Alue
Mikä on alue?
Vaihteluväli viittaa arvopaperin tai indeksin alimman ja korkean hinnan eroon tietyn ajanjakson aikana. Vaihteluväli määrittelee eron korkeimman ja alimman kaupankäynnin kohteen välillä tietyn ajanjakson, kuten päivän, kuukauden tai vuoden, välillä. Alue on merkitty kaavioihin yhdelle kaupankäyntijaksolle kynttilänjalan tai tangon ylä- ja alapisteinä.
Tekniset analyytikot seuraavat tarkasti vaihteluväliä, koska ne ovat hyödyllisiä kauppojen tulo- ja poistumispisteiden määrittämisessä. Sijoittajat ja kauppiaat voivat myös viitata useiden kaupankäyntikausien vaihteluväliin hinta- tai kaupankäyntialueina. Arvopapereihin, joilla käydään kauppaa määriteltävän vaihteluvälin sisällä, voivat vaikuttaa monet markkinatoimijat, jotka yrittävät harjoittaa vaihteluväliin sidottua kaupankäyntistrategiaa.
Kaupankäyntialueen ymmärtäminen
Yksittäisen kaupankäyntijakson vaihteluväli on korkein ja alin hinta, jolla käydään kauppaa kyseisen kaupankäyntijakson aikana. Useiden ajanjaksojen aikana kaupankäyntialue mitataan korkeimman ja alhaisimman hinnan perusteella ennalta määrätyn ajanjakson aikana. Hintojen historiallisen volatiliteetin määrittelee korkeimman ja alimman hinnan suhteellinen ero yksittäisessä kynttilänjalassa tai useissa niistä. Volatiliteetin määrä voi vaihdella omaisuuserästä toiseen ja arvopaperista toiseen. Sijoittajat pitävät pienemmästä volatiliteetista, joten hintojen merkittävästi heilahtelujen sanotaan viittaavan jonkinlaiseen myllerrykseen markkinoilla.
Alue riippuu turvatyypistä; ja osakkeen osalta ala, jolla se toimii. Esimerkiksi korkoinstrumenttien vaihteluväli on paljon tiukempi kuin hyödykkeiden ja osakkeiden hintavaihtelut. Jopa korkoinstrumenttien osalta valtion joukkovelkakirjalainalla tai valtion arvopaperilla on yleensä pienempi kaupankäyntialue kuin roskalainoilla tai vaihtovelkakirjoilla.
Monet tekijät vaikuttavat arvopaperin hintaan ja siten sen valikoimaan. Makrotaloudelliset tekijät, kuten suhdannesykli ja korot, vaikuttavat merkittävästi arvopaperien hintaan pitkiä aikoja. Esimerkiksi taantuma voi dramaattisesti laajentaa useimpien osakkeiden hintahaarukkaa niiden hintojen laskussa.
Esimerkiksi useimpien teknologiaosakkeiden hintahaarukka oli laaja vuosien 1998 ja 2002 välillä, kun ne nousivat korkeille tasoille kyseisen jakson ensimmäisellä puoliskolla ja sitten putosivat – monet yksinumeroisiin hintoihin – dotcomin romahduksen jälkeen. Vastaavasti vuosien 2007-2008 finanssikriisi laajensi osakekaupan vaihteluväliä huomattavasti laajan korjauksen seurauksena, jolloin useimmat indeksit putosivat yli 50 %. Osakkeiden vaihteluvälit ovat kaventuneet merkittävästi suuren taantuman jälkeen, kun volatiliteetti on vähentynyt yhdeksän vuoden härkämarkkinoiden aikana.
Alueet ja volatiliteetti
Koska hintavaihtelu vastaa riskiä, arvopaperin kaupankäyntialue on hyvä riskin osoitin. Konservatiivinen sijoittaja suosii arvopapereita, joiden hintavaihtelut ovat pienemmät, verrattuna arvopapereihin, jotka ovat alttiina merkittäville heilahteluille. Tällainen sijoittaja saattaa mieluummin sijoittaa vakaampiin sektoreihin, kuten yleishyödyllisiin palveluihin, terveydenhuoltoon ja televiestintään, sen sijaan, että se sijoittaa suhdanneherkempiin (tai korkean beetatason) sektoreihin, kuten rahoitusalaan, teknologiaan ja hyödykkeisiin. Yleisesti ottaen korkean beta-aloilla voi olla laajemmat vaihteluvälit kuin matalan beta-aloilla.
Kantaman tuki ja vastus
Arvopaperin kaupankäyntialue voi tehokkaasti korostaa tuki- ja vastustustasoja. Jos osakkeen alaraja on ollut noin 10 dollaria useaan otteeseen useiden kuukausien tai vuosien ajalta, 10 dollarin alue katsotaan vahvan tuen alueeksi. Jos osake hajoaa tämän tason alapuolelle (etenkin suurella volyymilla), kauppiaat tulkitsevat sen laskevaksi signaaliksi. Päinvastoin, useaan otteeseen vaihteluvälin kärkeen merkityn hinnan ylittämistä pidetään vastuksen rikkomisena ja se antaa nousevan signaalin.
Kohokohdat
Aluesidottulle kaupankäynnille on ominaista, että hinnat pysyvät määriteltävällä alueella ajan mittaan.
Muutoksen määrä vaihteluvälillä verrattuna kokonaishintaan kuvaa tietyn arvopaperin kokeman volatiliteetin tasoa.
Vaihteluväli on korkean ja alhaisen hintojen välinen ero tietyllä kaupankäyntijaksolla.
