Intervalle
Qu'est-ce qu'une plage ?
La fourchette fait référence à la différence entre les prix bas et élevés d'un titre ou d'un indice sur une période donnée. La plage définit la différence entre les prix les plus élevés et les plus bas échangés pendant une période définie, telle qu'un jour, un mois ou une année. La fourchette est indiquée sur les graphiques, pour une seule période de négociation, comme les points hauts et bas sur un chandelier ou une barre.
Les analystes techniques suivent de près les fourchettes car elles sont utiles pour identifier les points d'entrée et de sortie des transactions. Les investisseurs et les commerçants peuvent également se référer à une plage de plusieurs périodes de négociation, comme une fourchette de prix ou une fourchette de négociation. Les titres qui se négocient dans une fourchette définissable peuvent être influencés par de nombreux acteurs du marché qui tentent d'exercer des stratégies de négociation délimitées par une fourchette.
Comprendre une fourchette de négociation
Une fourchette pour une période de négociation individuelle correspond aux prix les plus élevés et les plus bas négociés au cours de cette période de négociation. Pour plusieurs périodes, la fourchette de négociation est mesurée par les prix les plus élevés et les plus bas sur une période de temps prédéterminée. La différence relative entre le haut et le bas, que ce soit sur un chandelier individuel ou sur plusieurs d'entre eux, définit la volatilité historique des prix. Le degré de volatilité peut varier d'un actif à l'autre et d'un titre à l'autre. Les investisseurs préfèrent une volatilité plus faible, de sorte que les prix devenant beaucoup plus volatils sont censés indiquer une sorte d'agitation sur le marché.
La plage dépend du type de titre ; et pour une action, le secteur dans lequel elle opère. Par exemple, la fourchette des instruments à revenu fixe est beaucoup plus étroite que celle des matières premières et des actions, dont les prix sont plus volatils. Même pour les instruments à revenu fixe, une obligation du Trésor ou un titre d'État a généralement une fourchette de négociation plus petite qu'une obligation de pacotille ou un titre convertible.
De nombreux facteurs affectent le prix d'un titre, et donc sa fourchette. Les facteurs macroéconomiques tels que le cycle économique et les taux d'intérêt ont une incidence importante sur le prix des titres sur de longues périodes. Une récession, par exemple, peut élargir considérablement la fourchette de prix de la plupart des actions à mesure qu'elles chutent.
Par exemple, la plupart des actions technologiques avaient de larges fourchettes de prix entre 1998 et 2002, car elles ont atteint des niveaux élevés au cours de la première moitié de cette période, puis se sont effondrées - beaucoup à des prix à un chiffre - à la suite de l' effondrement des dotcom. De même, la crise financière de 2007-08 a considérablement élargi la fourchette de négociation des actions en raison de la large correction qui a vu la plupart des indices plonger de plus de 50 % en cours. Les fourchettes d'actions se sont considérablement rétrécies depuis la Grande Récession, la volatilité ayant diminué au cours d'un marché haussier de neuf ans.
Fourchettes et volatilité
Étant donné que la volatilité des prix équivaut au risque, la fourchette de négociation d'un titre est un bon indicateur de risque. Un investisseur prudent préfère les titres dont les cours fluctuent moins que les titres susceptibles de subir des fluctuations importantes. Un tel investisseur peut préférer investir dans des secteurs plus stables comme les services publics, la santé et les télécommunications, plutôt que dans des secteurs plus cycliques (ou à bêta élevé) comme la finance, la technologie et les matières premières. De manière générale, les secteurs à bêta élevé peuvent avoir des fourchettes plus larges que les secteurs à faible bêta.
Support de gamme et résistance
La fourchette de négociation d'un titre peut mettre efficacement en évidence les niveaux de support et de résistance. Si le bas de la fourchette d'un titre a été d'environ 10 $ à plusieurs reprises sur plusieurs mois ou années, alors la région de 10 $ serait considérée comme une zone de soutien solide. Si le titre tombe en dessous de ce niveau (en particulier sur un volume important), les traders l'interprètent comme un signal baissier. A l'inverse, une cassure au-dessus d'un cours ayant marqué le haut du range à de nombreuses reprises est considérée comme une rupture de résistance et fournit un signal haussier.
Points forts
Le trading lié à la fourchette se caractérise par des prix restant dans une fourchette définissable au fil du temps.
La quantité de changement dans une fourchette, par rapport au prix global, représente le niveau de volatilité qu'un titre particulier connaît.
La fourchette est la différence entre les prix les plus élevés et les plus bas au cours d'une période de négociation donnée.
