Réserves internationales

Que sont les réserves internationales ?

Les réserves internationales sont tout type de fonds de réserve, que les banques centrales peuvent se passer entre elles, à l'échelle internationale. Les réserves internationales restent une forme de paiement acceptable parmi ces banques. Les réserves elles-mêmes peuvent être soit de l'or, soit une devise spécifique, comme le dollar ou l' euro.

De nombreux pays utilisent également les réserves internationales pour garantir les passifs, y compris la monnaie locale, ainsi que les dépôts bancaires.

Exemples de réserves internationales

Les droits de tirage spéciaux (DTS) sont une autre forme de réserves internationales. Le Fonds monétaire international (FMI) a créé les DTS en 1969 en réponse aux préoccupations concernant les limites de l'or et du dollar comme seuls moyens de régler les comptes internationaux. Les DTS peuvent accroître la liquidité internationale en complétant les monnaies de réserve standard. Les gouvernements des pays membres soutiennent les DTS avec toute leur foi et leur crédit.

Un DTS est essentiellement une monnaie artificielle. Certains décrivent les DTS comme des paniers de monnaies nationales. Les États membres du FMI détenant des DTS peuvent les échanger contre des devises librement utilisables (telles que l'USD ou le yen japonais), soit en s'entendant entre eux, soit via des échanges volontaires. En outre, le FMI peut ordonner aux pays dotés d'économies plus fortes ou de réserves de devises plus importantes d'acheter des DTS à ses membres les moins bien dotés. Les pays membres du FMI peuvent emprunter des DTS sur les réserves du FMI à de bons taux d'intérêt. (Ils les utilisent généralement pour ajuster leur balance des paiements afin qu'elle devienne plus favorable.)

Le FMI utilise également les DTS à des fins de comptabilité interne car le DTS est l'unité de compte du FMI, en plus d'agir comme un actif de réserve auxiliaire. La valeur des DTS, que le FMI additionne en dollars américains, est calculée à partir d'un panier pondéré des principales devises : yen japonais, dollars américains, livre sterling et euro.

Réserves internationales contre réserves de change

Semblables aux réserves internationales, les réserves de change sont également des avoirs de réserve, qu'une banque centrale détient en devises étrangères. Il peut s'agir de billets de banque étrangers, de dépôts bancaires, d'obligations, de bons du Trésor et d'autres titres d'État. Familièrement, le terme réserves de change peut également désigner les réserves d'or ou les fonds du FMI.

Les banques centrales peuvent utiliser les réserves de change pour garantir des engagements dans leur propre devise. En outre, les réserves de change peuvent être utiles pour influencer la politique monétaire. En général, les réserves de change permettent au gouvernement central plus de flexibilité et de résilience dans des conditions de marché volatiles.

Par exemple, si une ou plusieurs devises s'effondrent et/ou se dévaluent rapidement, une banque centrale peut équilibrer cette perte temporaire avec d'autres devises plus valorisées et/ou stables, afin de les aider à résister aux chocs des marchés.

Points forts

• Les réserves sont une forme de paiement acceptée par les banques et rationalisent le processus de transfert de fonds entre de nombreuses banques centrales différentes.

• Les réserves de change sont également des actifs qu'une banque peut détenir en devises étrangères et comprennent les billets de banque, les dépôts bancaires, les obligations, les bons du Trésor et d'autres titres publics.

• Les réserves internationales sont les fonds que les banques centrales échangent entre elles au niveau international.

• Les droits de tirage spéciaux (DTS), ou paniers de monnaies nationales, peuvent également être acceptés comme réserves.

• Les réserves peuvent être soit en or, soit en une matière première internationalement acceptée, comme le dollar ou l'euro.