Kevään lataus
Mikä on kevätlataus?
Kevätkuormaus on optioiden myöntämiskäytäntö, jossa optiot myönnetään työntekijöille ajankohtana, joka edeltää positiivista uutista. Tämä on kiistanalainen käytäntö, koska sen avulla työntekijät voivat kirjata välittömiä voittoja uutistapahtuman jälkeen. Se ei ole laitonta, mutta se muistuttaa sisäpiiritiedolla käytävää kauppaa, joka on laitonta.
Päinvastainen, nimeltään bullet-väistele, on käytäntö lykätä optioiden myöntämistä, kunnes negatiiviset yritysuutiset on julkaistu. Näin osakekurssi laskee ja optio-avustukset perustuvat alempaan hintaan, mikä tekee niistä työntekijälle edullisempia.
Kuinka kevätlataus toimii
Jousilatausvaihtoehdot ovat kiistanalainen käytäntö, koska se rajoittuu epäeettiseen käytökseen, ellei suoraan laittomaan toimintaan. Koska optioiden lunastushinnat on yleensä johdettu apurahan myöntämispäivän osakekurssista, näiden työntekijöiden osakeoptioiden tulisi olla " rahalla ". Tämä tarkoittaa, että optioiden toteutushintojen tulee olla samat tai hyvin lähellä kohde-etuutena olevan osakkeen hintaa kyseisenä päivänä.
Teoriassa johtajien ja muiden arvostettujen työntekijöiden pitäisi hyötyä optioihin perustuvista palkkioista vain, jos heidän suorituksensa kasvattaa omistaja-arvoa. Siksi jousikuormitettujen optioiden kriitikot toteavat, että optio-oikeuden haltijan välitön voitto kumoaa optiopohjaisen korvauksen tarkoituksen.
Toiset väittävät kuitenkin, että jousikuormituksen vaikutukset ovat minimaaliset, sillä useimmissa optio-oikeuksissa on ansaintajakso,. joka estää haltijaa realisoimasta asemaansa jonkin aikaa. Tässä tapauksessa optio saattaa olla lopussa ennen kuin sijoittaja voi käyttää sitä.
Sisäpiirikaupat
Sisäpiirikauppa on arvopaperin ostamista tai myyntiä sellaisen henkilön toimesta, jolla on pääsy arvopaperia koskeviin olennaisiin ei-julkisiin tietoihin. Kevätkuormituksessa johto ryhtyy toimiin rahoitusmarkkinoilla ennen kuin julkistetaan aiemmin ei-julkista tietoa, jota se kokee jo markkinoiden liikkuvana. Tämä on sisäpiiritiedolla käytävän kaupan määritelmä
Vaikka kevätkuormituksen kannattajat väittävät, että ei ole mahdollista tietää etukäteen, kuinka markkinat reagoivat positiivisiin tai negatiivisiin uutisiin, todennäköisyys, että markkinat reagoivat positiivisesti positiivisiin uutisiin, ovat melko korkeat. Kevätkuormituksen kriitikot väittävät silloin, että ei-julkisen tiedon julkaiseminen, jolla on mahdollisia markkinoita liikuttavia vaikutuksia (eli sisäpiiritieto ei myöskään voi taata, että markkinat todellakin liikkuvat).
Pääasia on kuitenkin, että johto, joka on äärimmäinen sisäpiiriläinen, tietää julkaisevansa positiivisia uutisia ja ryhtyvänsä toimiin julkisilla markkinoilla ennen kuin ne todella julkaisevat.
Vaikka jousikuormitus on edelleen laillista, se näyttää silti hämärältä käytännöltä.
Kohokohdat
Kevätlataus on kiistanalainen, koska vaikka se on laillista, se jakaa samankaltaisuuksia sisäpiirikaupan kanssa, joka on laitonta.
Johto ajoittaa optioiden myöntämisen, jotta työntekijät voivat hyötyä osakekurssin noususta, joka yleensä seuraa hyviä uutisia.
Koska option myöntämisajan ja sen toteutumisen välillä on usein viive, uutiset voivat vaikuttaa option kannattavuuteen.
Kevätkuormaus on käytäntö, jossa työntekijöille annetaan vaihtoehtoja ennen odotettua positiivista uutistapahtumaa, kuten tuotteen lanseeraus tai neljännesvuositulos.
