Dotcom Bubble

Mikä oli Dot-Com-kupla?

Pahamaineinen "dot-com" -kupla – joka tunnetaan myös nimellä teknologiabuumi tai internetkupla – oli ajanjakso noin vuodesta 1995 noin vuoteen 2001, jolloin Internetiin liittyvät teknologiayritykset herättivät valtavasti pääomasijoittajien ja perinteisten sijoittajien huomiota.

Tämä rahavirta yhdistettynä internetin yleiseen räjähdysmäiseen suosioon sai verkkosektorin arvonnousussa nopeasti muutaman vuoden aikana, vaikka monilta yrityksiltä puuttui konkreettisia polkuja kannattavuuteen. Matalat korot 1990-luvun lopulla tekivät velkarahoituksen hankinnasta helpompaa, mikä vauhditti entisestään Internet-alan hillitöntä kasvua.

Lopulta vuoden 2000 lopulla nämä helpon rahan virrat kuivuivat ja teollisuus romahti, jolloin monet teknologiayritykset kaatuivat ja avasivat uudet be ar-markkinat,. jotka kestäisivät noin kaksi vuotta ja vaikuttaisivat koko osakemarkkinoihin – ei vain teknologia-alalla.

Kuinka Dot-Com-kupla muodostui?

90-luvun alussa verkkoselainten tulo teki Internetistä paljon helpomman keskivertokuluttajan ulottuville. Aikoinaan harvinaisia tietokoneita alkoi ilmestyä yhä useammissa kotitalouksissa Yhdysvalloissa, ja niistä tuli lopulta jokseenkin välttämättömyys. Kun tietokoneiden ja Internetin suosio kasvoi, syntyi monia uusia verkkoyrityksiä irrottamaan osansa nopeasti kasvavasta tietotekniikan ja verkkokaupan aloista.

1990-luvun lopulla alhaiset korot tekivät spekulatiivisista osakesijoituksista houkuttelevampia kuin joukkovelkakirjalainoja,. ja samaan aikaan innovatiivisten Internet-yritysten suosio kasvoi niin yksityissijoittajien, ammattikauppiaiden, pääomasijoittajien kuin institutionaalisten sijoittajien keskuudessa. Kun vuoden 1997 Taxpayer Relief Act -laki hyväksyttiin, korkeinta pääomatuloverokantaa alennettiin, mikä tarjosi osakekeinottelijoille uuden kannustimen kaataa rahaa aloittelevalle Internet-teollisuudelle.

Sijoituspankit ansaitsivat valtavasti helpottamalla listautumisia yhdelle teknologiayritykselle toisensa jälkeen, ja tähtinäköiset sijoittajat heittivät perustekijät , kuten P/E-suhteet,. ulos ikkunasta ja pumppasivat rahaa nuoriin dot-com-yrityksiin (joista suurin osa ei ollut vielä tuottanut voittoa) pelko jäädä paitsi Wall Streetiä riehuneesta digitaalisesta kultakuumeesta.

Tämä rahanvirtaus toimi kuin palkeet ja paisutti testaamattoman Internet-teknologiateollisuuden yliarvostetuksi kuplaksi , joka on kypsä pintajännityksen kanssa ja valmis räjähtämään.

Milloin ja miksi Dot-Com-kupla puhkesi?

On aina vaikeaa tunnistaa yhtä katalysaattoria, joka saa aikaan omaisuuskuplan puhkeamisen, mutta Internet-kuplan tapauksessa kahdella tekijällä näyttää olleen ainakin jonkin verran osuutta alan nopeaan laskuun, joka alkoi teknologiapainotteisen Nasdaqin jälkeen. Yhdistelmä saavutti huippunsa 10. maaliskuuta 2000.

Ensimmäinen tekijä oli korkojen nousu. Federal Reserve nosti syöttörahastojen korkoa (joka kertoo useimmat muut korot) useita kertoja vuosien 1999 ja 2000 aikana. Korkeammat korot yleensä motivoivat sijoittajia siirtämään rahaa pois spekulatiivisemmista varoista (kuten Internet-yhtiöiden osakkeista) ja korkoa maksaviin varoihin, kuten joukkovelkakirjoihin.

Toinen tekijä oli taantuman alkaminen Japanissa maaliskuussa 2000. Uutiset tästä taantumasta levisivät nopeasti ja johtivat pelkoaaltoon, joka laukaisi maailmanlaajuisen myynnin ja siirsi entistä enemmän rahaa pois spekulatiivisista osakkeista turvallisempiin korkotuloihin. instrumentit, kuten joukkovelkakirjat.

Muun muassa nämä kaksi tekijää auttoivat katalysoimaan ylipaisuneen Internet-kuplan puhkeamista. Internet-osakkeet alkoivat menettää arvoaan, mikä levitti myynnin pelkoa sijoittajien keskuudessa, mikä puolestaan aiheutti lisää – tätä itseään vahvistavaa prosessia kutsutaan antautumiseksi,. ja myynti jatkui, kunnes Nasdaq saavutti pohjansa noin lokakuussa 2002.

Kuinka kauan kupla kesti? Kuinka kauan karhutori seurasi?

yhdistelmäkuplat – mukaan lukien 1990-luvun lopun dot-com-kupla – ei oikeastaan ole varmoja alkamispäiviä, mutta olettaen, että kupla "alkoi" joskus vuoden 1995 tienoilla ja päättyi Nasdaqin huippuun maaliskuussa 2000, voisi sanoa, että piste- com-kupla kasvoi noin viisi tai kuusi vuotta ennen kuin se puhkesi. Seuraavat karhumarkkinat kestivät noin kaksi vuotta.

Mitkä yritykset selvisivät Dot-Comin romahtamisesta?

Vaikka monet teknologiayritykset purivat pölyä kuplan romahduksen aikana, jotkut selvisivät turbulenssista ja palasivat takaisin seuraavina vuosina. New York Timesin mukaan noin 48 prosenttia omaisuuskuplaan osallistuneista yrityksistä selvisi romahduksesta, mutta useimmat menettivät silti väliaikaisesti leijonanosan arvostaan. Seuraavassa on muutamia esimerkkejä nyt menestyneistä yrityksistä, jotka selvisivät huono-onnisesta teknologiabuumista.

• Adobe Systems

• Amazon

-ARM

• ASML

• Varaustilaukset (hintalinja, kajakki, halvat lennot jne.)

• eBay

• IBM

• Intuitti

-Oraakkeli

• SanDisk

Mitkä yritykset joutuivat alas Dot-Comin kaatumisen aikana?

Monet yritykset eivät olleet niin onnekkaita kuin yllä luetellut. Seuraavassa on muutamia Internet-pelaajia, jotka lopettivat teknologiakuplan puhkeamisen tai pian sen jälkeen.

• Boo.com

-Global Crossing

• Northpoint Communications

• Pets.com

• Webvan

• worldcom

Miten Dot-Comin kaatuminen vaikutti talouteen? Johtuiko se taantumasta?

Se, mikä määrittelee taantuman, vaihtelee sen mukaan, keneltä kysytään, mutta olisi varmasti turvallista sanoa, että Internet-kuplan puhkeaminen johti melko ankaraan karhumarkkinoihin. Useimpien analyytikkojen mukaan dot- comin romahdus aiheutti lievän taantuman, mutta sen vaikutukset eivät olleet läheskään yhtä tuhoisat kuin vuoden 2008 taantuman, jonka aiheutti asuntolainavakuudellisten arvopaperimarkkinoiden romahtaminen ja asuntokupla.

Tietysti monet teknologia-alalla työskennelleet joutuivat työttömiksi yritysten, joissa he työskentelivät, rahoituksen loppuessa. Myös viereiset toimialat, kuten mainonta, kärsivät, kun epäonnistuneet teknologiayritykset lakkasivat pumppaamasta rahaa monimutkaisiin markkinointitoimiin. Kaiken kaikkiaan markkinoilla kesti noin kaksi vuotta päästä takaisin härkäalueelle kahden vuoden dot-com-laman jälkeen (tai karhumarkkinat – kumpi haluat).

##Kohokohdat

• Nasdaq, joka nousi viisinkertaiseksi vuosina 1995-2000, näki lähes 77 prosentin pudotuksen, mikä johti miljardien dollarien tappioon.

• Kupla aiheutti myös useiden Internet-yritysten konkurssin.

• Osakkeet tulivat karhumarkkinoille kuplan puhkeamisen jälkeen vuonna 2001.

• Osakemarkkinoiden arvo kasvoi räjähdysmäisesti dotcom-kuplan aikana, kun Nasdaq nousi alle 1 000:sta yli 5 000:een vuosina 1995-2000.

• Dotcom-kupla oli USA:n teknologiaosakkeiden arvostuksen nopea nousu, jota vauhdittivat sijoitukset Internet-pohjaisiin yrityksiin 1990-luvun lopulla.