupan katkaisija.

Esimerkkejä suosituista ETF:istä

Alla on esimerkkejä markkinoilla olevista suosituista ETF-rahastoista. Jotkut ETF:t seuraavat osakkeiden indeksiä luoden näin laajan portfolion, kun taas toiset keskittyvät tietyille toimialoille.

SPDR S&P 500 (SPY): "Spider" on vanhin säilynyt ja tunnetuin ETF, joka seuraa S&P 500 -indeksiä.
iShares Russell 2000 (IWM) seuraa Russell 2000:n pienyhtiöiden indeksiä.
Invesco QQQ (QQQ) ("kuutiot") seuraa Nasdaq 100 -indeksiä, joka sisältää tyypillisesti teknologiaosakkeita.
SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA) ("timantit") edustaa Dow Jones Industrial Averagen 30 osaketta.
Sektori-ETF:t seuraavat yksittäisiä toimialoja ja sektoreita, kuten öljy (OIH), energia (XLE), rahoituspalvelut (XLF), kiinteistösijoitusrahastot (IYR) ja bioteknologia (BBH).
Hyödyke-ETF:t edustavat hyödykemarkkinoita, mukaan lukien kulta (GLD), hopea (SLV), raakaöljy (USO) ja maakaasu (UNG).
Maa-ETF:t seuraavat ulkomaisten ensisijaisia osakeindeksejä, mutta niillä käydään kauppaa Yhdysvalloissa ja ne ovat Yhdysvaltain dollarimääräisiä. Esimerkkejä ovat Kiina (MCHI), Brasilia (EWZ), Japani (EWJ) ja Israel (EIS). Toiset seuraavat monia ulkomaisia markkinoita, kuten niitä, jotka seuraavat kehittyviä markkinatalouksia (EEM) ja kehittyneitä markkinatalouksia (EFA).

ETF:ien edut ja haitat

ETF:t tarjoavat alhaisemmat keskimääräiset kustannukset, koska sijoittajalle olisi kallista ostaa kaikki ETF-salkun osakkeet yksitellen. Sijoittajien tarvitsee suorittaa vain yksi transaktio ostaakseen ja yksi kauppa myydäkseen, mikä johtaa vähemmän välittäjien palkkioihin, koska sijoittajat tekevät vain muutamia kauppoja. Välittäjät veloittavat tyypillisesti palkkion jokaisesta kaupasta. Jotkut välittäjät tarjoavat jopa välityskauppaa tietyillä edullisilla ETF:illä, mikä vähentää sijoittajien kustannuksia entisestään.

ETF:n kulusuhde on rahaston toiminnasta ja hallinnoinnista aiheutuvat kustannukset. ETF:illä on tyypillisesti alhaiset kulut, koska ne seuraavat indeksiä. Jos ETF esimerkiksi seuraa S&P 500 -indeksiä, se saattaa sisältää kaikki 500 S&P:n osaketta, mikä tekee siitä passiivisesti hoidetun rahaston, joka vie vähemmän aikaa. Kaikki ETF:t eivät kuitenkaan seuraa indeksiä passiivisesti, ja siksi niillä voi olla korkeampi kulusuhde.

TTT

Aktiivisesti hallinnoidut ETF:t

On myös aktiivisesti hallinnoituja ETF:itä, joissa salkunhoitajat ovat enemmän mukana ostamassa ja ostamassa yritysten osakkeita sekä rahaston omistusosuuksien vaihtamista. Tyypillisesti aktiivisemmin hoidetulla rahastolla on korkeampi kulusuhde kuin passiivisesti hallinnoiduilla ETF:illä. ETF:n pitämisen arvoisuuden varmistamiseksi on tärkeää, että sijoittajat päättävät, miten rahastoa hallinnoidaan, onko se aktiivisesti vai passiivisesti hallinnoitu, tuloksena oleva kulusuhde ja kustannukset vs. tuottoprosentti.

Erityisiä huomioita

Indeksoidut osakkeet ETF:t

Indeksoidut osakkeet ETF tarjoaa sijoittajille indeksirahastojen hajautuksen sekä mahdollisuuden myydä lyhyeksi, ostaa marginaalilla ja ostaa vain yhden osakkeen, koska vähimmäistalletusvaatimuksia ei ole. Kaikki ETF:t eivät kuitenkaan ole yhtä hajautettuja. Jotkut voivat sisältää voimakasta keskittymistä yhdelle toimialalle tai pieneen joukkoon osakkeita tai omaisuuseriä, jotka korreloivat voimakkaasti keskenään.

Osingot ja ETF:t

Vaikka ETF:t tarjoavat sijoittajille mahdollisuuden hyötyä osakekurssien noustessa ja laskussa, ne hyötyvät myös osinkoa maksavista yrityksistä. Osingot ovat osa tuloista, jotka yritykset jakavat tai maksavat sijoittajille osakkeidensa pitämisestä. ETF:n osakkeenomistajat ovat oikeutettuja osaan voitosta, kuten ansaittuihin korkoihin tai maksettuihin osingoihin,. ja voivat saada jäännösarvon, jos rahasto puretaan.

ETF:t ja verot

ETF on verotehokkaampi kuin sijoitusrahasto, koska suurin osa ostosta ja myynnistä tapahtuu pörssin kautta, eikä ETF:n sponsorin tarvitse lunastaa osakkeita joka kerta, kun sijoittaja haluaa myydä tai laskea liikkeeseen uusia osakkeita aina kun sijoittaja haluaa ostaa. Rahaston osuuksien lunastaminen voi aiheuttaa verovelan, joten osakkeiden listaus pörssiin voi pitää verokulut alhaisempana. Sijoitusrahaston tapauksessa sijoittaja myy osuutensa joka kerta, kun hän myy sen takaisin rahastolle ja hänelle syntyy verovelka, joka rahaston osakkeenomistajien on maksettava.

ETF:n vaikutus markkinoihin

Koska ETF:istä on tullut yhä suositumpia sijoittajien keskuudessa, monia uusia rahastoja on luotu, mikä on johtanut joidenkin niistä alhaiseen kaupankäyntivolyymiin. Tämä voi johtaa siihen, että sijoittajat eivät voi helposti ostaa ja myydä pienen volyymin ETF:n osakkeita.

ETF-rahastojen vaikutuksesta markkinoille on ilmaantunut huoli ja voiko näiden rahastojen kysyntä paisuttaa osakkeiden arvoa ja luoda hauraita kuplia. Jotkut ETF:t luottavat salkkumalleihin, joita ei ole testattu erilaisissa markkinaolosuhteissa ja jotka voivat johtaa äärimmäisiin rahastojen sisään- ja ulosvirtauksiin, millä on negatiivinen vaikutus markkinoiden vakauteen.

Finanssikriisin jälkeen ETF:illä on ollut merkittävä rooli markkinoiden kaatumisessa ja epävakaudessa. ETF-ongelmat olivat merkittäviä tekijöitä flash-kaatumisissa ja markkinoiden laskuissa toukokuussa 2010, elokuussa 2015 ja helmikuussa 2018.

ETF:n luominen ja lunastus

ETF-osuuksien tarjontaa säännellään luomis- ja lunastusmekanismilla, johon osallistuvat suuret erikoistuneet sijoittajat, joita kutsutaan valtuutetuiksi osallistujiksi (APs).

###ETF:n luominen

Kun ETF haluaa laskea liikkeeseen lisää osakkeita, AP ostaa osakkeiden osakkeita indeksistä – kuten rahaston seuraaman S&P 500:n – ja myy tai vaihtaa ne ETF:lle uusiin ETF:n osakkeisiin samaan arvoon. AP puolestaan myy ETF:n osakkeita markkinoilla voitolla. Kun AP myy osakkeita ETF:n sponsorille vastineeksi ETF:n osakkeista, liiketoimessa käytettyä osakesarjaa kutsutaan luomisyksiköksi.

Luominen, kun osakkeet käyvät kauppaa palkkiolla

Kuvittele ETF, joka sijoittaa S&P 500:n osakkeisiin ja jonka osakkeen hinta on 101 dollaria markkinoiden lopussa. Jos ETF:n omistamien osakkeiden arvo oli vain 100 dollaria osakekohtaisesti, rahaston hinta 101 dollaria käy kauppaa rahaston nettoarvoon (NAV) verrattuna. NAV on kirjanpitomekanismi, joka määrittää ETF:n varojen tai osakkeiden kokonaisarvon.

AP:lla on kannustin saattaa ETF:n osakkeen hinta takaisin tasapainoon rahaston nettoarvon kanssa. Tätä varten AP ostaa markkinoilta osakkeita osakkeista, joita ETF haluaa pitää salkussaan, ja myy ne rahastolle vastineeksi ETF:n osakkeista. Tässä esimerkissä AP ostaa osakkeita vapailta markkinoilta 100 dollarin osakekohtaisella arvolla, mutta saa ETF:n osakkeita, jotka käyvät kauppaa avoimilla markkinoilla hintaan 101 dollaria per osake. Tätä prosessia kutsutaan luomiseksi ja se lisää ETF-osakkeiden määrää markkinoilla. Jos kaikki muu pysyy ennallaan, markkinoilla olevien osakkeiden määrän lisääminen laskee ETF:n hintaa ja saattaa osakkeet linjaan rahaston nettoarvon kanssa.

Lunastus-ETF

Toisaalta AP ostaa myös ETF:n osakkeita avoimilla markkinoilta. AP myy sitten nämä osakkeet takaisin ETF:n sponsorille vastineeksi yksittäisistä osakeosakkeista, jotka AP voi myydä avoimilla markkinoilla. Tämän seurauksena ETF:n osakkeiden lukumäärää vähennetään lunastukseksi kutsutun prosessin kautta.

Lunastus- ja luomisaktiviteetin määrä riippuu markkinoiden kysynnästä ja siitä, käykö ETF kauppaa alennuksella tai preemiolla rahaston varojen arvoon nähden.

Lunastus, kun osakkeilla käydään kauppaa alennuksella

Kuvittele ETF, joka pitää osakkeet Russell 2000 -pienyhtiöiden indeksissä ja jonka kauppa on tällä hetkellä 99 dollaria osakkeelta. Jos ETF:n rahastossa omistamien osakkeiden arvo on 100 dollaria osakkeelta, ETF käy kauppaa alennuksella NAV:aan.

Saadakseen ETF:n osakkeen hinnan takaisin sen arvoon, AP ostaa ETF:n osakkeita avoimilla markkinoilta ja myy ne takaisin ETF:lle vastineeksi taustalla olevan osakesalkun osakkeista. Tässä esimerkissä AP voi ostaa omistukseensa 100 dollarin arvosta osakkeita vastineeksi ETF-osakkeista, jotka se osti 99 dollarilla. Tätä prosessia kutsutaan lunastukseksi, ja se vähentää ETF-osakkeiden tarjontaa markkinoilla. Kun ETF-osakkeiden tarjontaa vähennetään, hinnan pitäisi nousta ja lähentyä arvoaan.

##ETF vs. Sijoitusrahastot vs. Osakkeet

ETF:ien, sijoitusrahastojen ja osakkeiden ominaisuuksien vertailu voi olla haaste jatkuvasti muuttuvien välittäjien palkkioiden ja käytäntöjen maailmassa. Useimmat osakkeet, ETF:t ja sijoitusrahastot voidaan ostaa ja myydä ilman palkkiota. Rahastot ja ETF:t eroavat osakkeista useimpien niistä perimien hallinnointipalkkioiden vuoksi, vaikka ne ovatkin olleet laskusuunnassa useiden vuosien ajan. Yleensä ETF:illä on yleensä alhaisemmat keskimääräiset palkkiot kuin sijoitusrahastoilla. Tässä on vertailu muihin yhtäläisyyksiin ja eroihin.

TTT

ETF:ien arviointi

ETF-ala on kasvanut valtavaa vauhtia viime vuosina ja saavuttanut 4 biljoonaa dollaria sijoitettuja varoja vuoteen 2019 mennessä. ETF-sijoittajien käytettävissä olevien vaihtoehtojen dramaattinen lisääntyminen on vaikeuttanut prosessia arvioida, mitkä rahastot voivat olla sinulle parhaita. Alla on muutamia näkökohtia, jotka sinun kannattaa pitää mielessä vertaillessasi ETF:itä.

###Kulut

ETF:n kulusuhde kertoo, kuinka paljon maksat rahaston toiminnasta ja hallinnoinnista. Vaikka passiivisilla rahastoilla on yleensä alhaisemmat kulusuhteet kuin aktiivisesti hallinnoiduilla ETF:illä, näissäkin luokissa on silti laaja valikoima kulusuhteita. Kustannussuhteiden vertailu on keskeinen näkökohta ETF:n kokonaissijoituspotentiaalissa.

Monipuolistaminen

Lähes kaikki ETF:t tarjoavat hajautusetuja suhteessa yksittäiseen osakeostoon. Jotkin ETF:t ovat kuitenkin erittäin keskittyneitä – joko niiden hallussa olevien erilaisten arvopapereiden lukumäärän tai näiden arvopapereiden painotuksen suhteen. Rahasto, joka keskittää puolet varoistaan kahteen tai kolmeen asemaan, voi tarjota vähemmän hajautusta kuin rahasto, jossa on esimerkiksi vähemmän salkun osatekijöitä mutta laajempi varallisuusjakauma.

Likviditeetti

ETF:t, joilla on erittäin alhainen AUM tai alhainen päivittäisen kaupankäynnin keskiarvo, aiheuttavat yleensä korkeampia kaupankäyntikustannuksia likviditeettiesteiden vuoksi. Tämä on tärkeä tekijä, joka on otettava huomioon vertailtaessa rahastoja, jotka voivat muuten olla samanlaisia strategialtaan tai salkun sisällöltään.

##Kohokohdat

Pörssirahasto (ETF) on arvopaperikori, joka käy kauppaa pörssissä aivan kuten osakkeetkin.
ETF:n osakkeiden hinnat vaihtelevat koko päivän, kun ETF:ää ostetaan ja myydään; Tämä eroaa sijoitusrahastoista, jotka käyvät kauppaa vain kerran päivässä markkinoiden sulkemisen jälkeen.
ETF:t voivat sisältää kaikentyyppisiä sijoituksia, mukaan lukien osakkeet, hyödykkeet tai joukkovelkakirjat; Jotkut tarjoavat vain Yhdysvalloissa omistuksia, kun taas toiset ovat kansainvälisiä.
ETF:t tarjoavat alhaiset kulusuhteet ja vähemmän välittäjäpalkkioita kuin osakkeiden ostaminen yksittäin.

##UKK

Mitä ETF maksaa?

ETF:illä on hallinto- ja yleiskustannukset, jotka yleensä vastaavat sijoittajat. Nämä kustannukset tunnetaan nimellä "kustannussuhde", ja ne edustavat tyypillisesti pientä prosenttiosuutta sijoituksesta. ETF-alan kasvu on yleensä laskenut kulusuhteita, mikä tekee ETF:istä edullisimpien sijoitusvälineiden joukossa. Kulutussuhteita voi silti olla laaja valikoima ETF:n tyypistä ja sen sijoitusstrategiasta riippuen.

Kuinka sijoittaa ETF:iin?

Koska ETF:ien osakkeet käyvät kauppaa osakkeiden tavoin, yleisin tapa yksittäisille sijoittajille ostaa ja myydä ETF:itä on välittäjän kautta. Välitystilien avulla sijoittajat voivat tehdä ETF-kauppoja manuaalisesti tai passiivisen lähestymistavan, kuten robo-neuvojan, avulla. Sijoittajien, jotka valitsevat käytännönläheisemmän lähestymistavan, on etsittävä kasvavilta ETF-markkinoilta ostettavia varoja pitäen mielessä, että jotkut ETF-rahastot on suunniteltu pitkäaikaiseen sijoitukseen ja toiset on suunniteltu ostettavaksi ja myytäväksi lyhyen ajan kuluessa. ajasta.

Mikä oli ensimmäinen pörssilistattu rahasto (ETF)?

Ensimmäinen pörssilistattu rahasto (ETF) hyvitetään usein SPDR S&P 500 ETF:lle (SPY), jonka State Street Global Advisors lanseerasi tammikuussa. 22, 1993. Joitakin SPY:n edeltäjiä kuitenkin oli, erityisesti Toronton pörssissä (TSX) listatut arvopaperit, joita kutsutaan Index Participation Units -osuuksiksi ja jotka seurasivat vuonna 1990 ilmestynyttä Toronto 35 -indeksiä.

Mikä ETF-tili on?

Useimmissa tapauksissa ei ole tarpeen luoda erityistä tiliä ETF-sijoittamiseen. Yksi ETF:ien tärkeimmistä vetoomuksista on, että niillä voidaan käydä kauppaa koko päivän ja osakkeiden joustavuuden ansiosta. Tästä syystä ETF:iin on yleensä mahdollista sijoittaa perusvälitystilillä.

Kuinka monta ETF:ää on?

ETF-rahastojen määrä ja niiden hallitsemien varojen määrä ovat kasvaneet dramaattisesti viimeisen kahden vuosikymmenen aikana. Vuonna 2020 maailmanlaajuisesti listattuna oli arviolta 7 602 yksittäistä ETF:ää, kun vuonna 2019 niitä oli 7 083 ja vuonna 2003 vain 276.

Miten ETF eroaa indeksirahastosta?

Indeksirahastolla tarkoitetaan yleensä sijoitusrahastoa, joka seuraa indeksiä. Indeksi-ETF on rakennettu pitkälti samalla tavalla ja se pitää indeksin osakkeet ja seuraa sitä. ETF on kuitenkin yleensä kustannustehokkaampi ja likvidimpi kuin indeksirahasto. Voit myös ostaa ETF:n suoraan pörssistä koko päivän, kun taas sijoitusrahasto käy kauppaa välittäjän kautta vain jokaisen kaupankäyntipäivän lopussa.

Miten ETF:t toimivat?

ETF-tarjoaja luo ETF:n tietyn menetelmän perusteella ja myy rahaston osakkeita sijoittajille. Palveluntarjoaja ostaa ja myy ETF:n salkun arvopapereita. Vaikka sijoittajat eivät omista kohde-etuuksia, he voivat silti olla oikeutettuja osinkojen maksuun, uudelleensijoituksiin ja muihin etuihin.