Ba1/BB+
Qu'est-ce que Ba1/BB+ ?
Ba1/BB+ sont des désignations de notation par Moody's Investor Service et S&P Global Ratings,. respectivement, pour une émission de crédit ou un émetteur de crédit qui signifient des degrés plus élevés de risque de défaut sur les spectres de notation des agences. Ba1/BB+ se situe juste en dessous des notations de qualité investissement.
Moody's Investor Service et S&P Global Ratings attribuent des notes aux obligations, aux actions privilégiées et aux entités gouvernementales. Les notations reflètent le risque évalué du titre et la probabilité que l'emprunteur paie les intérêts.
Comment fonctionne Ba1/BB+
Les investisseurs obligataires cherchent à évaluer le risque d'un investissement obligataire avant d'effectuer un achat. La principale façon dont les investisseurs obligataires peuvent comprendre le risque d'une obligation émise par une société, connue sous le nom de dette d'entreprise,. est de vérifier la notation de la dette de l'émission de la dette et de la société.
Trois agences de notation principales sont utilisées par les investisseurs pour déterminer le degré de risque d'un investissement. Il s'agit de Moody's, S&P et Fitch. Ces agences de notation attribuent des notes qui s'accompagnent d'une définition préétablie ainsi que d'une analyse de la note.
La notation Ba1/BB+, ainsi que toutes les autres notations établies par Moody's et S&P, ont des lignes directrices descriptives. Les notations s'appliquent à la fois à l'instrument de crédit émis et à l'émetteur de l'instrument de crédit.
Emission : Pour Moody's, une émission notée Ba1 est jugée spéculative et [est] soumise à un risque de crédit substantiel. Le modificateur « 1 » indique que l'obligation se classe dans la tranche supérieure de sa catégorie de notation générique. Pour S&P, une émission notée BB+ est considérée comme ayant des caractéristiques spéculatives importantes et bien que ces obligations aient probablement certaines caractéristiques de qualité et de protection, celles-ci peuvent être compensées par des incertitudes importantes ou des expositions majeures à des conditions défavorables. Le modificateur "+" signifie qu'il a une position relative plus forte parmi les crédits notés Ba .
Emetteur : Pour Moody's, les émetteurs évalués Ba1 sont jugés spéculatifs et sont soumis à un risque substantiel de défaut sur certaines obligations opérationnelles et autres engagements contractuels. Pour S&P, un débiteur noté BB[+] est moins vulnérable à court terme que d'autres débiteurs moins bien notés. Cependant, il est confronté à d'importantes incertitudes permanentes et à une exposition à des conditions commerciales, financières ou économiques défavorables, ce qui pourrait entraîner une capacité insuffisante du débiteur à respecter son engagement financier .
La fonction des notes
Lorsqu'une entreprise souhaite émettre une obligation pour lever des fonds à l'une des nombreuses fins, généralement pour financer la croissance, elle fait généralement appel aux services des agences de notation pour désigner leurs avis de crédit sur l'émission obligataire et sur l'émetteur lui-même.
Les notations aideront au processus de découverte du prix de l'obligation lors de sa commercialisation auprès des investisseurs. Une notation Ba1/BB+ est inférieure à la qualité d'investissement, ou parfois qualifiée de high -yield ou junk ; par conséquent, le rendement de l'obligation devrait être supérieur à celui d'un titre de qualité supérieure pour compenser le risque plus élevé de défaut de paiement que l'investisseur en obligations assume.
L'émission et l'émetteur ont généralement la même notation, mais ils peuvent être différents si, par exemple, l'émission est renforcée par une protection de crédit supplémentaire pour les investisseurs (l'obligation peut avoir une notation plus élevée), ou si la structure de l'émission est telle qu'il existe une protection de crédit plus faible, auquel cas l'obligation pourrait être Ba2/BB au lieu de Ba1/BB+.
Les agences de notation attribuent également des cotes de crédit à la dette souveraine,. évaluant le risque de défaut d'une nation. Les notes des nations sont impactées par leur profil économique, leur taux de change, l'inflation et leur climat politique. Les investisseurs qui envisagent d'investir dans les obligations d'État d'un pays spécifique peuvent utiliser ces notations pour déterminer si les perspectives sont stables dans ce pays, ce qui renforcerait sa capacité à honorer ses dettes.
Points forts
Moody's et S&P émettent des notations sur les obligations, les actions privilégiées et les entités gouvernementales qui reflètent le risque et la probabilité de remboursement de l'emprunteur.
Ba1/BB+ est une notation au milieu de cette fourchette, reflétant un émetteur qui a un certain risque de défaut, mais qui reste un investissement plus sûr que les autres ; il est considéré comme juste en dessous de la qualité d'investissement.
Les notations sont étroitement surveillées par les investisseurs du monde entier ; les notations vont de AAA, pour les émetteurs de la meilleure qualité et les moins risqués, à C, pour les émetteurs en défaut et peu susceptibles de rembourser le principal.
