Noter

Qu'est-ce qu'une note ?

Une note est un document juridique qui sert de reconnaissance de dette d'un emprunteur à un créancier ou à un investisseur. Les billets ont des caractéristiques similaires aux obligations dans lesquelles les investisseurs reçoivent des paiements d'intérêts pour la détention du billet et sont remboursés du montant initial investi - appelé le principal - à une date ultérieure.

Les billets peuvent obliger les émetteurs à rembourser aux créanciers le montant du principal d'un prêt, en plus des paiements d'intérêts, à une date prédéterminée. Les billets ont diverses applications, y compris les accords de prêt informels entre les membres de la famille, les investissements refuges et les titres de créance complexes émis par les sociétés.

Comprendre les notes

Un billet est un titre de créance engageant le remboursement d'un prêt, à un taux d'intérêt prédéterminé, dans un délai défini. Les billets sont similaires aux obligations, mais ont généralement une date d'échéance antérieure à celle des autres titres de créance, tels que les obligations. Par exemple, une note peut payer un taux d'intérêt de 2 % par an et arriver à échéance dans un an ou moins. Une obligation peut offrir un taux d'intérêt plus élevé et arriver à échéance dans plusieurs années. Un titre de créance dont la date d'échéance est plus longue est généralement assorti d'un taux d'intérêt plus élevé, toutes choses étant égales par ailleurs, car les investisseurs doivent être indemnisés pour avoir immobilisé leur argent pendant une période plus longue.

Cependant, les notes peuvent avoir de nombreuses autres applications. Une note peut faire référence à un accord de prêt tel qu'un billet à vue,. qui est un prêt sans échéancier de remboursement fixe. Le remboursement des billets à vue peut être appelé (ou exigé) à tout moment par l'emprunteur. En règle générale, les billets à vue sont réservés aux prêts informels entre famille et amis ou à des montants relativement faibles.

Les billets peuvent être utilisés comme monnaie. Par exemple, les billets en euros sont le cours légal et les billets en papier utilisés dans la zone euro. Les billets en euros sont disponibles en différentes coupures, dont cinq, 10, 20, 50 et 100 euros.

Notes en tant que véhicules d'investissement

Certains billets sont utilisés à des fins d'investissement, comme un billet adossé à des créances hypothécaires, qui est un titre adossé à des actifs. Par exemple, les prêts hypothécaires peuvent être regroupés dans un fonds et vendus comme un investissement, appelé titre adossé à des créances hypothécaires. Les investisseurs reçoivent des paiements d'intérêts basés sur les taux des prêts.

Les billets utilisés comme investissements peuvent avoir des caractéristiques supplémentaires qui améliorent le rendement d'une obligation typique. Les billets structurés sont essentiellement une obligation, mais avec une composante dérivée ajoutée, qui est un contrat financier qui tire sa valeur d'un actif sous-jacent tel qu'un indice boursier. En combinant l'élément de l'indice d'actions à l'obligation, les investisseurs peuvent obtenir leurs paiements d'intérêts fixes de l'obligation et un rendement éventuellement amélioré si la partie en actions du titre se comporte bien.

Il est important de se rappeler qu'avec tout billet ou obligation émis par une société, le capital investi peut être garanti ou non. Cependant, toute garantie n'est aussi bonne que la viabilité financière de la société émettrice du billet.

Billets avec avantages fiscaux

Certains billets sont achetés par des investisseurs pour leurs revenus et leurs avantages fiscaux. Les billets municipaux,. par exemple, sont émis par les gouvernements étatiques et locaux et peuvent être achetés par des investisseurs qui souhaitent un taux d'intérêt fixe. Les billets municipaux sont un moyen pour les gouvernements de lever des fonds pour payer des projets d'infrastructure et de construction. En règle générale, les billets municipaux arrivent à échéance dans un an ou moins et peuvent être exonérés d'impôts au niveau de l'État et / ou au niveau fédéral.

Notes comme valeurs refuges

Trésor,. communément appelés T-notes, sont des titres financiers émis par le gouvernement américain. Les bons du Trésor sont des investissements populaires pour leurs titres à revenu fixe, mais sont également considérés comme des valeurs refuges en période de difficultés économiques et financières. Les T-notes sont garantis et soutenus par le Trésor américain, ce qui signifie que les investisseurs ont la garantie de leur investissement principal.

Les T-notes peuvent être utilisés pour générer des fonds pour rembourser les dettes, entreprendre de nouveaux projets, améliorer les infrastructures et profiter à l'ensemble de l'économie. Les billets, qui sont vendus par tranches de 100 $, versent des intérêts tous les six mois et versent aux investisseurs la pleine valeur nominale du billet à l'échéance. Les bons du Trésor sont offerts avec des dates d'échéance de deux, trois, cinq, sept et 10 ans. Par conséquent, les bons du Trésor ont généralement des durées plus longues que les bons du Trésor, mais des durées plus courtes que les obligations du Trésor.

Les émetteurs de billets non garantis ne sont pas assujettis aux exigences du marché boursier qui les obligent à divulguer publiquement des informations affectant le prix ou la valeur de l'investissement.

Autres types de notes

Il existe de nombreux autres types de billets émis par les gouvernements et les entreprises, dont beaucoup ont leurs propres caractéristiques, risques et caractéristiques.

Note non garantie

Un billet non garanti est un titre de créance d'entreprise sans aucune garantie attachée,. d'une durée généralement de trois à 10 ans. Le taux d'intérêt, la valeur nominale, l'échéance et d'autres conditions varient d'un billet non garanti à l'autre. Par exemple, supposons que la société A envisage d'acheter la société B pour un prix de 20 millions de dollars. Supposons en outre que la société A dispose déjà de 2 millions de dollars en espèces ; par conséquent, il émet le solde de 18 millions de dollars en billets non garantis aux investisseurs obligataires.

Cependant, étant donné qu'il n'y a pas de garantie attachée aux billets, si l'acquisition ne se déroule pas comme prévu, la société A peut manquer à ses paiements. En conséquence, les investisseurs peuvent recevoir peu ou pas de compensation si la société A est finalement liquidée,. ce qui signifie que ses actifs sont vendus en espèces pour rembourser les investisseurs.

Un billet non garanti est simplement adossé à une promesse de paiement, ce qui le rend plus spéculatif et plus risqué que d'autres types d'investissements obligataires. Par conséquent, les billets non garantis offrent des taux d'intérêt plus élevés que les billets ou débentures garantis,. qui sont adossés à des polices d'assurance, en cas de défaut de l'emprunteur sur le prêt.

Billet à ordre

Un billet à ordre est une documentation écrite de l'argent prêté ou dû d'une partie à une autre. Les conditions du prêt, le calendrier de remboursement, le taux d'intérêt et les informations de paiement sont inclus dans la note. L'emprunteur, ou l'émetteur, signe le billet et le remet au prêteur, ou au bénéficiaire, comme preuve de l'accord de remboursement.

Le terme «payer à l'ordre de» est souvent utilisé dans les billets à ordre, désignant la partie à qui le prêt doit être remboursé. Le prêteur peut choisir de faire payer les paiements à lui-même ou à un tiers à qui l'argent est dû. Par exemple, supposons que Sarah emprunte de l'argent à Paul en juin, puis prête de l'argent à Scott en juillet, accompagné d'un billet à ordre. Sarah désigne que les paiements de Scott vont à Paul jusqu'à ce que le prêt de Sarah de Paul soit payé en totalité.

Billet convertible

Un billet convertible est généralement utilisé par les investisseurs providentiels qui financent une entreprise qui n'a pas d'évaluation claire de l'entreprise. Un investisseur à un stade précoce peut choisir d'éviter d'attribuer une valeur à l'entreprise afin d'influer sur les conditions dans lesquelles les investisseurs ultérieurs achèteront l'entreprise.

Aux termes des conditions d'un billet convertible, qui est structuré comme un prêt, le solde se convertit automatiquement en actions lorsqu'un investisseur achète ultérieurement des actions de la société. Par exemple, un investisseur providentiel peut investir 100 000 $ dans une entreprise à l'aide d'un billet convertible, et un investisseur en actions peut investir 1 million de dollars pour 10 % des actions de l'entreprise.

La note de l'investisseur providentiel est convertie en un dixième de la créance de l'investisseur en actions. L'investisseur providentiel peut recevoir des actions supplémentaires pour compenser le risque supplémentaire d'être un investisseur antérieur.

Points forts

• Le gouvernement américain émet des bons du Trésor (T-notes) pour lever des fonds pour payer les infrastructures.

• Une note est un document juridique représentant un prêt consenti par un émetteur à un créancier ou à un investisseur.

• Les billets impliquent le remboursement du montant principal prêté, ainsi que tout paiement d'intérêts prédéterminé.