Gamma

Che cos'è un intervallo?

L'intervallo si riferisce alla differenza tra i prezzi bassi e alti di un titolo o indice in un determinato periodo di tempo. L'intervallo definisce la differenza tra il prezzo più alto e quello più basso scambiati per un periodo definito, ad esempio un giorno, un mese o un anno. L'intervallo è segnato sui grafici, per un singolo periodo di scambio, come i punti alti e bassi su una candela o una barra.

Gli analisti tecnici seguono da vicino le gamme poiché sono utili per individuare i punti di ingresso e di uscita per le negoziazioni. Investitori e trader possono anche fare riferimento a un intervallo di diversi periodi di negoziazione, come intervallo di prezzo o intervallo di negoziazione. I titoli scambiati all'interno di un range definibile possono essere influenzati da molti partecipanti al mercato che tentano di esercitare strategie di trading range bound .

Capire un intervallo di trading

Un intervallo per un singolo periodo di scambio è il prezzo più alto e più basso scambiato in quel periodo di scambio. Per più periodi, il trading range è misurato dai prezzi più alti e più bassi in un intervallo di tempo predeterminato. La differenza relativa tra il massimo e il minimo, sia su una singola candela che su molte di esse, definisce la volatilità storica dei prezzi. La quantità di volatilità può variare da un asset all'altro e da un titolo all'altro. Gli investitori preferiscono una minore volatilità, quindi si dice che i prezzi che diventano significativamente più volatili indichino turbolenze di qualche tipo nel mercato.

L'intervallo dipende dal tipo di sicurezza; e per un titolo, il settore in cui opera. Ad esempio, l'intervallo per gli strumenti a reddito fisso è molto più ristretto di quello per le materie prime e le azioni, che hanno un prezzo più volatile. Anche per gli strumenti a reddito fisso, un'obbligazione del Tesoro o un titolo di Stato ha in genere un range di negoziazione più piccolo di un'obbligazione spazzatura o di un titolo convertibile.

Molti fattori influenzano il prezzo di un titolo e quindi la sua gamma. Fattori macroeconomici come il ciclo economico ei tassi di interesse hanno un'incidenza significativa sul prezzo dei titoli in lunghi periodi di tempo. Una recessione, ad esempio, può ampliare notevolmente la fascia di prezzo per la maggior parte delle azioni mentre il prezzo precipita.

Ad esempio, la maggior parte dei titoli tecnologici ha avuto ampie fasce di prezzo tra il 1998 e il 2002, poiché sono saliti a livelli elevati nella prima metà di quel periodo e poi sono crollati, molti a prezzi a una cifra, all'indomani del crollo delle dotcom. Allo stesso modo, la crisi finanziaria del 2007-2008 ha notevolmente ampliato il range di negoziazione per le azioni a causa dell'ampia correzione che ha visto la maggior parte degli indici crollare di oltre il 50% del prezzo. Le gamme di azioni si sono ridotte in modo significativo dalla Grande Recessione poiché la volatilità si è ridotta durante un mercato rialzista di nove anni.

Intervalli e volatilità

Poiché la volatilità dei prezzi è equivalente al rischio, il trading range di un titolo è un buon indicatore di rischio. Un investitore prudente preferisce titoli con fluttuazioni di prezzo inferiori rispetto a titoli suscettibili di oscillazioni significative. Un tale investitore potrebbe preferire investire in settori più stabili come servizi pubblici, assistenza sanitaria e telecomunicazioni, piuttosto che in settori più ciclici (o ad alto beta) come finanziari, tecnologia e materie prime. In generale, i settori con beta elevato possono avere intervalli più ampi rispetto ai settori con beta basso.

Supporto e resistenza alla portata

Il trading range di un titolo può evidenziare efficacemente i livelli di supporto e resistenza. Se la parte inferiore dell'intervallo di un titolo è stata di circa $ 10 in diverse occasioni nell'arco di molti mesi o anni, la regione di $ 10 sarebbe considerata un'area di forte supporto. Se il titolo scende al di sotto di quel livello (soprattutto su volumi elevati), i trader lo interpretano come un segnale ribassista. Al contrario, un breakout al di sopra di un prezzo che ha segnato in numerose occasioni il top della gamma è considerato una violazione della resistenza e fornisce un segnale rialzista.

Mette in risalto

• Il trading range-bound è caratterizzato da prezzi che rimangono in un range definibile nel tempo.

• L'importo della variazione in un intervallo, rispetto al prezzo complessivo, rappresenta il livello di volatilità che sta vivendo un determinato titolo.

• L'intervallo è la differenza tra i prezzi alti e bassi in un determinato periodo di scambio.